De nouveaux détails sur l'énorme IPO d'Anthropic : ce que l'on sait

Anthropic, le géant de l'intelligence artificielle (IA), prévoit de lancer la plus importante IPO dans les semaines à venir. À mesure que l'opération se précise, de nouveaux détails, notamment le choix des banques et la date de publication du prospectus, apparaissent.

Goldman Sachs et Morgan Stanley obtiennent des rôles majeurs

L'une des décisions scrutées de près lorsqu'une entreprise de l'envergure d'Anthropic entre en bourse est la sélection des banques qui piloteront le processus. Dans ce cas, des informations indiquent que Morgan Stanley et Goldman Sachs tiendront ces rôles. Morgan Stanley assumera le rôle de « lead left », tandis que Goldman Sachs sera l'agent de stabilisation, veillant à la bonne tenue du titre après l'IPO.

D'autres banques devraient participer à ce processus, notamment Barclays et JPMorgan. À terme, ces sociétés se partageront probablement plus de $500 million de frais. Lors de la dernière IPO de SpaceX, elles s'étaient partagé une enveloppe de $500 million, Goldman Sachs et Morgan Stanley empochant chacune $100 million. 

Le prospectus d'Anthropic pourrait être publié dès cette semaine

Un autre point important est le dépôt du prospectus, généralement connu sous le nom de S-1. Il s'agit d'un document clé qui publie tous les éléments essentiels d'une entreprise. Il inclut des informations telles que son activité, ses bénéfices, ses revenus et son flux de trésorerie disponible.

Ce document est crucial parce qu'Anthropic était une société privée et n'était pas tenue de publier ces éléments. En devenant publique, elle devra désormais fournir davantage d'informations pour aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées.

Le prospectus l'aidera également lors de sa roadshow, le processus durant lequel la direction s'entretient avec les investisseurs. Selon le FT, ce prospectus devrait être déposé auprès de la SEC dès cette semaine.

Taille du marché adressable total (TAM) d'Anthropic

Anthropic a fait plusieurs annonces importantes ces derniers mois. Par exemple, la direction estime le marché adressable total à $30 trillion, supérieur aux $28 trillion de SpaceX. 

Les divulgations les plus récentes ont également montré que ses revenus ont continué de s'envoler cette année, le run rate des revenus atteignant $65 billion fin juillet. Il s'agissait d'une augmentation multipliée par sept par rapport à l'année précédente, et supérieure à ce qu'a réalisé OpenAI.

Anthropic a devancé OpenAI en se concentrant sur ses modèles, qui sont parmi les plus avancés du secteur. Cette croissance lui permet de pratiquer des prix supérieurs à ceux d'OpenAI en ciblant les clients d'entreprise. 

Le risque, toutefois, est que cette croissance se fasse à un coût énorme, la société dépensant des milliards de dollars par mois. Elle verse à SpaceX plus de $1.5 billion par mois pour des capacités de calcul et a conclu d'autres accords récemment.

La prochaine IPO d'Anthropic profitera à certains de ses plus grands investisseurs. La participation d'Amazon dans la société dépassera $400 billion grâce à son investissement de $8 billion. D'autres sociétés qui devraient en bénéficier sont Google et Nvidia.