Données d'options : comment MSFT pourrait réagir aux résultats du 29 juillet

Microsoft MSFT voit son cours progresser légèrement à l'approche de la publication des résultats du géant pour le quatrième trimestre fiscal, prévue après la clôture le mercredi 29 juillet^th.

Wall Street a placé la barre haute pour MSFT, avec des estimations consensuelles fixées à $87.42 billion de revenus, représentant une hausse de 14.4% en glissement annuel – et $4.21 par action pour le bénéfice, soit une croissance de 15.3% par rapport à l'an dernier.

Cependant, l'action Microsoft a subi des pressions dans le sillage d'un repli plus large du secteur technologique ces dernières semaines, affichant actuellement une baisse de plus de 15% par rapport à son sommet de juin.

Ce que suggèrent les données d'options sur la trajectoire de Microsoft

La faiblesse récente des actions MSFT n'a toutefois pas découragé les opérateurs d'options.

À l'approche de la publication trimestrielle, le ratio put-to-call sur les contrats arrivant à expiration à la fin de cette semaine est de 0.41, indiquant un biais haussier.

Et le prix supérieur sur ces contrats, selon Barchart, est fixé à $416.54, ce qui signale un potentiel de rallye de plus de 6% pour Microsoft Corp à la suite de la publication des résultats.

Fait crucial, cet optimisme se reflète également dans la configuration technique.

MSFT a récemment franchi sa moyenne mobile à 20 jours (MA), et se négocie désormais juste en dessous de sa moyenne mobile à 50 jours, une cassure nette au-dessus du niveau $399 devant accélérer l'élan positif après les résultats du T2.

UBS abaisse son objectif de cours sur MSFT

Apportant une nuance au contexte des résultats, Karl Kierstead, analyste principal chez UBS, a réduit aujourd'hui son objectif de cours sur les actions Microsoft à $480.

La révision fait suite à des vérifications sur le terrain menées auprès d'une dizaine environ de clients d'entreprise clés et de partenaires de distribution.

Kierstead a pointé des contraintes de capacité à court terme chez les clients externes d'Azure et des efforts croissants d'optimisation des tokens par les développeurs, ce qui pourrait limiter le potentiel de hausse immédiat de la croissance des revenus cloud.

De plus, UBS a mis en garde que les dépenses d'investissement (capex) de MSFT pourraient dépasser les attentes antérieures en raison de l'inflation des puces mémoire et d'engagements d'infrastructure lourds, notant que les marchés publics ont récemment sanctionné des géants technologiques dont l'explosion des dépenses en IA n'a pas immédiatement entraîné une expansion des marges d'exploitation.

Comment jouer Microsoft avant les résultats du quatrième trimestre fiscal

Même après la réduction de l'objectif de cours, UBS a maintenu sa recommandation « Acheter » sur MSFT – soulignant que la thèse structurelle à long terme pour le titan technologique reste pleinement intacte.

En fait, le nouvel objectif de prix révisé à la baisse représente toujours un potentiel de hausse massif de 22% à partir d'ici. Selon lui, la demande sous-jacente sur Azure et chez le concurrent AWS reste « exceptionally » saine.

De plus, des leviers stratégiques de monétisation, tels que les mises à jour de tarification de GitHub Copilot et l'intégration croissante de l'IA en entreprise, devraient fournir un soutien régulier à la croissance du cloud.

Avec Microsoft se négociant à une « attractive valuation » par rapport à ses perspectives de croissance à long terme, UBS considère le repli actuel comme une consolidation temporaire avant la prochaine phase haussière.

Un rendement en dividendes de 0.93% sur MSFT la rend d'autant plus intéressante comme position de long terme, du moins pour les investisseurs axés sur le revenu.