L’IPC américain est inférieur aux prévisions, renforçant les espoirs de baisses de taux plus rapides de la Réserve fédérale

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté moins que prévu en novembre, ce qui renforce l’optimisme des investisseurs selon lequel avec l’assouplissement des pressions inflationnistes, la Réserve fédérale pourrait baisser les taux d’intérêt plus agressivement que ce que Wall Street avait annoncé.

L’indice des prix à la consommation a augmenté à un rythme annuel de 2,7 %, selon un rapport retardé du Bureau of Labor Statistics.

Les économistes interrogés par Dow Jones avaient prévu une hausse de 3,1 %.

L’IPC de base, qui exclut les composants volatils alimentaires et énergétiques, a grimpé de 2,6 % sur 12 mois, également en dessous des attentes de 3 %.

Ces données ont marqué un ralentissement notable par rapport à septembre, lorsque l’inflation globale était de 3 %, et sont survenues après des semaines d’incertitude causées par une fermeture du gouvernement américain qui a perturbé la collecte des données et forcé l’annulation de la publication de l’IPC d’octobre.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont fortement augmenté après ce rapport, les investisseurs réévaluant les perspectives de la politique monétaire.

Les contrats à terme liés au SandP 500 ont progressé de 0,7 %, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont gagné 1,3 %. Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont progressé de 188 points, soit environ 0,4 %.

Cette réaction reflétait une confiance croissante dans le fait que l’inflation se refroidit sans forte détérioration de l’activité économique, une combinaison que les marchés considèrent comme favorable aux actifs à risque.

IPC américain : L’énergie reste un moteur clé

Les prix de l’énergie continuent d’être un facteur important de l’inflation globale, augmentant de 4,2 % sur l’année.

Le fioul a enregistré la hausse la plus rapide, en hausse de 11,2 %, tandis que les prix de l’essence n’ont augmenté que de 0,9 %, une hausse relativement modeste qui pourrait aider à tempérer les attentes d’inflation des consommateurs.

La divergence au sein des composantes énergétiques illustre pourquoi les décideurs politiques continuent de se concentrer sur les mesures de l’inflation de base, considérées comme un meilleur indicateur des pressions sous-jacentes sur les prix.

Politique de la Réserve fédérale au centre

Les investisseurs scrutent désormais le rapport à la recherche d’indices sur les prochaines étapes de la Fed.

Plus tôt ce mois-ci, la banque centrale a réduit son taux directeur au jour le jour de 25 points de base pour la troisième réunion consécutive, signalant un virage prudent vers un assouplissement après un cycle agressif de resserrement.

Cependant, la décision a mis en lumière des divisions au sein du Comité fédéral de l’Open Market.

Six responsables ont indiqué qu’ils auraient préféré maintenir des taux stables, dont le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, et le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, qui s’étaient opposés.

La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a également averti que les taux pourraient devoir rester « légèrement plus restrictifs » pour garantir une inflation entièrement contenue.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les tarifs douaniers ne provoqueraient probablement qu’une hausse ponctuelle des prix, leur impact maximal étant attendu au premier trimestre 2026, plutôt que de déclencher une inflation soutenue.

La politique et le marché du travail exercent de la pression

Le rapport sur l’inflation arrive à un moment politique sensible.

Les sondages montrent que les électeurs restent frustrés par les prix élevés et critiquent de plus en plus la gestion de l’économie par le président Donald Trump.

Dans un discours combatif mercredi soir, Trump a insisté sur le fait que l’inflation était sous contrôle, que les salaires augmentaient et que toute turbulence économique provenait de son prédécesseur.

Au-delà de l’inflation, la Fed est également confrontée à des signes d’un marché du travail en refroidissement.

Le taux de chômage est passé à 4,6 % en novembre, contre 4,4 % en septembre, ce qui accentue les inquiétudes quant à une nouvelle affaiblissement des conditions d’emploi si la politique reste trop stricte.

Avec l’inflation en baisse mais les risques croissants du marché de l’emploi, les données de l’IPC de novembre devraient intensifier le débat sur la rapidité et l’ampleur de la Fed pour baisser les taux dans les mois à venir.