Résumé du marché américain en milieu de journée : les actions remontent légèrement alors que le SandP 500 se remet des pertes matinales

Les indices boursiers américains ont légèrement progressé jeudi après avoir dépassé la faiblesse matinale liée à des signaux mitigés du marché du travail et à une position prudente des investisseurs avant le rapport sur l’emploi de vendredi.

Le SandP 500 s’est remis de petites pertes d’ouverture pour se négocier à peine positif, tandis que le Dow a mené la séance avec un gain de 0,6 %, soutenu par des rotations vers des noms défensifs et cycliques hors technologies.

Le rebond reflète la résilience des investisseurs plutôt que la conviction, l’amplitude restant prudente alors que les traders attendent le rapport de paie non agricole de janvier, attendu vendredi à 8h30.

Le marché américain a rebondi mené par la technologie, mais l’ampleur reste prudente

La vente matinale s’est estompée à mesure que les acheteurs s’étaient imposés, notamment dans les secteurs industriel, financier et d’actions discrétionnaires qui avaient pris du retard lors du rallye dominé par la technologie.

La performance supérieure du Dow, en hausse d’environ 0,6 % en milieu de journée, contrastait fortement avec le Nasdaq composite, qui s’est échangé essentiellement à plat alors que les grands noms technologiques des méga-capitalisations peinaient à tenir le terrain.

L’étendue du marché a dressé un tableau mitigé : les progressistes ont de justesse surpassé les baissiers alors que les traders se sont éloignés de positions concentrées dans les actions des Magnificent Seven, qui ont alimenté la majeure partie des gains de 2025.

L’indice small-cap Russell 2000, quant à lui, a atteint un territoire record, suggérant que les investisseurs institutionnels se diversifiaient loin de la concentration technologique.

La volatilité du VIX, indicateur de peur, est restée stable autour de 15,2, élevée pour un vendredi de début d’année mais sans annoncer une capitulation ni une vente panique.

Ce ton mesuré contraste fortement avec les rotations marquées de jeudi vers les actions de la défense lors de l’annonce du budget militaire de 1,5 billion de dollars par Trump.

La performance du secteur a souligné la rotation : Palo Alto Networks a rebondi de 1,8 % grâce aux spéculations sur MandA dans un contexte de vague de consolidation en cybersécurité.

Gap Inc. a bondi de 2,8 % après une mise à niveau d’UBS. Les actions de l’énergie, qui avaient vacillé en raison des préoccupations liées à la surproduction du Venezuela, se sont stabilisées alors que les prix du pétrole brut restaient stables.

Notamment, des actions financières comme JPMorgan et Bank of America ont légèrement progressé parallèlement aux rendements des bons du Trésor, reflétant les attentes des investisseurs selon lesquelles la Fed pourrait maintenir les taux stables plus longtemps que prévu initialement.

Observation macroéconomique : les rendements obligataires, le dollar, les commentaires de la Fed influencent les échanges de l’après-midi

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est resté stable autour de 4,14 % à 4,16 %, ayant chuté de 3 points de base par rapport aux sommets de mercredi, les investisseurs ayant assimilé les faibles données de création d’emplois en décembre (41 000 emplois dans le secteur privé selon ADP contre 50 000 prévisions).

Le rendement sur 2 ans était à 3,48 %, laissant l’écart de la courbe des taux 10-2 à 0,68 %, une légère pente positive indiquant des attentes modérées de normalisation économique plutôt que de récession.

L’indice du dollar a grimpé à 98,80, proche des plus hauts de quatre semaines mais peinant à franchir la résistance de 99,00.

La modeste vigueur du dollar, associée à des rendements stables, a créé un contexte mitigé pour les actions, non pas agressivement positif sur le dollar, mais suffisamment stable pour maintenir l’intérêt des acheteurs du Trésor.

Le rapport principal sur l’emploi de vendredi déterminera la direction du marché en après-midi.

Le consensus prévoit une croissance des emplois non agricoles de 55 000 à 60 000 en décembre, en forte baisse par rapport aux mois précédents alors que l’économie fait face à des vents contraires pour le mouvement ouvrier.

Un échec pourrait déclencher un rallye des obligations et des actions sur l’assouplissement des paris de la Fed.