Pourquoi l’action Nvidia a progressé de plus de 1 % lundi

L’action Nvidia a augmenté lundi après qu’un reportage médiatique a indiqué que le fabricant de puces d’intelligence artificielle prévoit de commencer à expédier ses processeurs H200 en Chine à la mi-février, rouvrant potentiellement un marché clé qui a été largement fermé à l’entreprise en raison des contrôles à l’exportation américains.

L’action Nvidia a progressé de 1 % à 182,87 lors des échanges du matin, surpassant le marché plus large alors que les investisseurs réagissaient aux signes d’assouplissement des restrictions sur les exportations de puces IA avancées.

Qu’est-ce qui motive la hausse de l’action Nvidia aujourd’hui

Selon un rapport de Reuters, Nvidia prévoit de remplir les commandes chinoises initiales en utilisant les stocks existants, avec des expéditions estimées entre 5 000 et 10 000 systèmes.

Cela correspondrait à environ 40 000 à 80 000 puces d’IA H200, selon le rapport, citant des personnes familières avec le dossier.

Nvidia a également informé ses clients chinois qu’elle avait l’intention d’ajouter une nouvelle capacité de production pour le H200, avec des commandes pour cette capacité supplémentaire prévues au deuxième trimestre 2026, selon le rapport.

Bien que la société n’ait pas confirmé publiquement le calendrier, la perspective d’un renouvellement des expéditions a suffi à rehausser l’opinion des investisseurs autour de l’action.

Si elles sont achevées, ces livraisons marqueraient les premiers envois de puces H200 vers la Chine, après que le président américain Donald Trump a signalé plus tôt ce mois-ci que Washington autoriserait de telles exportations, sous réserve d’un frais de 25 % sur les ventes.

Cette mesure représente un changement politique significatif par rapport à l’administration précédente, qui avait interdit la vente de puces IA avancées à la Chine pour des raisons de sécurité nationale.

L’incertitude réglementaire en Chine persiste

Malgré le feu vert apparent de Washington, les autorités chinoises n’ont pas encore officiellement approuvé l’importation des puces conçues aux États-Unis.

Des rapports médiatiques avaient déjà suggéré que des responsables chinois avaient tenu des réunions d’urgence plus tôt ce mois-ci pour discuter de l’autorisation des expéditions.

Une proposition à l’étude exigerait que chaque achat de H200 soit regroupé avec un ratio fixe de puces produites localement, reflétant la volonté continue de Pékin de renforcer son industrie locale des semi-conducteurs.

Les décideurs chinois évaluent le risque que l’autorisation de puces Nvidia haute performance puisse ralentir les progrès des fabricants nationaux de puces, qui ont jusqu’à présent eu du mal à égaler les capacités du H200.

Le H200 appartient à la génération Hopper de Nvidia et a été supplanté par la nouvelle architecture Blackwell de la société, la gamme Rubin étant également en développement.

Malgré tout, le H200 reste largement utilisé dans les charges de travail en intelligence artificielle, en particulier dans l’entraînement et l’inférence de modèles à grande échelle.

Nvidia a donné la priorité à la production de ses puces les plus récentes, rendant l’approvisionnement en H200 relativement rare.

Cette dynamique n’a fait qu’accroître l’intérêt des acheteurs chinois recherchant du matériel de meilleure performance, alors que les alternatives nationales restent en retard.

Contexte du commerce et du marché de l’IA

L’intelligence artificielle a été un thème déterminant des marchés actions cette année, la demande pour le matériel, les logiciels et les infrastructures d’IA entraînant des gains considérables dans les actions technologiques.

Nvidia s’est imposé comme le gagnant emblématique de cette tendance, prolongeant un rallye de plusieurs années en 2025 et devenant brièvement la société cotée en bourse la plus précieuse.

L’action est en hausse d’environ un tiers cette année, une performance exceptionnellement forte pour une entreprise ayant une capitalisation boursière de plusieurs milliers de milliards de dollars.

Plus récemment, cependant, les marchés ont connu une période de calme saisonnière. Le SandP 500 a eu du mal à gagner du terrain en décembre, l’un des mois les plus forts pour les actions.

Avec peu de catalyseurs macroéconomiques à court terme attendus avant janvier, certains investisseurs voient le potentiel d’un rallye de fin d’année mené par des gagnants connus comme Nvidia.