Résumé du soir : pivot IA de SoftBank, Zepto teste l’introduction en bourse, Bitcoin stagne sous les 90 000 $

Les marchés clôturent l’année avec un fort changement de conviction, alors que le capital s’éloigne des transactions de momentum pour se tourner vers des paris structurels.

SoftBank abandonne l’exposition spectaculaire à l’IA au profit d’infrastructures solides, Zepto teste l’appétit des investisseurs pour une échelle de brûlage de liquidités, et les marchés de matières premières déroulent violemment le risque géopolitique.

Dans le domaine des cryptomonnaies, l’échec répété du Bitcoin à 90 000 $ souligne un levier en déclin et un affaiblissement du soutien institutionnel.

Ensemble, ces histoires captent un thème plus large : la sémiculation laisse place à l’examen à l’approche de 2026.

Le pivot de 4 milliards de dollars de SoftBank pour l’infrastructure

L’achat de DigitalBridge par SoftBank pour 4 milliards de dollars, soit 16 dollars par action, soit une hausse de 15 %, et cette décision crie un changement de stratégie.

Masayoshi Son a vendu l’intégralité de sa participation Nvidia de 5,8 milliards de dollars plus tôt cette année pour alimenter cela : il passe de la possession des puces à la possession de l’infrastructure qui les fait fonctionner.

DigitalBridge gère 108 milliards de dollars d’actifs numériques, centres de données, fibre, réseaux de périphérie, l’IA dorsale peu glamour dont il a réellement besoin.

L’entreprise est déjà jusqu’au cou dans Stargate, OpenAI et l’initiative de calcul d’Oracle de 500 milliards de dollars.

Cette acquisition permet à SoftBank de consolider le contrôle : elle possède désormais la terre, pas seulement les loyers dessus.

La transaction se conclut au deuxième semestre 2026, Marc Ganzi reste PDG. La vraie histoire : alors que la demande énergétique de l’IA explose, l’infrastructure informatique devient le nouveau monopole.

SoftBank abandonne la loterie IA (Nvidia, startups) pour le jeu de pioche et pelle. C’est peu sexy mais défendable, celui qui possède les tuyaux gagne la guerre contre l’IA.

Fichiers Zepto pour l’IPO 2026

Zepto a confidentiellement déposé ses documents d’introduction en bourse auprès de la SEBI le 26 décembre, visant une augmentation de ₹11 000 crores en 2026, ce qui en fait l’une des plus jeunes startups d’Inde à être cotées, seulement six ans après sa création.

Avec une valorisation de 7 milliards de dollars, soutenue par CalPERS et Lightspeed, Zepto brûle agressivement de l’argent : ₹1 000-1 100 crores brûlés, 3 milliards de dollars de ventes brutes, 1,7 million de commandes quotidiennes.

Le timing est crucial, Blinkit (le bras de Zomato) et Instamart (Swiggy’s) sont déjà cotés en bourse, capturant respectivement 45 % et 20 % de parts de marché, tandis que Zepto en détient 29 à 30 %.

Le PDG Aadit Palicha affirme que les « magasins plus rentables que tout le réseau de l’an dernier » existent désormais, pourtant l’économie unitaire du commerce rapide reste sous pression.

Morgan Stanley prévoit que le secteur atteindra 42 milliards de dollars d’ici 2030.

Le pari de Zepto : la balance l’emporte sur les marges, du moins pour l’instant. L’introduction en bourse de 2026 testera si les investisseurs croient que le commerce rapide indien peut soutenir une hypercroissance sans perdre de l’argent à l’échelle.

Le flashcrash argenté efface la prime de risque

Silver vient de subir un effondrement éclair de 10 % en une seule session, passant de 83,62 $ à 74,84 $ après que les rumeurs sur l’accord de paix de Trump ont tué la prime de risque géopolitique qui a alimenté la bonanza de 2025.

Le métal a explosé de 181 % depuis le début de l’année, meilleur performant du tableau, mais les hausses de marges CME et les liquidations de levier ont transformé le champagne en chaos.

L’or a perdu 100 $ par rapport à son pic de 4 549 $, se stabilisant près de 4 470 $ alors que le dollar se stabilisait sur un PIB du troisième trimestre plus fort que prévu.

L’effondrement n’est pas fondamental ; C’est mécanique.

Lorsqu’un rallye vertical sur 10 mois repose sur des tensions géopolitiques et un FOMO-fait de baisse de taux, les pourparlers de paix ne se contentent pas de refroidir la demande, ils déclenchent aussi des ventes algorithmiques qui submergent les acheteurs particuliers.

Pour des sociétés comme Pan American Silver (en baisse de 7 %) et First Majestic (en baisse de 4 %), la volatilité est brutale.

Ce qui compte maintenant : l’or détient-il un support à 4 200 $ ? Si oui, le rallye de 2025 est structurel.

Si non, c’est le renouveau de 2011, un top décollant suivi d’années de range. Les institutions enregistraient des gains générationnels ; Le commerce de détail s’est retrouvé pris dans la ruée vers les sorties.

Le Bitcoin échoue à nouveau à 90 000 $

Le Bitcoin a été rejeté à 90 000 $ cinq fois en décembre, un schéma brutal qui crie épuisement, pas capitulation.

Les haussiers affirmaient qu’ils allaient franchir et atteindre 100 000 $ d’ici la fin de l’année ; au lieu de cela, BTC se négocie près de 88 000 $ le 29 décembre, en baisse de 30 % par rapport au sommet de 126 198 $ d’octobre.

Voici ce qui a cassé : le levier. Une expiration d’options de 23,8 milliards de dollars le 26 décembre a réduit les positions longues en ventes forcées, et les sorties au comptant d’ETF ont atteint 825 millions de dollars en novembre.

Les indicateurs on-chain ont clignoté en rouge, le ratio MVRV s’est détérioré, les détenteurs de longue date ont été vendus, et les taux de financement ont fluctué de façon spectaculaire, signalant que le commerce de détail cherchait à reprendre pour ensuite être liquidé.

La rupture ratée a converti 90 000 $ du support à la résistance, un flip baissier qui précède généralement des baisses plus profondes.

Les vents contraires macroéconomiques n’ont pas aidé : les attentes de baisse des taux de la Fed se sont évaporées, et le dollar s’est stabilisé.

Pour que Bitcoin termine 2025 en positif, il lui suffit d’une hausse de 6 %, mais il ne peut pas maintenir une cassure de la course.

C’est le signe. Sans conviction institutionnelle, les rebonds basés sur le levier ne tiennent pas.