Pourquoi Southwest s’est-elle imposée comme la meilleure compagnie aérienne américaine en 2025 ?

Southwest Airlines (NYSE : LUV) a défié sa chute des bénéfices pour devenir la meilleure des actions aériennes américaines en 2025.

Au cours des neuf premiers mois de cette année, la compagnie aérienne a vu ses bénéfices chuter de manière alarmante de 42 %. Pourtant, les actions LUV sont actuellement en hausse de plus de 70 % par rapport à leur plus bas historique de fin avril.

Plus important encore, Southwest a même surpassé ses plus grands concurrents, dont Delta Airlines et United Airlines en 2025, ce qui indique qu’elle profite d’une vague de vents favorables idiosyncratiques – et non d’un élan sectoriel général.

Mais tout cela appartient au passé maintenant. Une question plus importante est : LUV peut-elle reproduire cette performance exceptionnelle dans l’année à venir ? Voyons ça !

Qu’est-ce qui a fait grimper l’action de Southwest Airlines en 2025 ?

La hausse du cours de l’action de Southwest Airlines cette année a été moins alimentée par les tendances globales de la demande que par la confiance des investisseurs dans sa refonte stratégique.

Comme l’a exprimé Savanthi Syth, analyste senior de Raymond James, dans sa dernière note de recherche :

La compagnie aérienne basée à Dallas abandonne sa politique de sièges ouverts vieille de plusieurs décennies au profit de sièges assignés – avec des options premium pour les jambes contre des frais – ce qui, selon les experts, ajoutera des milliards de revenus avant impôts dans les prochaines années.

Combiné à de nouvelles classes tarifaires et à des politiques de bagages plus strictes, Southwest marque un virage vers une diversification des revenus qui reflète ses rivaux plus importants, tout en conservant son identité de marque.

Le potentiel de hausse est-il déjà pris en compte dans les actions LUV ?

Malgré une forte hausse des actions de Southwest Airlines depuis avril, Barclays reste convaincu que la compagnie aérienne n’est pas encore à bout de ressources.

Plus tôt en décembre, son analyste Brandon Oglenski a rehaussé l’action de la compagnie aérienne, indiquant que ses bénéfices ajustés dépasseront 4,0 $ l’année prochaine et dépasseront 6,0 $ pour l’exercice 2027.

Bob Jordan, le directeur général de l’entreprise, a également exprimé son optimisme dans une récente interview de CNBC , notant que « les réservations que nous voyons reflètent l’argument économique des places assignées et de l’espace supplémentaire pour les jambes. »

Cela dit, la valorisation reste un signal d’alarme majeur pour l’action LUV à l’approche de la nouvelle année.

Au moment où j’écris ces lignes, elle se négocie à environ 46 fois ses bénéfices anticipés, ce qui ne dépasse pas seulement le multiple des rivaux mais aussi celui de Nvidia.

La prévision de Southwest de 1,0 milliard de dollars de bénéfices avant impôts supplémentaires en 2026 souligne le cas haussier, mais des risques persistants liés aux tarifs douaniers, à la pression budgétaire gouvernementale et à la volatilité de la demande pourraient tempérer les résultats à court terme.

Comment Wall Street recommande de jouer à Southwest Airlines

Les actions LUV versent actuellement un rendement de dividende de 1,73 %, ce qui les rend un peu plus attractives à posséder – du moins pour les investisseurs axés sur le revenu.

Mais la recommandation de Wall Street est de réduire l’exposition à Southwest Airlines aux niveaux actuels, car une grande partie du potentiel de hausse liée à la révision est déjà intégrée dans ce projet.

Au moment où nous écrivons ces lignes, les analystes disposent d’une note consensuelle de « maintien » sur l’action aérienne, avec un objectif moyen d’environ 38 $ indiquant un potentiel « reversif » d’environ 8,0 % à partir de maintenant.