Le cours d'IAG menace de chuter à 400p alors que le kérosène flambe

Le cours d'IAG a chuté jusqu'à un niveau de support crucial alors que les investisseurs réagissaient à la hausse des coûts du kérosène. Il est tombé à 419p mercredi, quelques points au‑dessus de 414p, son plus bas niveau en juillet. Il reste 15% en dessous de son plus haut niveau cette année.

Les prix du kérosène pèsent sur les marges d'IAG

IAG, la maison-mère de British Airways, Aer Lingus et LEVEL, est affectée par la hausse des prix du kérosène. Les derniers résultats ont montré que son chiffre d'affaires a augmenté de 1% au premier semestre de l'année pour atteindre €16 milliards, tandis que son résultat opérationnel a reculé à €1.75 milliard contre €1.8 milliard sur la même période l'an dernier. Sa marge opérationnelle a légèrement diminué à 10.9%.

Cette trajectoire devrait probablement se poursuivre maintenant que les prix du pétrole brut augmentent, le Brent se situant au‑dessus du niveau de résistance crucial de $100. Le WTI a grimpé à $95, entraînant une hausse des prix de l'essence, du diesel et du kérosène.

Les données montrent que le prix du kérosène a atteint $171 la semaine dernière, 9% de plus que la semaine précédente, et 8.9% par rapport à la même période du mois dernier. Ce rallye devrait probablement se poursuivre maintenant que la situation entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie. Parallèlement, la crise entre l'Ukraine et la Russie et entre l'Arabie saoudite et le Yémen s'accélère. 

IAG et d'autres transporteurs répercutent la hausse du kérosène sur les voyageurs via des tarifs plus élevés, une mesure qui n'a pas encore entamé la demande. Lors de la publication des résultats, le groupe aérien avait déjà réservé environ 57% de la capacité du second semestre. 

La direction vise à récupérer environ 60% des coûts supplémentaires de carburant par un mix d'augmentations tarifaires et de réductions de coûts. IAG dispose également d'un avantage que n'ont pas ses concurrents américains : un programme de couverture qui atténue l'impact des fluctuations du prix du carburant. Dans un communiqué, le PDG a déclaré :

« Nous sommes bien positionnés pour faire face à ces vents contraires à court terme grâce à un portefeuille diversifié de marques de classe mondiale sur des marchés vastes et attractifs ; des marges parmi les meilleures du secteur ; un flux de trésorerie disponible significatif et un bilan solide ; et des rendements attractifs pour les actionnaires. »

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Analyse technique du cours d'IAG

Graphique de l'action IAG | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action IAG est en tendance baissière ces derniers mois. Il est passé d'un sommet à 493p en juin au niveau actuel de 419p. Ce cours se situe légèrement au‑dessus du niveau de support crucial de 417p. Il n'a pas réussi à passer sous ce niveau à plusieurs reprises depuis juillet. 

L'action est passée sous le niveau de retracement de Fibonacci à 38.2%. Elle est également passée sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours. Par ailleurs, les deux lignes de l'oscillateur de pourcentage de prix (PPO) sont passées sous la ligne zéro.

Par conséquent, l'action devrait probablement continuer de baisser, mouvement qui sera confirmé si elle passe sous le niveau de support de 417. Une rupture sous ce niveau indiquerait une nouvelle baisse, potentiellement jusqu'au niveau psychologique de 400p.