MiniMax vise une introduction en bourse à Hong Kong de 600 millions de dollars soutenue par Alibaba et ADIA : rapport

La start-up chinoise d’intelligence artificielle MiniMax se prépare à une importante introduction publique à Hong Kong, Alibaba Group Holding Ltd. et Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) étant prêtes à ancrer l’offre, a rapporté Bloomberg, citant des personnes familières avec le dossier.

Cet accord place MiniMax en tête d’une course étroitement suivie parmi les entreprises chinoises d’IA générative pour atteindre les marchés publics, alors même que des inquiétudes persistent concernant la rentabilité et les coûts d’investissement élevés.

Soutien fondamental et plans d’introduction en bourse

MiniMax cherche à lever plus de 600 millions de dollars grâce à son introduction en bourse, selon le rapport.

L’entreprise devrait commencer à recevoir des ordres d’investisseurs dès mercredi, en prévision d’une éventuelle introduction en bourse à Hong Kong en janvier.

La taille et le calendrier de l’offre pourraient encore évoluer au fur et à mesure que les discussions se poursuivent.

En plus d’Alibaba et ADIA, d’autres investisseurs piliers devraient inclure IDG Capital, Perseverance Asset Management et la société sud-coréenne Mirae Asset, selon les sources.

Un tel soutien d’investisseurs mondiaux établis devrait donner de la crédibilité à la transaction à un moment où l’examen des évaluations de l’IA s’intensifie.

La vente d’actions prévue intervient dans un contexte de forte hausse des cotations à Hong Kong en fin d’année.

Les recettes de l’introduction en bourse dans la ville devraient atteindre un sommet en quatre ans, décembre marquant le mois le plus chargé pour les nouvelles cotations depuis 2019, avec 25 entreprises ayant lancé des actions.

Un survivant de la guerre des prix de l’IA en Chine

MiniMax est apparu comme l’un des survivants d’une compétition intense dans le secteur chinois de l’IA générative, souvent appelée la « Bataille des cent modèles ».

Cette expression reflète un champ saturé de startups qui se précipitent pour développer de grands modèles de langage et des applications d’IA, se dévalorisant fréquemment mutuellement en termes de prix pour gagner des parts de marché.

L’entreprise est désormais engagée dans une lutte acharnée pour devenir la première startup nationale d’IA générative en Chine à entrer en bourse.

Son pitch d’introduction en bourse s’adresse aux investisseurs cherchant à s’exposer à l’industrie chinoise de l’IA en pleine évolution, alors que MiniMax cherche à lever des capitaux pour concurrencer des dirigeants américains comme OpenAI.

Cependant, des questions subsistent quant à la viabilité financière du secteur.

MiniMax a généré 30,5 millions de dollars de chiffre d’affaires l’année dernière, selon les données disponibles, un chiffre modeste comparé aux 13 milliards de dollars projetés par OpenAI pour 2025.

Comme leurs homologues américaines, les startups chinoises d’IA font face à des inquiétudes concernant des dépenses importantes dans les infrastructures et la recherche sans voies claires de rentabilité à court terme.

Dynamique mondiale malgré les préoccupations liées à la rentabilité

Malgré ces défis, les investisseurs mondiaux et les entreprises technologiques continuent d’investir dans l’intelligence artificielle, misant sur son importance stratégique à long terme.

Cette semaine, Meta Platforms Inc. a accepté d’acquérir Manus, un agent d’IA basé à Singapour aux racines chinoises, dans le cadre d’un accord évaluant l’entreprise à plus de 2 milliards de dollars, soulignant ainsi un appétit soutenu pour les actifs en IA.

L’offre de MiniMax intervient également alors que les concurrents poursuivent leurs propres annonces.

Mardi, Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co., mieux connue sous le nom de Zhipu AI, a cherché à lever 4,3 milliards de HK$ (552 millions de dollars) à partir de son introduction en bourse à Hong Kong.

Ensemble, ces accords mettent en lumière le rôle croissant de Hong Kong en tant que lieu clé de collecte de fonds pour les entreprises technologiques chinoises.

Pour MiniMax, cette introduction en bourse représente à la fois une opportunité de sécuriser des capitaux pour l’expansion et un test pour déterminer si les investisseurs sont prêts à soutenir des histoires de croissance de l’IA dans un contexte de concurrence croissante et de rentabilité incertaine.