Les actions vénézuéliennes ont atteint un record alors que les investisseurs misaient sur le redressement post-Maduro

Le marché boursier vénézuélien a atteint des sommets records suite à la capture de l’ancien président Nicolás Maduro par les forces américaines, alors que les investisseurs parient que des années d’isolement économique et de mauvaise gestion pourraient enfin céder la place à la stabilisation et à la réforme.

L’indice de référence du pays, l’Indice Bursatil de Capitalización (IBC), a gagné plus de 130 % depuis l’opération américaine du 3 janvier, défiant les attentes de troubles et reflétant plutôt une vague d’optimisme spéculatif, selon un rapport de CNBC.

Ce rebond survient après des années durant lesquelles l’économie vénézuélienne a été minée par les sanctions, les défauts de paiement et l’incertitude politique, laissant ses marchés financiers largement mis à l’écart des flux de capitaux mondiaux.

Le rallye boursier signale un signe d’optimisme

La forte hausse des actions a attiré l’attention des investisseurs nationaux et internationaux.

Pour renforcer l’élan, l’émetteur américain d’ETF Teucrium a demandé vendredi à la Securities and Exchange Commission de lancer ce qui serait apparemment le premier fonds négocié en bourse centré sur les entreprises exposées au Venezuela.

Les analystes estiment que ce rallye reflète l’espoir que l’économie vénézuélienne puisse se stabiliser dans un environnement politique reconfiguré.

Les attentes grandissent quant à ce changement qui pourrait aider à relancer la production pétrolière, attirer des capitaux étrangers et normaliser les relations avec les États-Unis.

« Dans un environnement qui est fluide, nous pensons actuellement que le Venezuela est plus susceptible de connaître la continuité du régime par un réalignement comportemental, plutôt qu’une transition démocratique pure et simple ou un effondrement du système », a déclaré BMI dans une note.

« Un Venezuela docile permettrait aux États-Unis de renforcer leur hégémonie régionale, d’assurer l’accès au secteur pétrolier à des conditions très favorables. »

Les investisseurs accordent un prix à la levée des sanctions

Les acteurs du marché affirment que l’optimisme s’est construit autour de l’idée que la destitution de Maduro pourrait ouvrir la voie à un allègement des sanctions et à une éventuelle restructuration de la dette.

« Les investisseurs ont commencé à évaluer la destitution de Maduro du pouvoir comme condition préalable à l’allègement des sanctions et, finalement, à un accord de restructuration », a déclaré Anthony Simond, directeur des investissements chez Aberdeen, une société britannique de gestion des ressources et d’investissement.

Selon Simond, la demande provient d’un large éventail d’investisseurs, y compris des gestionnaires d’actifs des marchés émergents grand public ainsi que des fonds spéculatifs et des spécialistes de la dette en difficulté à la recherche d’opportunités de gains asymétriques.

Cependant, les stratèges mettent en garde contre le fait que la bourse vénézuélienne reste petite, peu liquide et difficile d’accès pour les investisseurs mondiaux.

Ces caractéristiques peuvent amplifier les fluctuations de prix.

L’IBC a grimpé de 1 644 % en 2025, soulignant la volatilité qui peut survenir sur des marchés peu négociés.

« Parce que les marchés vénézuéliens sont peu négociés, même de petits changements d’attentes peuvent provoquer de fortes fluctuations de prix », a écrit Alice Blue, courtier intégré de la plateforme de graphiques financiers TradingView, dans une note.

« Le rallye reflète l’espoir et la spéculation, pas des résultats confirmés. »

Les obligations rebondissent, mais les risques persistent

L’optimisme ne s’est pas limité aux actions.

Les investisseurs se sont également précipités vers les obligations souveraines du Venezuela et celles émises par la compagnie pétrolière d’État depuis la capture de Maduro.

Le regain d’intérêt est largement motivé par les attentes d’une possible restructuration de la dette, que les investisseurs considèrent comme un moyen de débloquer la valeur gelée depuis le défaut de paiement du Venezuela en 2017, a déclaré Jeff Grills, responsable de la dette des marchés croisés américains et des marchés émergents chez Aegon Asset Management.

Pourtant, Grills a averti que la majeure partie du rassemblement semble avoir été guidée par les gros titres.

« À ce stade, le rassemblement semble être en grande partie tactique, plutôt que le début d’une réévaluation structurelle », a-t-il déclaré, ajoutant que les changements de direction à eux seuls ne constituent pas encore une transition complète du régime.

Les perspectives compliquent les perspectives par les lourdes responsabilités externes du Venezuela, y compris les réclamations en arbitrage et les dettes bilatérales estimées entre 150 et 170 milliards de dollars, selon Reuters.

« Tout dépend de ce que ça ne déraille pas. [However] si cela se concrétise, c’est une situation de re-notation complète », a déclaré Eric Fine, gestionnaire de portefeuille chez VanEck.

Pour l’instant, la montée du marché au Venezuela reflète un fragile mélange d’optimisme et de spéculation, les investisseurs observant de près comment les évolutions politiques se traduisent par des changements économiques concrets.