L'iPhone pliable d'Apple est là : pourquoi acheter l'action peut se retourner

Apple se prépare à son plus grand événement produit depuis des années mercredi, mais les investisseurs tentés d'acheter avant la présentation feraient bien de regarder au-delà de l'engouement entourant ce qui devrait être son premier iPhone pliable.

L'événement commence à 1:00 PM ET et sera le premier lancement produit dirigé par le PDG John Ternus, qui a succédé à Tim Cook le 1er septembre.

L'action Apple NASDAQ:AAPL a reculé de 1,2% à $316.22 mardi, mais reste en hausse d'environ 16% sur l'année.

Les investisseurs attendent un nouveau format, mais Wall Street se prépare également à des prix plus élevés, à une valorisation élevée et à une réaction de vente sur la nouvelle.

Apple pourrait devoir choisir entre le choc tarifaire et les marges

Le prix est le risque immédiat, car la hausse des coûts de mémoire est devenue un problème pour les smartphones, et les analystes s'attendent à ce qu'Apple répercute au moins une partie de cette pression sur les clients.

KeyBanc Capital Markets estime que l'iPhone 18 Pro pourrait augmenter de $150 pour atteindre $1,249, tandis que le Pro Max pourrait grimper de $200 à $1,399. Il modélise le pliable, parfois appelé le Fold ou Ultra, à $2,199.

Les analystes ont averti que des hausses généralisées pourraient provoquer un « choc tarifaire » et nuire à la demande en unités. Des augmentations plus sélectives pourraient préserver les volumes mais laisser les investisseurs s'interroger sur les marges et de nouvelles hausses.

KeyBanc reste Sous-pondéré avec un objectif à $250 et considère le lancement du 9 septembre comme un catalyseur potentiellement négatif.

Cela crée une première épreuve difficile pour Ternus. Un pliable impressionnant peut enthousiasmer les consommateurs, mais les investisseurs doivent aussi savoir ce qu'Apple leur demande de payer.

Le pliable pourrait être un succès sans pour autant transformer Apple

L'analyste de Morgan Stanley, Erik Woodring, estime que l'iPhone pliable d'Apple pourrait générer environ $14 billion de revenus au trimestre de décembre. La banque prévoit une forte demande initiale, une offre limitée et 7 à 8 millions d'unités assemblées au second semestre 2026.

Mais un chiffre d'affaires élevé ne signifie pas automatiquement qu'Apple a créé un nouveau marché important.

L'analyste de MoffettNathanson, Craig Moffett, a relevé son objectif sur Apple à $304 tout en maintenant une recommandation Neutre.

Intervenant sur CNBC, Moffett a déclaré que la plupart des ventes de pliables pourraient représenter de la cannibalisation, car les acheteurs devraient provenir de l'écosystème actuel d'Apple plutôt que de nouveaux clients.

Si un client Pro Max passe à un pliable plus cher, Apple peut augmenter le prix de vente moyen sans élargir sa base d'utilisateurs.

Le marché a donc besoin de preuves que l'appareil peut créer une demande incrémentale, raccourcir les cycles de renouvellement ou augmenter les dépenses, plutôt que de simplement redistribuer les ventes d'iPhone premium.

Même un excellent lancement peut devenir un événement de vente sur la nouvelle

Le dernier problème est celui des attentes, l'action Apple ayant gagné environ 18% en 2026, ce qui signifie que les investisseurs abordent l'événement avec un optimisme substantiel déjà reflété dans le cours.

L'histoire offre peu de réconfort. KeyBanc indique que les actions Apple ont enregistré en moyenne une baisse de 0,72% les jours d'annonces d'iPhone au cours des cinq dernières années, et une baisse de 1,22% cinq séances de bourse plus tard.

Morgan Stanley reste constructif, mais sa thèse à plus long terme dépend des révisions de bénéfices plutôt que de l'enthousiasme de la soirée de présentation.

Pour autant, l'action a besoin de plus qu'un appareil attractif.

Le prix doit tenir sans nuire à la demande, le pliable doit générer des revenus incrémentaux significatifs, et des coûts de composants plus élevés ne peuvent pas écraser les marges.

C'est pourquoi acheter juste avant l'événement de ce soir pourrait se retourner contre vous même si Apple livre ce que les consommateurs attendent.