Les actions technologiques américaines sont désormais plus investissables qu’au début de 2025

Les évaluations et les préoccupations liées à la bulle sont au cœur des investisseurs alors qu’ils entament la nouvelle année après ce que l’on ne peut qualifier que de succès en 2025.

Pourtant, Andrew Slimmon – expert senior chez Morgan Stanley – estime que les actions technologiques des mégacaps américaines sont en réalité plus attractives à posséder « maintenant » qu’il y a un an.

Ses propos haussiers interviennent à un moment où le « Nasdaq-100 » est situé à plus de 50 % au-dessus de son plus bas sur 52 semaines début avril.

La réinitialisation de la valorisation rend les actions technologiques américaines beaucoup plus attractives

S’exprimant ce matin avec CNBC, Slimmon a souligné que les actions technologiques « Magnificent 7 », malgré les vents favorables de l’IA et l’absence de signes de faiblesse des bénéfices, ont sous-performé au cours du dernier trimestre 2025.

Puisque les fondamentaux restent intacts, voire en accélération, pour certains de ces grands noms de grande capitalisation, leurs multiples de valorisation, naturellement, sont bien plus convaincants aujourd’hui qu’au début de 2025.

Cela signifie que les investisseurs peuvent acheter la force des bénéfices à un rabais relatif par rapport à il y a environ 12 mois.

Selon l’analyste de Morgan Stanley, la récente rotation du marché en dehors des actions technologiques a été principalement motivée par le sentiment, et non par la détérioration des bénéfices.

Maintenant que les multiples se sont contractés, l’argument pour la réintégration de ces grandes capitalisations technologiques américaines à forte croissance est plus solide que jamais, a-t-il conclu.

Des baisses de taux pourraient renouer la confiance dans les actions technologiques

Andrew Slimmon a recommandé aux investisseurs à long terme de retrouver une exposition aux grands noms technologiques également parce que la Réserve fédérale américaine devrait encore baisser les taux d’intérêt en 2026.

C’est un changement de politique qui a historiquement bénéficié à des secteurs axés sur la croissance comme la technologie.

Les investisseurs ont suivi le « manuel de stratégie » l’an dernier en tournant vers des cyniques avant les baisses de taux anticipées, mais les acteurs industriels – pour la plupart – ont déjà pris en compte cet optimisme, laissant moins de place à la hausse.

En revanche, les actions technologiques américaines combinent des bénéfices solides avec des valorisations en ralenti, a-t-il déclaré à CNBC.

Selon l’expert de Morgan Stanley, des coûts d’emprunt plus bas soutiendront davantage l’investissement dans l’innovation, l’infrastructure cloud et l’intelligence artificielle (IA).

En résumé, il prévoit un retour dans la tech début 2026, alors que les baisses de taux favorisent une croissance à forte intensité de capital.

La déréglementation pourrait bénéficier aux grandes actions technologiques américaines

Enfin, Slimmon a souligné la déréglementation comme un moteur structurel qui pourrait déclencher un rebond dans tous les secteurs, y compris la technologie,

« La déréglementation entraîne la libération de capitaux. À mesure que ce capital sera libéré, il sera déployé et les entreprises vont générer des bénéfices », a-t-il expliqué.

Pour les entreprises technologiques, cela signifie une plus grande flexibilité pour lever des fonds, poursuivre des acquisitions et s’étendre sur de nouveaux marchés sans les mêmes contraintes réglementaires qui pesaient sur les finances après 2008.

Avec les IPO liées à l’IA et les offres actions qui devraient dominer les calendriers des syndicats, la capacité à accéder efficacement au capital est cruciale.

Le gestionnaire de portefeuille estime que la déréglementation favorisera une expansion multiple parallèlement à la croissance des bénéfices – renforçant l’attractivité de la tech en 2026.