Microsoft poursuit sa hausse alors que les analystes restent très optimistes

Les actions Microsoft MSFT ont progressé en séance jeudi, soutenues par une combinaison de relèvements d'objectifs par les analystes et par une amélioration du sentiment envers les valeurs logicielles.

Le titre a gagné environ 2.04% à $422.35, prolongeant sa reprise après les récents résultats trimestriels de la société.

Un dépassement des attentes aux résultats soutient la dynamique

Les résultats du troisième trimestre fiscal de Microsoft, publiés le 29 avril, ont dépassé les attentes et ont contribué à soutenir les récents gains.

La société a affiché un chiffre d'affaires de $82.9 billion, représentant une hausse de 18% en glissement annuel, tandis que le résultat opérationnel a progressé de 20%.

Le bénéfice par action dilué s'est établi à $4.27, au‑dessus du consensus à $4.06, soit une surprise positive d'un peu plus de 5%.

Les résultats ont confirmé la solidité des activités cloud et logicielles de base de Microsoft, même si les investisseurs continuent de scruter ses dépenses en infrastructures d'intelligence artificielle.

La rotation vers les valeurs IA pèse sur le sentiment

Malgré le récent rebond, l'action Microsoft demeure en baisse d'environ 10% depuis le début de l'année, reflétant des inquiétudes plus larges des investisseurs concernant d'importants investissements en capital et un déplacement des préférences du marché vers des acteurs IA à plus forte croissance.

Jim Cramer a déclaré sur CNBC que Microsoft était devenu une « véritable source de liquidités », faisant référence à l'utilisation qu'en font les investisseurs pour vendre et réallouer des capitaux vers des opportunités d'IA à croissance supérieure.

« Je la possède toujours », a dit Cramer, ajoutant : « Je ne pense tout simplement pas qu'ils vont rester là et laisser cela se produire. »

Il a souligné que l'exposition de Microsoft aux logiciels d'entreprise — un moteur clé de sa performance — est perçue par certains investisseurs comme vulnérable à une disruption liée à l'IA, ce qui contribue à la sous-performance du titre.

Les analystes soulignent l'opportunité à long terme de l'IA

Malgré des inquiétudes à court terme, plusieurs analystes restent optimistes quant aux perspectives à long terme de Microsoft.

Ivan Feinseth, analyste chez Tigress Financial Partners, a relevé son objectif de cours à 12 mois à $680 depuis $595, maintenant une recommandation d'Acheter et impliquant un potentiel de hausse significatif par rapport aux niveaux actuels.

Feinseth a déclaré que l'activité IA de Microsoft en est encore à ses débuts et s'attend à une forte demande pour sa plateforme cloud et ses outils d'IA, entraînant une accélération de la croissance du chiffre d'affaires et des flux de trésorerie.

Il a ajouté que l'investissement de la société dans l'infrastructure IA, bien que coûteux à court terme, est susceptible de renforcer sa position concurrentielle et de soutenir la rentabilité à long terme.

L'outil Copilot, propulsé par l'IA, a été mis en avant comme un moteur clé de croissance, l'analyste notant sa capacité à accroître les revenus des clients existants tout en soutenant l'écosystème logiciel plus large.

La plateforme cloud Azure de la société demeure également centrale dans sa stratégie, la demande continue pour les workloads liés à l'IA devant soutenir la croissance.

Barclays a également réitéré sa recommandation Overweight sur Microsoft après des réunions avec des investisseurs, déclarant que la stratégie de l'entreprise « reste sur la bonne voie ».

La banque a mis en évidence deux points clés : un fort accent sur les gains d'efficacité qui soutiennent la croissance d'Azure, et l'adoption croissante de Copilot, susceptible d'entraîner une transition vers des modèles de tarification basés sur l'utilisation.

La performance récente du titre Microsoft reflète la tension plus large entre les importants investissements en IA et les attentes de rendement à court terme.

Si les inquiétudes concernant les dépenses en capital persistent, les analystes considèrent globalement que la stratégie de la société la positionne pour une croissance soutenue dans le cloud computing et l'intelligence artificielle.