L’action Broadcom devient le marché d’IA préféré de Wall Street pour 2026 : voici pourquoi

L’action Broadcom (NASDAQ : AVGO) est devenue un choix consensuel rare parmi les grandes maisons de Wall Street pour 2026.

Bank of America, JPMorgan et Jefferies pointent tous vers des puces IA personnalisées et un réseau à haute vitesse comme la piste de croissance de l’entreprise.

Le géant des semi-conducteurs se trouve à un point d’inflexion alors que les hyperscalers s’éloignent de la dépendance pure au GPU pour se tourner vers des accélérateurs propriétaires conçus spécifiquement pour leurs charges de travail.

La théorie est simple : à mesure que Google, Meta, OpenAI et d’autres développent du silicium IA en interne, Broadcom devient une infrastructure essentielle.

L’entreprise offre une expertise en design, des capacités d’intégration via sa plateforme XPU 3.5D, ainsi que des switches réseau comme Tomahawk 6 qui relient tout.

Cette part verticale de la pile IA, silicium personnalisé plus la plomberie réseau, attire les acheteurs vers Broadcom pour la prochaine phase de dépenses.

Les banques citent les ASIC et le réseautage comme l’avantage de Broadcom

L’analyste de Bank of America Vivek Arya a désigné Broadcom parmi les meilleurs choix de puces grandes capitalisations pour 2026, mettant l’accent sur les puces personnalisées comme moyen pour les fournisseurs cloud de contrôler la performance et les coûts.

Arya a relevé son objectif de prix sur 12 mois à 500 $ contre 460 $ et a augmenté les estimations de bénéfices pour les exercices 2026 et 2027 de 8 % chacune.

L’analyste a évoqué un retard de 73 milliards de dollars en IA, la direction suggérant des trajectoires vers 50 milliards et 100 milliards de dollars de revenus d’IA respectivement en 2026 et 2027.

Harlan Sur de JPMorgan reflète cette positivité. Face à la hausse des dépenses d’investissement dans les centres de données, Sur prévoit que Broadcom dépassera les 50 milliards de dollars de revenus liés à l’IA au cours de l’exercice 2026, contre environ 20 à 21 milliards de dollars en 2025.

Cela représente environ 150 % de croissance d’une année sur l’autre, avec un élan porté par la montée TPU de Google, la production d’accélérateurs personnalisés de Meta et le lancement précoce des travaux OpenAI XPU dans la seconde moitié de 2026.

L’analyste de Jefferies, Blayne Curtis, désigne Broadcom comme son premier choix, affirmant que la demande de puces personnalisées est à un point d’inflexion.

Google, Meta et OpenAI accélèrent tous le déploiement du silicium local, a noté Curtis en novembre.

Jefferies a relevé son objectif de prix à 480 dollars puis à 500 dollars, signalant le potentiel de la puce Titan 1 d’OpenAI pour générer au moins 10 milliards de dollars de revenus d’ici le premier semestre 2027.

L’exécution et les marges restent des points de surveillance

Le consensus des analystes dresse un tableau convaincant.

Vingt-six à trente analystes couvrant l’action Broadcom ont attribué une note « Strong Buy », avec des objectifs de prix moyens sur 12 mois allant de 415 à 430 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 27 à 32 % par rapport aux niveaux de mi-décembre proches de 326 $.

Le haut de gamme des estimations atteint 500 $, ce qui suggère qu’une histoire d’exécution réussie pourrait justifier des valorisations nettement plus élevées.

Pourtant, la prudence de rue existe en marge.

Les marges brutes de Broadcom ont été mises sous pression alors que les expéditions d’ASIC personnalisées augmentent, Bank of America abaissant les prévisions de marge brute pour les exercices 2026 et 2027 à 7 % respectivement et 71 % en glissement annuel.

Ce chiffre représente une baisse substantielle par rapport aux attentes précédentes de 75,4 % et 73,6 %.

La complexité croissante dans la conception de puces personnalisées et le déplacement du mélange vers des XPU à marge plus faible, par rapport aux produits réseau hérités, expliquent la pression.

De plus, les évaluations sont étirées.

Avec 33 fois les estimations de bénéfices de l’exercice 2027, Broadcom affiche une prime historiquement large par rapport à la multiplication de 24 fois par rapport à Nvidia, soulevant des questions quant à la capacité de l’action à offrir des rendements justifiant cet écart.

La concentration du client mérite également une attention approfondie. Bien que Google soit le principal client de Broadcom sur puce personnalisée depuis des années, l’arrivée de nouveaux clients devrait diversifier les flux de revenus.

Pourtant, tout ralentissement du capital dans le cloud ou des retards dans la production d’ASIC hyperscaler pourraient entraver les prévisions, ont indiqué les analystes.

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