L’indice Nikkei 225 est à risque alors que Citi met en garde contre les hausses des taux de la BoJ

L’indice Nikkei 225 a reculé de plus de 1,2 % mardi, poursuivant une tendance baissière qui se poursuit depuis quelques jours. Elle a reculé à un creux de ¥52 930, en baisse par rapport au sommet annuel de ¥54 515. Ce recul pourrait se poursuivre si la Banque du Japon (BoJ) adopte un ton très belliciste, comme Citi l’attend.

Citi prévoit trois hausses de taux de la BoJ cette année

L’indice Nikkei 225 a chuté de plus de 1,2 %, reflétant la performance d’autres indices mondiaux majeurs qui ont baissé face à la montée des enjeux géopolitiques entre les États-Unis et l’Europe.

Elle a également reculé après qu’un rapport de Citigroup ait prédit que la BoJ adopterait un ton très belliciste cette année. La banque prévoit qu’elle proposera trois hausses de taux cette année, une mesure qui ferait passer le taux de référence de 0,75 % à 1,50 %.

Citi voit la banque augmenter les taux à ce niveau en raison de la détérioration du yen japonais, qui est en chute libre ces derniers mois. Le taux de change USD/JPY a atteint un plus haut pluriannuel de 159,47, en hausse de près de 14 % par rapport à son plus bas niveau en 2025. Un analyste de Citi a déclaré :

La position belliciste de la BoJ a entraîné une hausse des rendements obligataires japonais. Les données montrent que le rendement sur dix ans a bondi à 2,32 %, son niveau le plus élevé depuis des décennies et bien supérieur au creux pandémique de moins 0,27 %. Le rendement sur cinq ans a bondi à 1,70 %, son plus haut niveau depuis des années, tandis que celui sur 40 ans a grimper à 4 %

Dans la plupart des cas, le marché boursier tend à sous-performer lorsqu’une banque centrale est très agressive et lorsque les rendements obligataires suivent une forte trajectoire haussière. En effet, il est possible que les institutions japonaises commencent à détenir des investissements étrangers dans des actifs à revenu fixe sur leur territoire. Cette vision s’accélérera si le rendement sur cinq et dix ans dépasse l’inflation.

Élection japonaise à venir

Pendant ce temps, l’incertitude subsiste en vue des prochaines élections japonaises prévues pour février. Sanae Takaichi a convoqué l’élection afin d’obtenir un mandat approprié.

Parallèlement, ses promesses électorales, notamment la suspension d’une taxe alimentaire de 8 %, risquent d’élargir l’écart budgétaire et de conduire à une hausse des rendements obligataires. En effet, les rendements ont fortement augmenté depuis qu’elle a dévoilé son plan de relance de 135 milliards de dollars.

Du côté positif, les actions japonaises pourraient bénéficier de la prochaine décision de la Cour suprême concernant les tarifs douaniers de Donald Trump. La plupart des analystes estiment que la Cour décidera de mettre fin à ces tarifs, une mesure qui profitera aux entreprises japonaises vendant aux États-Unis.

Analyse technique de l’indice Nikkei 225

Le graphique journalier montre que l’indice Nikkei 225 a rebondi ces dernières semaines, passant d’un creux de ¥48 160 en novembre à ¥52 990 actuels.

Elle vise désormais à retester le niveau de support clé à 52 656 yens, son plus haut swing du 4 novembre. Un break-and-retest est l’un des signes de continuation les plus courants en analyse technique.

Par conséquent, l’indice restera probablement dans une fourchette serrée dans les prochains jours avant de reprendre la tendance haussière.