L’action Nvidia grimpe sur des signes que Pékin assouplit sa position sur les importations de puces IA

L’action Nvidia a grimpé tôt vendredi après que des rapports ont suggéré que les autorités chinoises se rapprochaient de l’autorisation des entreprises technologiques nationales d’acheter le matériel d’intelligence artificielle avancé du fabricant américain, ce qui pourrait atténuer l’une des plus grandes incertitudes qui pesaient sur l’action.

Au moment de la rédaction, l’action Nvidia était en hausse

Le rallye fait suite à un rapport de Bloomberg indiquant que Pékin a donné son approbation de principe à plusieurs grandes entreprises chinoises, dont Alibaba, Tencent Holdings et ByteDance, afin de commencer les préparatifs en vue d’éventuels achats des puces d’intelligence artificielle H200 de Nvidia.

Ce développement a marqué le signal le plus clair à ce jour que la Chine pourrait assouplir sa position après des semaines d’ambiguïté réglementaire.

La Chine signale un changement après des semaines d’incertitude

Selon Bloomberg, les régulateurs chinois ont autorisé certaines entreprises technologiques à passer à l’étape suivante des discussions, leur permettant d’évaluer combien de puces H200 elles auraient besoin et d’entamer des discussions autour de commandes potentielles.

« Les entreprises sont désormais autorisées à discuter de détails précis tels que les montants dont elles auraient besoin », indique le rapport.

Dans le cadre de ce processus, Pékin devrait encourager les entreprises à acheter une certaine quantité de puces produites localement en plus du matériel Nvidia, bien qu’aucun quota formel n’ait été fixé.

Cette mesure suggère que les autorités chinoises pourraient réévaluer leur approche après une période marquée par des signaux contradictoires.

Ces dernières semaines, les investisseurs ont dû faire face à des rapports de commandes suspendues, d’approbations sélectives et de changements dans les directives réglementaires, qui ont tous pesé lourdement sur l’action de Nvidia.

Le potentiel de hausse des revenus attire l’attention

Les analystes estiment que l’enjeu est élevé si les approbations se traduisent finalement par des commandes fermes.

L’analyste de KeyBanc John Vinh a estimé que les entreprises chinoises pourraient être prêtes à acheter environ 1,5 million de puces H200, ce qui représenterait environ 30 milliards de dollars de revenus potentiels pour Nvidia.

Le H200 est le deuxième processeur d’IA le plus puissant de Nvidia et est largement utilisé pour entraîner de grands modèles de langage et d’autres systèmes d’intelligence artificielle avancés.

L’accès au marché chinois pour ces puces est considéré comme essentiel à la croissance à long terme de Nvidia, en particulier alors que la demande d’infrastructures d’IA continue de croître à l’échelle mondiale.

La visite de Huang renforce l’optimisme

Le rapport de Bloomberg coïncidait avec un autre rapport de CNBC annonçant que le directeur général de Nvidia, Jensen Huang, devrait visiter la Chine dans les prochains jours, avant le Nouvel An lunaire à la mi-février.

Huang doit assister à un événement de l’entreprise à Pékin et devrait également rencontrer des clients potentiels.

Selon le rapport, ces discussions devraient porter sur les contraintes d’approvisionnement, les conditions réglementaires et la disponibilité de puces approuvées aux États-Unis, y compris la H200.

Cette visite a été interprétée par les investisseurs comme un autre signe que Nvidia voit un élan monter en vue d’une réouverture du marché chinois.

Le surplomb chinois a plafonné le stock de Nvidia

L’accès à la Chine a été le facteur le plus persistant derrière le trading à fourchettes de Nvidia ces derniers mois.

Bien que la société continue de rapporter une forte demande mondiale pour ses puces IA, l’incertitude sur les ventes en Chine a limité la volonté des investisseurs de pousser l’action à la hausse décisive.

Le directeur général Jensen Huang a à plusieurs reprises exprimé son optimisme quant à l’approbation des exportations américaines permettant à Nvidia de reprendre les livraisons de la puce H200 vers la Chine.

Cette confiance a cependant été affaiblie par le message incohérent de Pékin et le risque de revirements politiques soudains.

Ces craintes restent fraîches après que Nvidia a réalisé une déduction de stocks de 5,5 milliards de dollars l’année dernière, lorsque des changements brusques dans les règles d’exportation ont coupé sa capacité à vendre des puces spécifiques à la Chine.

Depuis, les investisseurs se sont méfiants à l’idée que les approbations potentielles se traduiraient sans heurt en revenus durables.