Résumé des matières premières : or plat, pétrole en deuxième baisse hebdomadaire, métaux de base en vert

Les prix de l’or se sont assouplis et sont restés stables vendredi en raison d’un dollar plus fort face à un panier de devises majeures.

Parallèlement, l’argent a grimpé de plus de 1 % grâce à une forte demande industrielle, les prix surpassant confortablement l’or.

Les prix du pétrole ont augmenté vendredi en raison des inquiétudes concernant une baisse de l’offre en provenance du Venezuela. Mais les prix sont pressés d’une deuxième baisse hebdomadaire consécutive.

De plus, les métaux de base étaient en position verte, les prix du cuivre approchant des sommets récents.

Or plat, montées argentées

Les prix de l’or devaient terminer la semaine en hausse après que des chiffres faibles de l’inflation américaine ont alimenté les attentes de baisses des taux d’intérêt.

Cependant, les prix ont baissé vendredi en raison d’un dollar en forte puissance et de l’ajustement de position des investisseurs à la fin de l’année.

La hausse du dollar à un sommet de plus d’une semaine a augmenté le coût des lingots libellés en dollars pour ceux qui détiennent d’autres devises.

Au moment de la rédaction, le contrat or du COMEX était de 4 357,45 $ l’once, en baisse de 0,2 %, tandis que les prix de l’argent étaient 1 % plus élevés à 65,940 $ l’once.

Le gain de 128 % de l’argent depuis le début de l’année, stimulé par une demande industrielle plus forte, a dépassé la hausse annuelle de 65 % de l’or jusqu’à présent cette année.

Les prix à la consommation américaine en novembre ont augmenté de 2,7 % en glissement annuel, une hausse inférieure à celle des 3,1 % prévus par les économistes.

Suite à ces données d’inflation plus faibles que prévu, le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré jeudi qu’une inflation modérée soutenue pourrait ouvrir la voie à de nouvelles baisses de taux d’intérêt l’année prochaine.

La publication de ces données a conduit à des contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquant une probabilité légèrement plus élevée que la Fed américaine applique une baisse de taux lors de sa réunion de janvier.

Goldman Sachs prévoit une hausse de 14 % des prix de l’or, atteignant 4 900 $ l’once d’ici décembre 2026.

Cette prévision, présentée dans une note jeudi, est principalement soutenue par une demande soutenue des banques centrales et un soutien cyclique attendu dû aux baisses des taux d’intérêt de la Fed.

Inversement, la hausse des prix de l’or impacte actuellement la demande dans les principaux marchés de consommation.

En Inde, les réductions sur l’or se sont élargies à leur niveau le plus élevé depuis plus d’un mois en raison de la réduction des achats pendant la saison des mariages, tandis qu’en Chine, les baisses ont atteint leur point le plus élevé depuis fin août 2020.

Le pétrole est en déclin hebdomadaire

Malgré un potentiel surplus d’offre et la perspective d’un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine limitant la progression à la hausse, les prix du pétrole ont légèrement augmenté vendredi.

Cependant, les inquiétudes concernant les perturbations causées par le blocus des pétroliers vénézuéliens faisaient que les prix restaient en voie d’une deuxième baisse hebdomadaire consécutive.

Un surplus mondial important de pétrole est largement anticipé par les analystes l’année prochaine, stimulé par une production accrue de la coalition OPEP+, des États-Unis et d’autres pays producteurs de pétrole.

Au moment de la rédaction, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate était de 56,38 $ le baril, en hausse de 0,7 %, tandis que le Brent était à 60,19 $ le baril, en hausse de 0,6 %.

Les primes de risque géopolitique ont été modérées par l’incertitude quant à la manière dont les États-Unis mettraient en œuvre l’objectif déclaré du président Donald Trump d’empêcher les pétroliers sanctionnés d’entrer ou de sortir du Venezuela, selon l’analyste de l’IG Tony Sycamore vendredi.

Le Venezuela a autorisé le départ de deux cargaisons pétrolières auparavant non autorisées pour la Chine, selon Reuters.

Cette mesure a été prise jeudi par la nation, qui est responsable d’environ 1 % de l’approvisionnement mondial en pétrole.

Métaux de base

Les métaux de base ont commencé la journée sur une note globalement positive. Cependant, la récente hausse progressive des prix s’est accompagnée de volumes de transactions très faibles.

Cette tendance à faibles volumes s’est poursuivie lors des dernières sessions alors que le marché approche de la pause de fin d’année, a déclaré Neil Welsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets, courtier multi-actifs régulé par la FCA, dans un commentaire envoyé par courriel.

Les prix du cuivre ont grimpé vendredi, se situant à moins de 25 $ du plus haut historique, suite à une autre prédiction optimiste de Goldman Sachs qui mettait en avant des limitations de l’offre miniera.

Le taux de référence sur trois mois du cuivre à la London Metal Exchange a progressé de 1,3 % à 11 876,85 $ la tonne. Il a atteint un sommet de session de 11 933 $, à portée du sommet historique de 11 952 $ la semaine dernière.

« Le cuivre se consolide juste en dessous des records récents après un fort rallye cette année, porté par une augmentation de l’approvisionnement dans les mines, des stocks et son rôle central dans l’électrification et l’investissement dans le réseau, tandis que les principaux producteurs continuent de souligner que les pipelines de projets contraints et les pentes plus basses rendent difficile de réduire rapidement la contrainte actuelle », a déclaré Welsh.

Goldman Sachs a réaffirmé son optimisme à long terme pour le cuivre, maintenant sa prévision de prix pour 2035 de 15 000 $ la tonne.

Dans une note jeudi, l’entreprise a mis en avant ce métal comme son principal choix industriel à long terme en raison de limitations exceptionnelles de l’offre minière et d’une forte croissance de la demande structurelle.

Au moment de la rédaction, le contrat de trois mois sur l’aluminium sur la LME était de 2 952,10 $ la tonne, en hausse de 1,2 %, tandis que le contrat pour le zinc était de 3 079,20 $ la tonne, en hausse de 0,5 %.