Voici pourquoi la reprise nord-américaine ne suffit pas à permettre à l’action Nike de rebondir en 2026

Nike Inc (NYSE : NKE) a peut-être reçu un vote de confiance symbolique cette semaine avec l’achat d’environ 3,0 millions de dollars d’actions par le directeur général d’Apple (NASDAQ : AAPL).

Mais un analyste principal de Guggenheim – Simeon Siegel – avertit que l’histoire de redressement de la société reste loin d’être terminée.

Bien que le business nord-américain se soit nettement amélioré, trois points clés suggèrent que les investisseurs doivent faire preuve de prudence sur l’action Nike à l’approche de 2026, a-t-il déclaré à CNBC lors d’une interview la semaine dernière.

Au moment de la rédaction, les actions de NKE sont en baisse de près de 25 % par rapport à leur plus haut de juillet.

La faiblesse de la Chine continue de peser sur les actions Nike

Le plus grand défi non résolu de l’action Nike se trouve en Grande Chine, où les ventes continuent de décevoir.

Comme l’a dit Siegel : « L’Amérique du Nord, c’est bon ... mais la Chine reste un peu plus difficile. »

Ce déséquilibre régional est important car Pékin a historiquement été un moteur majeur de croissance pour Nike – et ainsi, la faiblesse persistante dans cet environnement sape son récit plus large de reprise.

Les résultats récemment publiés par NKE, bien que meilleurs que prévu, ont révélé une baisse continue des ventes en Chine, freinant le sentiment général.

Parallèlement, les tarifs ont aggravé le problème, ajoutant un vent contraire de 1,5 milliard de dollars.

Selon l’analyste Guggenheim, tant que Nike Inc n’aura pas stabilisé ses opérations en Chine, les investisseurs auront du mal à considérer le redressement de l’entreprise comme un succès – quelle que soit la résilience d’ailleurs.

Les révisions des bénéfices restent un risque pour les actions de NKE

Sur « The Exchange », Siegel a mis en garde les investisseurs contre l’idée que Nike Inc a dépassé la vague de révisions à la baisse des bénéfices.

L’incertitude quant à savoir si « les chiffres sont sûrs et tout est bon » reflète un problème plus large : le NKE a à plusieurs reprises ajusté les prévisions – ce qui laisse les investisseurs méfiants face à de nouvelles coupes.

Même les gestes symboliques – comme l’achat récent d’actions Nike par Tim Cook – ne peuvent dissiper les doutes sur la durabilité des bénéfices.

L’accent reste mis sur la pression sur les marges, les coûts de rotation et les actualisations, a noté Siegel – ajoutant que tant que NKE ne démontrera pas une stabilité constante des bénéfices, le risque de nouvelles révisions continuera de peser sur son action.

Déséquilibre sentiment vs fondamentaux

Enfin, Simeon Siegel a souligné le décalage entre le sentiment des consommateurs et les fondamentaux.

Le trafic des fêtes semble fort, et il a observé des centres commerciaux très fréquentés, mais l’analyste a averti que les actions de détail sous-performent souvent vers la fin de l’année en raison de la volatilité, des volumes de transactions faibles et des biais anecdotiques.

« Au final, ce sont des entreprises. Ils ont des numéros. Ils ont des fondamentaux », a-t-il déclaré, soulignant que l’enthousiasme des investisseurs doit être fondé sur la réalité financière.

Les enquêtes auprès des consommateurs montrent une frustration face aux coûts du logement et des assurances, pourtant les dépenses de détail restent résilientes.

Ce décalage crée du bruit autour des actions de NKE, où l’optimisme quant à la solidité de la marque se heurte à des défis opérationnels persistants.

Tant que les fondamentaux ne rattraperont pas leur retard, le sentiment seul ne résoudra pas l’histoire de Nike. conclut Siegel.

D’autres analystes de Wall Street, cependant, restent optimistes envers le géant de la chaussure, un objectif moyen de 77 $ indiquant un potentiel de hausse de près de 30 % à partir d’ici.