Le cours de l’action BT a baissé de 16 % par rapport au sommet cumulé de l’année : est-il sûr d’acheter la baisse ?

Le cours de l’action BT a reculé ces derniers mois, annulant certains des gains réalisés plus tôt cette année. Elle se négociait à 182,40 pence, en baisse de 16 % par rapport à son plus haut niveau en août de cette année. Ce prix reste bien supérieur au plus bas de 133 pence depuis le début de l’année.

BT Group fait face à de gros vents contraires

Le cours de l’action du groupe BT a reculé ces derniers mois, la société continuant de faire face à de gros vents contraires. L’un de ces défis se situe dans l’industrie du haut débit, que les analystes s’attendent à voir ralentir dans les années à venir.

Dans une note récente, un rapport de New Street Research a noté que le nombre de clients payant pour le haut débit fixe diminuerait de 250 000 cette année. Cette prévision était notable pour BT car c’est l’acteur le plus dominant du secteur.

Une des raisons de cette faiblesse est que les clients passent lentement à d’autres canaux. Ils bénéficient d’une connexion Internet haut débit via des opérateurs mobiles et des compagnies satellites comme Starlink d’Elon Musk. La concurrence dans l’industrie, notamment de la part des altnets, a continué de croître cette année.

Les résultats ont montré une faiblesse plus large

Les résultats les plus récents ont montré que BT Group a perdu un nombre significatif de clients au dernier trimestre. Elle a perdu 242 000 clients haut débit, bien plus que les 205 000 perdus sur la même période l’an dernier.

Les résultats ont montré que les activités de l’entreprise restaient sous pression. Son chiffre d’affaires a chuté de 3 % pour atteindre 9,8 milliards de livres sterling, tandis que ses indicateurs de rentabilité étaient bien moins bons.

Le bénéfice avant impôts du groupe BT a chuté de 11 % pour atteindre 862 millions de livres sterling, tandis que l’impôt après impôts a chuté de 14 % pour atteindre 651 millions de livres sterling. Le bénéfice par action a chuté de 14 % à 6,54 pence.

Un examen plus attentif de ses segments montre qu’ils ont tous reculé au dernier trimestre. Le chiffre d’affaires de la division grand public a chuté de 3 % pour atteindre 4,8 milliards de livres sterling, tandis que les revenus des entreprises et internationales ont chuté de 2 % et 9 %. Le chiffre d’affaires de son activité OpenReach est resté stable.

Du côté positif, l’entreprise devrait ralentir ses dépenses d’investissement maintenant que sa solution OpenReach s’est déplacée dans presque tous les pays. Ce ralentissement signifie que l’entreprise augmentera son flux de trésorerie disponible à environ 3 milliards de livres sterling d’ici 2030.

Il y a donc de fortes chances que l’action rebondisse, car les investisseurs prévoient que ses dividendes continueront de croître même si son activité ralentit. Cela est important car l’entreprise affiche un rendement de dividende de 4,4 %, supérieur à celui des autres sociétés.

Analyse technique du cours de l’action BT

Le graphique temporel journalier montre que le cours de l’action BT a rebondi du plus bas de 2024 à 97,7 % à un sommet de 218 % cette année. Elle a maintenant reculé à l’actuel 182,40, les inquiétudes concernant sa trajectoire de croissance demeurent.

Le cours de l’action BT a atteint un creux à 174,10 puis est remonté à 18,40 actuel. Elle tente désormais de dépasser les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. Un mouvement au-dessus de ce niveau pointerait vers d’autres gains, potentiellement vers le point psychologique à 200p.

Cependant, une chute sous le support clé à 174,10p invalidera les perspectives haussières. Un tel mouvement pointerait vers une baisse supplémentaire, potentiellement vers le support clé à 150p.