NU : pourquoi les résultats du T2 pourraient ouvrir davantage de potentiel haussier

Les actions de Nu Holdings NU s'envolent ce matin après que la néobanque a publié des résultats fiscaux remarquables au T2, affichant des dépassements clairs du chiffre d'affaires et du résultat net.

Portée par des indicateurs unitaires record, les revenus de NU ont augmenté de 39% en glissement annuel pour atteindre 5,9 milliards USD (env. 5,1 milliards €) – entraînant le résultat net à une hausse remarquable de 49% pour atteindre 1,1 milliards USD (env. 924,6 millions €) au deuxième trimestre.

Cette publication trimestrielle s'ajoute à l'élan qui a déjà propulsé le titre NU de plus de 30% depuis début juin.

Le titre NU grimpe après l'atteinte d'une étape majeure

Les investisseurs saluent surtout le fait que le T2 constitue le premier trimestre à plus de 1 milliards USD (env. 872,3 millions €) de résultat net depuis la création du groupe en 2013.

Par action, la société a gagné 0,22 $ au deuxième trimestre fiscal, dépassant nettement les 0,20 $ attendus par les analystes.

Les investisseurs doivent noter qu'il existe également un important élan technique en jeu le 14^e août.

Le rallye post-résultats a fait franchir au titre NU sa moyenne mobile sur 20 jours (MA), indiquant que les haussiers ont repris le contrôle et que la pression à la hausse pourrait se maintenir à court terme.  

La tarification des options suggère un potentiel haussier supplémentaire pour NU

Le titre NU paraît également attractif car la marge nette d'intérêt ajustée du T2 (NIM) a atteint un record de 12,4 %, contre 9,9 % un an plus tôt, dépassant même les scénarios haussiers les plus optimistes (autour de 11 %).

Fait crucial, la direction a indiqué que cette configuration de marge semble durable à court terme — d'autant plus que le ratio d'efficacité a atteint un niveau historiquement bas, mettant en évidence un fort effet de levier opérationnel alors que les coûts fixes demeurent maîtrisés, tandis que le revenu moyen mensuel par utilisateur actif (ARPAC) a augmenté de plus de 35 % par rapport à l'an dernier pour atteindre 17,1 $.

Les investisseurs peuvent aussi se réjouir du fait que la tarification des options suggère que Nu Holdings n'a pas épuisé son potentiel pour l'instant.

Le ratio put/call des contrats arrivant à mi-septembre est actuellement de 0,27, avec un prix plafond de 16,65 $ indiquant un potentiel de nouveau rallye de 7,58 % d'ici les quatre à cinq prochaines semaines.

Quelle est la note consensuelle pour Nu Holdings ?

La publication du T2 de Nu Holdings a aussi levé une autre inquiétude majeure : le coût du crédit — qui avait pesé sur le titre au T1 en raison de craintes sur la qualité du crédit — a diminué séquentiellement pour atteindre 1,7 milliards USD (env. 1,5 milliards €).

Cela suggère que la qualité des actifs et l'octroi de prêts au Brésil restent bien maîtrisés.

De plus, la fintech a ajouté 4 millions de clients au T2 pour atteindre 139 millions de clients dans le monde, l'entité mexicaine atteignant le point d'équilibre après l'obtention d'une licence bancaire complète plus tôt ce mois-ci.

Cela a débloqué la capacité totale de prise de dépôts et d'octroi de prêts sur son marché à la croissance la plus rapide.

Enfin, le conseil d'administration de NU a approuvé un nouveau programme de rachat d'actions d'un montant de 1 milliards USD (env. 872,3 millions €), signe de confiance dans la génération de trésorerie future et la solidité du bilan.

Les analystes de Wall Street estiment également que la société reste sous-évaluée aux niveaux actuels.

Selon The Wall Street Journal, la note consensuelle sur les actions NU est actuellement Surpondéré, le cours cible moyen légèrement supérieur à 17 $ laissant entrevoir un potentiel haussier supplémentaire d'environ 11 % par rapport au niveau actuel.