L’action Oklo vient de perdre un support clé : le marché baissier va-t-il se poursuivre ?

L'action Oklo a chuté cette année alors que persistent les inquiétudes concernant le secteur des petits réacteurs modulaires (SMR). Elle est tombée à $41.36, en baisse de près de 80% par rapport à son plus haut de l'année dernière, la capitalisation boursière passant de plus de $24 billion à $7.6 billion. Ce repli pourrait se poursuivre tant que les inquiétudes sur le secteur persistent et que l'intérêt à la vente augmente.

Les inquiétudes concernant l'activité d'Oklo persistent

Oklo est une société soutenue par Sam Altman qui développe une technologie susceptible de bouleverser le secteur de l'énergie. C'est l'un des principaux acteurs du secteur des petits réacteurs modulaires (SMR), que certains analystes estiment jouera un rôle crucial dans le secteur de l'électricité à l'avenir. 

La société possède trois lignes d'activité : power, fuel et isotopes. Son activité power crée la demande, tandis que son activité fuel permet le déploiement. Son activité isotopes, quant à elle, accroît la valeur via des capacités nucléaires.

Si le secteur des SMR prend son envol, Oklo fera partie des principaux bénéficiaires. Cela est possible car la politique américaine est favorable à la technologie, le Department of Energy (DoE) encourageant le secteur. Il a déjà sélectionné cinq États comme hôtes potentiels pour des Nuclear Lifecycle Innovation Campuses qui intégreront la fabrication de combustible, l'enrichissement et la fabrication.

Pour l'instant, toutefois, le principal risque pour Oklo est qu'elle est encore en phase de développement et qu'il est incertain qu'elle continue à croître. Étant en phase pré-revenus, la société continue de brûler des sommes considérables. 

Ses récents résultats ont montré que sa perte depuis le début de l'année a grimpé à $81.6 million. Sa perte d'exploitation s'est élevée à $124.2 million, partiellement compensée par ses produits nets d'intérêts et dividendes de $44.5 million. Cette situation déficitaire devrait se poursuivre dans un avenir prévisible jusqu'à ce que la société devienne rentable.

Parallèlement, la société continue de diluer ses actionnaires. Elle a terminé le dernier trimestre avec $3 billion en liquidités et titres négociables. Cette trésorerie a augmenté de $1.9 billion après l'annonce de deux offres ATM. 

Ces programmes ATM ont alimenté une forte hausse du nombre d'actions en circulation, passant de 51.5 million en 2022 à 185 million aujourd'hui. C'est une autre raison pour laquelle son taux de positions courtes a grimpé à 16.3%, le FT notant que les vendeurs à découvert des sociétés SMR ont gagné des milliards de dollars.

La plupart des analystes couvrant la société ont réduit leurs objectifs, Citigroup passant de $76 à $57. Truist l'a abaissé de $55 à $51, tandis que Canaccord Genuity l'a ramené de $125 à $100. 

Analyse technique de l'action Oklo

Graphique du cours d'Oklo | Source: TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que l'action Oklo a fortement reculé ces derniers mois, passant de $194 à $41. Elle est déjà passée sous le niveau de support important de $45.2, son plus bas niveau en mars de cette année. Le franchissement de ce niveau a invalidé la configuration en double creux.

L'action évolue désormais légèrement en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 78.6%, signe que les vendeurs à découvert gardent la main. Elle est également passée sous toutes les moyennes mobiles. 

Par conséquent, l'action continuera probablement de baisser à court terme, potentiellement jusqu'au niveau psychologique de $30.