L’action Tesla a chuté de 3 % aujourd’hui : Wall Street repense-t-elle l’avantage de Tesla en matière d’IA sur Nvidia ?

L’action Tesla (NASDAQ : TSLA) a fortement chuté mardi alors que les investisseurs digéraient la vaste poussée de conduite autonome du PDG de Nvidia, Jensen Huang, lors du CES 2026.

Le fabricant de puces a dévoilé Alpamayo, une famille de modèles d’IA open source conçue pour s’attaquer aux problèmes de « longue traîne » qui constituent depuis longtemps le défi le plus difficile de la technologie autonome.

Mercedes-Benz semble prête à déployer des systèmes alimentés par Alpamayo au premier trimestre, et Uber, Lucid et Jaguar Land Rover manifestent également de l’intérêt.

L’action Tesla a été mise sous pression alors que Wall Street se demande soudainement si l’approche bien capitalisée de Nvidia pourrait réduire l’avantage autonome de Tesla plus rapidement que prévu.

Pourquoi l’annonce de Nvidia menace le récit de Tesla

La plateforme Alpamayo de Nvidia marque l’entrée officielle de l’entreprise dans le secteur des logiciels pour véhicules autonomes, non seulement en tant que fournisseur de puces, mais aussi en tant que fournisseur de solutions full-stack.

Le modèle Alpamayo 1, un système vision-langage-action (VLA) de 10 milliards de paramètres, utilise ce que Huang appelait le raisonnement « chaîne de pensée » pour aborder la conduite comme un humain le ferait.

Cet aspect explicable est crucial car il s’adresse directement aux constructeurs automobiles traditionnels et aux régulateurs qui s’inquiètent de l’opacité des réseaux neuronaux de bout en bout de Tesla.

Alpamayo soutient un écosystème complet : AlpaSim, un cadre de simulation ouvert pour tester des scénarios rares ; 1 700+ heures de données de conduite réelles couvrant 25 pays ; et des modèles pré-entraînés disponibles gratuitement sur Hugging Face et GitHub.

Nvidia a présenté cela comme une alternative efficace en termes de données à l’approche d’apprentissage par flotte de Tesla, soutenant que les modèles basés sur le raisonnement peuvent atteindre une grande précision sans nécessiter des millions de kilomètres de télémétrie de voiture réelle.

Le calendrier compte pour les investisseurs.

Le CLA de Mercedes sera expédié avec Alpamayo aux États-Unis cette année, Lucid et JLR embarquent, et Uber explore activement les pilotes de robotaxi de niveau 4 avec cette plateforme.

Pour une entreprise qui a exploité depuis des années un quasi-monopole de la conduite autonome, Tesla fait soudain face à une concurrence crédible et bien financée, non pas d’une start-up, mais du géant des GPU qui alimente ses propres puces IA.

Actions Tesla : crise des livraisons et bombe à retardement de la valorisation

L’activité à court terme de Tesla s’effondre. Les ventes de voitures allemandes ont chuté de près de 48 % en décembre 2025 par rapport à décembre 2024, avec une baisse de 48,4 % des immatriculations allemandes sur toute l’année pour atteindre seulement 19 390 unités.

C’est particulièrement dur car le marché allemand des véhicules électriques a lui-même augmenté de 43,2 % en 2025, et Tesla perd des parts dans un marché en expansion.

La France a vu les inscriptions chuter de 66 % le mois dernier ; La Suède a chuté de 71 % ; La Belgique a chuté de 53 %.

À l’échelle mondiale, Tesla a livré 1,64 million de véhicules en 2025, soit une baisse de 9 % par rapport à 2024, et a cédé sa couronne de plus grand constructeur de VE au monde au profit de la Chine BYD.

Pour le quatrième trimestre, Tesla a manqué les prévisions de livraison de Wall Street, et les analystes s’attendent désormais à une contraction de 3 % du chiffre d’affaires et à une baisse de près de 40 % du bénéfice par action pour 2025.

La logique de valorisation est simple : une grande partie de la capitalisation boursière de Tesla, valant des milliers de milliards de dollars, repose sur l’hypothèse qu’une entreprise de robotaxis basée sur la conduite autonome deviendra le moteur principal de profit de l’entreprise d’ici 2027.

Elon Musk a à plusieurs reprises minimisé les ventes de véhicules à court terme comme étant « moins critiques », misant tout sur le FSD et les robots humanoïdes.

Mais si Nvidia, Mercedes et une coalition de constructeurs traditionnels peuvent accélérer le déploiement du niveau 4 via Alpamayo, ce flux de trésorerie futur, toute la crise haussière, est soudainement en danger.