Les actions Chevron grimpent alors que la chute de Maduro place le leader pétrolier américain en tête du pétrole vénézuélien

Les actions de Chevron ont bondi lors des échanges avant la bourse lundi après la surprise de l’éviction du dirigeant vénézuélien Nicolás Maduro ce week-end, alimentant l’optimisme quant à la possibilité que les compagnies pétrolières américaines puissent retrouver un accès plus large aux vastes réserves de pétrole brut du pays.

L’action Chevron était en hausse d’environ 7,8 % avant la cloche d’ouverture, reflétant les attentes des investisseurs selon lesquelles un changement de gouvernement pourrait assouplir les contraintes opérationnelles de longue date dans l’un des pays les plus riches en pétrole au monde.

ConocoPhillips a également fortement progressé, progressant de près de 9 % à 105,02 $, alors que les marchés spéculaient que d’autres producteurs américains pourraient éventuellement revenir.

Le rassemblement a suivi une opération militaire spectaculaire tôt samedi matin qui a mis fin au régime de Maduro, un événement que le président Donald Trump a déclaré ouvrirait la porte à la réintégration des entreprises énergétiques américaines au Venezuela après des années de relations tendues avec Washington.

Lors d’une conférence de presse dans son complexe de Mar-a-Lago, Trump a déclaré que le départ de Maduro permettrait aux entreprises américaines d’aider à reconstruire l’infrastructure pétrolière défaillante du Venezuela tout en générant des profits pour le pays.

« Nous allons voir nos très grandes compagnies pétrolières américaines, les plus grandes au monde, investir, dépenser des milliards de dollars, réparer les infrastructures pétrolières gravement défaillantes, et commencer à rapporter de l’argent au pays », a-t-il déclaré.

Cette décision marque ce qui pourrait être un moment charnière pour les entreprises énergétiques mondiales.

La dernière ouverture comparable d’un grand producteur de pétrole a eu lieu en Irak, où les enchères de champs pétrolifères ont attiré des enchères de plusieurs milliards de dollars environ six ans après l’invasion menée par les États-Unis en 2003.

Chevron est placé de manière unique parmi les majeures américaines

Chevron est actuellement la seule grande compagnie pétrolière américaine à opérer au Venezuela et constitue le plus grand investisseur étranger du pays.

Des analystes de JP Morgan ont déclaré qu’un assouplissement des restrictions sous un nouveau gouvernement pourrait permettre à Chevron d’étendre ses activités et d’augmenter la production pétrolière vénézuélienne, qui a été paralysée par des années de mauvaise gestion et de sous-investissement.

Chevron opère actuellement via des coentreprises sous une licence spéciale délivrée par l’administration Trump.

Le Venezuela produit environ 900 000 barils de pétrole par jour cette année, selon les estimations du secteur, Chevron étant responsable d’environ un tiers de cette production.

La production avait chuté à aussi bas que 665 000 barils par jour en 2021, contre un pic de 3,7 millions de barils par jour en 1970, avant de connaître une modeste reprise en 2024.

Selon Francisco Monaldi, directeur du Programme énergétique pour l’Amérique latine à l’Institut Baker de l’Université Rice à Houston, Chevron est la mieux placée pour bénéficier immédiatement de toute ouverture.

Cependant, d’autres compagnies pétrolières américaines, a-t-il dit, sont également susceptibles de suivre de près les évolutions avant d’engager des capitaux.

« L’entreprise qui sera probablement très intéressée à revenir en arrière est Conoco, car on lui doit plus de 10 milliards de dollars, et il est peu probable qu’elle soit payée sans retourner dans le pays », a déclaré Monaldi.

Exxon Mobil pourrait également revenir, bien qu’elle ait moins de crédit que ConocoPhillips, a-t-il ajouté.

« Exxon, Conoco et Chevron, tous les trois ne vont pas s’inquiéter d’investir dans le pétrole lourd, étant donné que c’est très nécessaire aux États-Unis et qu’ils accordent moins d’importance à la décarbonation », a déclaré Monaldi dans un rapport de Reuters.

Les entreprises européennes pourraient être plus réticentes à investir dans la prolifique ceinture de l’Orénoque, a-t-il ajouté.

L’industrie a été prise au dépourvu par une action militaire

Malgré l’encouragement public de Trump, le Financial Times a rapporté que les trois grands pétroliers américains ont accueilli avec prudence les appels à un renouvellement des investissements.

Les préoccupations incluent l’histoire d’expropriations du Venezuela, l’instabilité politique persistante et les sommes énormes nécessaires à la restauration de la production.

Un initié de l’industrie a déclaré au Financial Times que les dirigeants d’Exxon Mobil, Chevron et ConocoPhillips ont été pris au dépourvu par l’action militaire américaine qui a conduit à la destitution de Maduro.

« Aucun des acteurs du secteur disposant du capital et de l’expertise pour investir au Venezuela n’a été conseillé ou consulté avant la destitution de Maduro ou la déclaration du président », a déclaré l’initié.

Chevron a déclaré dans un communiqué samedi que son priorité immédiate était la sécurité de ses employés et l’intégrité de ses actifs dans le pays.

L’entreprise et ses coentreprises emploient environ 3 000 personnes au Venezuela.

Même avec le changement politique, des obstacles importants subsistent

Les entreprises énergétiques occidentales sont attirées par les ressources abondantes et relativement peu coûteuses du Venezuela, mais les analystes estiment que toute montée significative des investissements dépendra de la stabilité politique et d’assurances crédibles sur l’application des contrats.

Pour compliquer encore les choses, le Venezuela doit à Exxon Mobil, ConocoPhillips et Chevron des milliards de dollars en frais impayés de coentreprise et en sentences arbitrales.

Le règlement de ces dettes est largement considéré comme une condition préalable à un nouvel investissement à grande échelle.

Même si les obstacles politiques, juridiques et financiers sont résolus, le développement de nouveaux projets pétroliers et gaziers prendrait des années.

Rapidan Energy estime que la production vénézuélienne pourrait augmenter jusqu’à 200 000 barils par jour dans la première année suivant la chute de Maduro et potentiellement atteindre 2 millions de barils par jour d’ici une décennie dans son scénario le plus optimiste.

Une reconstruction économique plus large est nécessaire

José Ignacio Hernández, professeur de droit et consultant chez Aurora Macro Strategies, a déclaré que les compagnies pétrolières restent intéressées par les réserves vénézuéliennes mais ne reviendront pas sans des réformes plus larges.

« Les compagnies pétrolières veulent toujours du pétrole, et le Venezuela en possède beaucoup », a-t-il déclaré dans un article du Wall Street Journal.

« Mais ils ont besoin de stabilité politique, ce qui nécessite plus que simplement évincer Maduro. La situation est toujours en cours. »

Orlando Ochoa, économiste basé à Caracas et chercheur invité à l’Oxford Institute for Energy Studies, a décrit l’ampleur du défi auquel tout nouveau gouvernement est confronté.

Des dizaines de milliers de professionnels de l’énergie formés ont quitté le pays, et les infrastructures sont tombées en ruine.

Dans des commentaires rapportés par le Wall Street Journal, Ochoa a déclaré que le Venezuela aurait besoin d’un plan global de stabilisation économique, de modifications des lois locales pour limiter les excès d’État de l’État, d’une restructuration d’environ 160 milliards de dollars de dettes et du règlement des affaires d’arbitrage en cours pour attirer des investissements étrangers.

« Ce que les États-Unis doivent faire, c’est mettre en œuvre une forme de plan Marshall », a déclaré Ochoa. « Il s’agit de bien plus que d’entrer dans le secteur pétrolier et gazier juste pour extraire du brut du sol. »