3 raisons pour lesquelles l’action Tesla (TSLA) pourrait être un « achat » avant les bénéfices du quatrième trimestre

L’action Tesla (NASDAQ : TSLA) fera face à un test crucial le 28 janvier, lorsque la société publiera les résultats du quatrième trimestre et fournira des prévisions futures susceptibles de redéfinir les attentes pour 2026.

Malgré la récente faiblesse de la livraison qui a mis la pression sur l’action, les investisseurs contrariens pourraient trouver un point d’entrée intéressant dans des actions qui se négocient bien en dessous des objectifs de prix consensuels.

Voyons trois raisons pour lesquelles l’action Tesla peut être un bon achat avant les résultats du quatrième trimestre :

Résilience des marges et potentiel de hausse énergétique

Tesla a rapporté des déploiements records de stockage d’énergie de 14,2 gigawattheures au quatrième trimestre 2025, le chiffre trimestriel le plus élevé de l’histoire de l’entreprise, ce qui pourrait être un point positif lorsque la société publiera tous les bilans financiers le 28 janvier.

Alors que les livraisons de véhicules ont chuté de 16 % en glissement annuel pour atteindre 418 227 unités, l’activité énergétique de l’entreprise connaît une croissance à trois chiffres et pourrait compenser la pression sur les marges automobiles à court terme.

De plus, l’adoption complète de la conduite autonome et les abonnements à la connectivité premium représentent des sources de revenus logicielles à forte marge qui ne sont pas entièrement prises en compte dans les chiffres de véhicules déclarés.

Les estimations de Wall Street suggèrent que les revenus des logiciels FSD pourraient grimper à 2 milliards de dollars ou plus au quatrième trimestre si les taux d’achat continuent d’accélérer.

Le contrepoint est que la monétisation de l’autonomie reste encore naissante et dépend d’une approbation réglementaire qui n’a pas encore été concrétisée à grande échelle.

Les livraisons du quatrième trimestre sont déjà évaluées pour faiblesse

Tesla a livré 418 227 véhicules au quatrième trimestre, légèrement en dessous de l’estimation consensuelle compilée par l’entreprise de 422 850 et bien en dessous de l’estimation de Bloomberg de 440 907.

Pourtant, la réaction des analystes a tendance à considérer ce raté comme « mieux que redouté ».

La réaction sévère de l’action au rapport de livraison début janvier a peut-être déjà pris en compte une grande partie de la baisse, d’autant plus que l’objectif consensuel de Wall Street d’environ 408 $ suggère un faible potentiel de baisse supplémentaire.

Si la marge brute du quatrième trimestre ou le prix moyen de vente (ASP) de Tesla dépasse la barre basse fixée par les prévisions récentes, ou si la direction fournit des prévisions optimistes pour 2026 liées au déploiement des robotaxes, l’action pourrait facilement être reclassée de 5 à 10 %.

L’analyste de Wedbush, Daniel Ives, a décrit les résultats du quatrième trimestre comme positionnant Tesla pour « entrer en 2026 dans une position solide », soulignant la force énergétique comme un moteur clé du vent arrière.

Soutien politique et réduction des crédits d’impôt contre les vents contraires

Le crédit d’impôt fédéral pour véhicules électriques a expiré le 30 septembre 2025, une mesure qui a réduit la demande au quatrième trimestre aux États-Unis et a pesé lourdement sur les volumes dans l’industrie.

Cependant, les programmes de remises au niveau des États, en particulier les propositions d’incitation émergentes en Californie, pourraient en partie compenser ce vent contraire.

De plus, sous l’administration Trump, les voies réglementaires pour l’approbation de la conduite autonome complète pourraient s’accélérer, ce qui, selon Wedbush, pourrait débloquer le déploiement de robotaxis dans plus de 30 villes américaines en 2026.

Actions Tesla : Ce que disent les analystes

L’opinion de Wall Street reste partagée.

La note consensuelle est « Conserver » avec 13 analystes attribuant à Tesla un « Achat », 11 un « Conserver » et sept un « Vendre ».

Wedbush maintient une note « Surperforme » avec un objectif de prix de 600 $, ce qui implique un potentiel de 36 % si la monétisation des robotaxis s’accélère.

Inversement, UBS maintient une note « Vendre » à 247 $, arguant que les cours des actions accordent trop d’autonomie à l’option trop tôt.

Tesla propose une configuration à haut risque et à forte récompense avant les résultats du quatrième trimestre.

Les résultats haussiers dépendent de la résilience des marges, des services et des revenus énergétiques supérieurs, ainsi que des prévisions claires pour 2026 liées à l’autonomie et à la montée en échelle de la robotique.

La baisse reste significative si les prévisions déçoivent ou si les tendances du volume se détériorent davantage.