Pourquoi l’action Nvidia oscille après le discours de Huang au CES

Nvidia tente d’élargir l’enthousiasme des investisseurs au-delà de son activité principale de puces d’intelligence artificielle en mettant en avant les opportunités dans la robotique et la conduite autonome.

Jusqu’à présent, la réponse du marché a été contenue.

Les actions Nvidia ont ouvert en hausse mardi et ont à un moment donné bondi d’environ 2 %, mais la hausse s’est rapidement estompée.

À mi-session, l’action n’était en hausse que de 0,13 %, se négociant près de 188 $, soulignant la prudence des investisseurs malgré une avalanche d’annonces de la société au Consumer Electronics Show de Las Vegas.

Projecteur CES sur « l’IA physique »

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a consacré une grande partie de sa présentation au CES lundi à ce qu’il a qualifié de « IA physique » — des systèmes d’intelligence artificielle conçus pour fonctionner dans le monde réel plutôt que uniquement dans des environnements numériques.

L’entreprise a présenté une gamme de bibliothèques de programmation et d’outils logiciels destinés à la robotique, aux véhicules autonomes et à d’autres systèmes physiques capables de percevoir, raisonner et agir.

Nvidia a présenté la robotique comme une grande opportunité de croissance et a dévoilé plusieurs nouveaux modèles d’IA destinés à accélérer le développement des robots.

Selon l’entreprise, ces modèles sont conçus pour aider les machines à apprendre plusieurs tâches plus rapidement, réduisant les barrières à l’adoption et élargissant les cas d’utilisation potentiels.

« Le moment ChatGPT pour la robotique est arrivé. Les avancées en IA physique — des modèles qui comprennent le monde réel, raisonnent et planifient des actions — débloquent des applications entièrement nouvelles », a déclaré Huang dans un communiqué.

L’entreprise a également présenté une poussée plus poussée vers la conduite autonome, positionnant ses logiciels et matériels comme une plateforme fondamentale pour les constructeurs automobiles et les fournisseurs de mobilité.

Dans le cadre de cette stratégie, Nvidia a déclaré que Mercedes-Benz serait le premier constructeur automobile à utiliser son logiciel pour propulser de nouvelles fonctions d’assistance à la conduite.

Les véhicules intégrant cette technologie devraient être déployés sous la marque Mercedes-Benz CLA aux États-Unis dans les mois à venir.

L’analyste de Wedbush Dan Ives a décrit cette opportunité comme transformatrice. « Nous pensons que le marché de la robotique et des technologies autonomes représente une opportunité de marché incrémentale que Nvidia peut exploiter, ce qui témoigne de notre conviction que cette entreprise dépassera 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière à court terme et pourrait finalement atteindre 6 000 milliards de dollars », a écrit Ives dans une note de recherche.

Les investisseurs restent concentrés sur les puces IA

Malgré cette rhétorique optimiste, les investisseurs n’ont pas encore attribué de valeur significative aux ambitions de Nvidia en matière de robotique et de conduite autonome.

L’attention du marché reste fermement centrée sur les puces IA de l’entreprise, qui continuent de stimuler la majeure partie de ses revenus et de sa valorisation.

Il y avait un certain rassurement à ce sujet. Huang a indiqué que les processeurs Vera Rubin de nouvelle génération de Nvidia sont déjà en « production complète », en vue de leur lancement prévu pour la seconde moitié de l’année.

La société a indiqué que Rubin offrira une réduction par dix des coûts d’inférence par rapport à ses puces Blackwell de génération actuelle, une affirmation qui renforce le leadership de Nvidia dans le matériel d’IA.

Concurrence croissante et préoccupations liées à la valorisation

Le récit plus large semble perdre un peu de rythme. Les actions Nvidia ont chuté d’environ 8 % depuis leur record le 29 octobre, sous-performando le SandP 500.

Ce recul a effacé environ 460 milliards de dollars de valeur marchande ces derniers mois, alors même que l’action reste en hausse de près de 1 200 % au cours des trois dernières années.

Cette faiblesse récente reflète un malaise croissant des investisseurs quant à la durabilité des dépenses en IA et à la position dominante de Nvidia.

L’entreprise fait face à une concurrence croissante de la part de concurrents tels qu’Advanced Micro Devices, ainsi que de clients majeurs comme Alphabet et Amazon, qui développent leurs propres capacités d’IA.

Wall Street est également devenue plus prudente à propos des investissements de Nvidia dans certains clients, soulevant des questions sur le fait que ces relations soutiennent la demande à court terme au détriment de la clarté à plus long terme.