Revue du soir : CXMT débute avec une hausse de 465 %, Nvidia lorgne un accord avec OpenAI
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Acheter CXMT lors du réajustement post‑début. L'ouverture à 465% a été alimentée par un flottant extrêmement réduit (seulement ~6.73% négociable), de sorte que le prix du premier jour est contraint par l'offre et non par les fondamentaux. CXMT est un bénéficiaire direct de la mémoire pour IA/téléphones en Chine (part DRAM ~7.7% et poussée stratégique pour réduire la dépendance aux fournisseurs étrangers). On peut s'attendre à ce que la volatilité diminue et que la liquidité se normalise, offrant une meilleure opportunité d'entrée que le pic de l'IPO.
Risque clé : Une baisse durable des prix de la DRAM ou une compression des marges rendant la valorisation de l'IPO impossible à justifier même après l'effet du flottant réduit.
Acheter NVDA. Le rapport du WSJ selon lequel Nvidia pourrait soutenir jusqu'à $250B de financement pour les centres de données d'OpenAI est un signal de demande pour l'infrastructure de calcul IA, pas seulement un titre de partenariat. Ajouté à l'accord de $500B d'approvisionnement à long terme en mémoire IA avec SK Hynix, cela réduit le risque d'approvisionnement pour le déploiement IA de Nvidia et soutient la visibilité des résultats à mesure que les capex IA augmentent.
Risque clé : Les discussions de financement avec OpenAI ne se concrétisent pas en accords signés et financés (ou sont retardées), et la croissance des capex IA ralentit plus rapidement que ce que l'approvisionnement/les résultats de Nvidia peuvent absorber.
- CXMT bondit de 465% lors d'une spectaculaire entrée en Bourse à Shanghai.
- Nvidia envisage un accord avec OpenAI alors que ses partenariats IA s'élargissent.
- L'or monte, le pétrole plonge avant la décision de la Fed sur les taux.
Le fabricant chinois de puces mémoire CXMT a réalisé une sortie en Bourse spectaculaire, ses actions bondissant de 465%, tandis que Nvidia restait au centre de l'attention après des informations faisant état d'un rôle de financement potentiel dans l'expansion des centres de données d'OpenAI.
Le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis et l'Iran étaient engagés dans des pourparlers visant à mettre fin au conflit malgré des tensions régionales persistantes, et l'or a progressé tandis que le pétrole a chuté alors que l'apaisement des hostilités recentrait l'attention des investisseurs sur la réunion de la Fed cette semaine.
L'entrée en Bourse de CXMT redéfinit le classement des sociétés cotées en Chine
ChangXin Memory Technologies (CXMT) a bondi de 465% lors de son entrée en Bourse à Shanghai lundi, devenant brièvement la société cotée la plus valorisée de la Chine continentale.
L'action a ouvert à 49.50 yuan, soit près de six fois son prix d'introduction de 8.66 yuan, portant sa capitalisation boursière à environ 3.3 trillion yuan, soit approximativement $487 billion, devant Industrial and Commercial Bank of China.
CXMT a levé 57.92 billion yuan (environ $8.6 billion) dans ce qui a été la plus grande introduction en Bourse d'Asie en 2026.
Le produit pourrait augmenter si l'option de surallocation est exercée.
Le groupe est le quatrième producteur mondial de mémoire dynamique à accès aléatoire (DRAM), détenant une part de marché estimée à 7.7% en 2025, derrière Samsung Electronics, SK Hynix et Micron.
Ses puces mémoire sont utilisées dans les smartphones, les ordinateurs personnels et les serveurs cloud optimisés pour l'IA, ce qui en fait un acteur central de l'effort de Pékin pour réduire la dépendance aux fournisseurs de semi‑conducteurs étrangers.
Cependant, seulement 6.73% du capital social dilué de CXMT était librement négociable au moment de l'introduction en Bourse, la plupart des actions restant verrouillées.
Le flottant limité a réduit l'offre disponible et a pu amplifier la forte envolée du premier jour.
Nvidia envisage un financement pour OpenAI alors que les partenariats en IA s'élargissent
Les actions Nvidia ont reculé d'environ 5% lundi, même si la société restait au cœur de plusieurs développements majeurs dans l'intelligence artificielle.
Selon un article du Wall Street Journal, Nvidia discute pour soutenir jusqu'à $250B de financement pour le projet de centre de données prévu dans l'Ohio par OpenAI, développé par la filiale énergie de SoftBank. Nvidia et OpenAI n'ont pas immédiatement commenté le rapport.
Séparément, Nvidia a annoncé un accord de $500B avec le fabricant sud-coréen de puces mémoire SK Hynix pour sécuriser des approvisionnements à long terme en mémoire destinée à l'IA.
La société a également élargi son partenariat avec Siemens pour développer des flux de travail d'IA agentive autonomes capables de s'auto‑vérifier.
L'action a été sous pression, comme d'autres sociétés de semi‑conducteurs, après des rapports indiquant qu'une entreprise chinoise soutenue par l'État avait commencé la production de masse d'équipements de fabrication de puces, renforçant les craintes d'une concurrence accrue dans le secteur des semi‑conducteurs.
Trump affirme que les États-Unis et l'Iran tiennent des pourparlers
Le président Donald Trump a déclaré lundi que les États-Unis et l'Iran étaient engagés dans des discussions visant à mettre fin au conflit, tout en avertissant qu'une action militaire pourrait reprendre si la diplomatie échouait.
« The only reason they want to meet is because we’ve been hitting them very hard, » a déclaré Trump aux journalistes à bord d'Air Force One. « There’s a good chance that something could happen, and if it does good. If it doesn’t, we go back to doing what we were doing. »
Le ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré qu'aucune négociation formelle n'avait lieu, bien qu'il ait reconnu que des médiateurs pouvaient échanger des messages entre les deux parties.
Par ailleurs, Oman et l'Iran ont poursuivi des discussions sur la reprise de la navigation dans le détroit d'Ormuz.
Les tensions régionales restaient élevées alors que les Houthis soutenus par l'Iran au Yémen revendiquaient des attaques contre des installations pétrolières saoudiennes, tandis que l'Arabie saoudite indiquait avoir intercepté des drones ciblant des infrastructures pétrolières.
L'or monte tandis que le pétrole recule sur l'apaisement des tensions
Les prix de l'or ont progressé lundi tandis que les cours du pétrole ont enregistré leur plus forte baisse en plus d'une semaine après que les États-Unis ont suspendu les frappes aériennes contre l'Iran durant le week‑end, atténuant les inquiétudes inflationnistes immédiates avant la réunion de la Fed cette semaine.
Le cours spot de l'or a augmenté de 0.88% à $4,088.16 l'once, tandis que les contrats à terme américains sur l'or ont clôturé en hausse de 0.45% à $4,089.
Le Brent a clôturé en baisse de $8.74, soit 9.03%, à $88.04 le baril, tandis que le West Texas Intermediate a reculé de $7.02, soit 7.86%, à $82.28, atteignant tous deux leurs plus bas niveaux de clôture en plus d'une semaine.
Les investisseurs attendent désormais la décision de la Réserve fédérale sur les taux mercredi.
Selon l'outil CME FedWatch, les opérateurs estiment à 62% la probabilité que les décideurs laissent les taux inchangés cette semaine.
Cependant, les marchés continuent d'intégrer une probabilité de 82% d'une hausse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed en septembre.
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