L’action Plug Power fait face à des risques accrus alors que les taux d’intérêt à découvert atteignent 25 %

Le cours de l’action Plug Power s’est effondré dans un marché baissier ces derniers mois, alors que les inquiétudes concernant la dilution et sa croissance se poursuivaient. Il a chuté de près de 50 % depuis son point le plus élevé d’octobre, tandis que le taux d’intérêt à découvert a bondi à 25 %. Alors, cette entreprise d’hydrogène va-t-elle rebondir ?

Pourquoi l’action Plug Power s’est-elle effondrée

Plug Power est une entreprise américaine de premier plan spécialisée dans l’hydrogène. Elle produit de l’hydrogène dans ses usines à New York, en Géorgie et au Texas. Elle vend également des équipements tels que des électrolyseurs à des entreprises du secteur des services publics.

L’action a chuté alors que les inquiétudes concernant son activité s’intensifiaient. Une préoccupation majeure est qu’elle continue de diluer ses actionnaires, son activité étant très capitalistique.

Tout récemment, la direction a annoncé une nouvelle collecte de fonds de 375 millions de dollars. Elle a levé ces fonds via des bons de niveau senior convertibles, qu’elle utilisait pour payer son capital impayé.

Les investisseurs de l’entreprise ont connu une dilution substantielle au fil des années. D’une part, les données compilées par TradingView montrent que le nombre d’actions ordinaires en circulation a bondi à 1,2 milliard, en forte hausse par rapport à 300 millions en 2020.

Cette dilution s’est produite à mesure que ses pertes s’accéléraient. Elle a réalisé une perte nette de plus de 2,1 milliards de dollars en 2024, portant sa perte nette des cinq dernières années à plus de 5 milliards de dollars.

Les résultats les plus récents ont montré que l’entreprise a enregistré une perte nette de plus de 363 millions de dollars au troisième trimestre, en forte hausse par rapport à 211 millions de dollars sur la même période en 2024. Sa perte sur neuf mois est passée à 788 millions de dollars contre 769 millions de dollars, la société enregistrant une charge de 226 millions de dollars dans son activité Project Quantum Leap.

Les pertes ont augmenté alors même que ses revenus ont légèrement augmenté. Son chiffre d’affaires est passé de 173 millions à 177 millions de dollars, la majeure partie de cette croissance étant réalisée dans ses accords d’achat d’électricité. Le chiffre d’affaires du carburant livré aux clients a atteint 35 millions de dollars. Cette croissance a été compensée par la forte baisse des ventes d’équipements.

Le cours de l’action Plug Power a également chuté alors que de plus en plus d’investisseurs continuent de les vendre à découvert à découvert. Son intérêt à découvert a grimpé à 25 %, ce qui signifie que ces investisseurs s’attendent à ce que l’action continue de baisser à court terme.

Les analystes ont des avis mitigés sur l’entreprise. Certains analystes anticipent que l’action rebondira cette année. Les analystes de HC Wainwright ont relevé l’objectif à 7 dollars, en hausse de 253 % par rapport au niveau actuel. George Gianarikas de Canaccord Genuine s’attend également à ce que le chiffre rebondisse à 7 $.

En revanche, un analyste de Morgan Stanley a réduit l’objectif à 1,5 $, en invoquant sa dilution.

Analyse technique des actions PLUG

Le graphique temporel quotidien montre que le cours de l’action Plug Power a reculé, passant d’un sommet de 4,57 $ en octobre à 2,2 $ actuels. Elle est restée au-dessus de la ligne de tendance ascendante qui relie les plus faibles variations depuis mai de l’année dernière.

L’action se situe également légèrement au-dessus du support ultime de l’outil Murrey Math Lines à 1,56 $. Elle tente également de dépasser la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours.

Par conséquent, la prévision la plus probable est que l’action monte modestement jusqu’au point psychologique à 3 $, puis reprenne la tendance baissière. Un mouvement sous la ligne de tendance ascendante le verra tester à nouveau le support ultime à 1,56 $.