Zijin va acheter l’or allié canadien pour 5,5 milliards de dollars canadiens alors que les prix records de l’or alimentent MandA

Le mineur chinois Zijin Gold a annoncé lundi qu’il achèterait Canadian Allied Gold dans le cadre d’une transaction en espèces d’environ 5,5 milliards de dollars canadiens, une acquisition majeure pour la société alors qu’elle cherche à étendre sa présence mondiale alors que les prix de l’or atteignent des sommets historiques.

La transaction est évaluée à 44 dollars canadiens par action, ce qui indique une prime d’environ 5,4 % à la dernière clôture de l’action.

L’accord intervient alors que les prix élevés de l’or ont alimenté les marges et les flux de trésorerie dans tout le secteur minier.

Cela a favorisé la consolidation, les grands producteurs privilégiant de plus en plus l’acquisition d’actifs et de productions à longue durée au détriment de nouveaux développements miniers.

L’accord met en lumière cette tendance en unissant l’une des plus grandes sociétés minières aurifères mondiales avec une société dont les actifs couvrent l’or africain.

Les actions d’Allied ont gagné près de 4 % avant l’ouverture des marchés après l’annonce lors des échanges pré-ouverture à New York lundi, ce qui suggère que le marché a perçu les conditions de l’accord d’un bon œil.

Conditions de la transaction et valorisation

Selon l’accord d’achat, Zijin paiera au total 4,02 milliards de dollars en espèces, en utilisant le taux de change du dollar canadien, qui est de 1,3676 $ pour le dollar américain.

Le prix de clôture le plus récent d’Allied s’est traduit par un prix par action de 44 dollars canadiens, ce qui représente une légère prime, et par rapport à ce que les sociétés décrivent comme une juste valeur dans un contexte de conditions solides sur le marché de l’or.

L’accord comporte également une clause de sortie.

L’accord inclut également une disposition exigeant qu’Allied verse 220 millions de dollars canadiens à Zijin si l’accord est annulé sous certaines conditions, conçue pour protéger les deux parties et aider à clarifier la voie vers la conclusion de la transaction.

Les sociétés prévoient de finaliser l’acquisition à la fin du deuxième trimestre 2026, sous réserve des conditions habituelles dans un accord d’acquisition.

La consolidation est portée par les prix de l’or

Un aspect déterminant de l’industrie minière a été la hausse des prix de l’or, qui a accru la rentabilité et généré d’importants flux de trésorerie pour les mineurs.

Une vague de consolidation a été déclenchée par ces circonstances, alors que les entreprises cherchent à investir dans des acquisitions pouvant rapidement augmenter leur taille et leurs réserves.

L’acquisition d’Allied s’inscrit dans le cadre du plan de Zijin de croître à l’échelle mondiale, alors que les prix des lingots augmentent régulièrement.

Avec des opérations dans neuf pays, l’entreprise est déjà l’un des plus grands chercheurs d’or au monde.

Dans une tentative d’élargir et de diversifier sa base d’actifs durant une période de conditions favorables sur le marché, elle a acquis Allied.

Portefeuille d’Allied et valeur pour les actionnaires

L’achat a été présenté par la direction d’Allied comme bénéfique pour les actionnaires.

Selon le directeur général Peter Marrone, l’accord offre une valeur substantielle et démontre l’étendue du portefeuille d’actifs aurifères de la société à travers l’Afrique.

La déclaration met en avant la valeur stratégique des avoirs d’Allied au regard de la tendance globale à la consolidation du secteur.

Au cœur d’un cycle favorable des matières premières, la prime de Zijin et la structure entièrement en espèces de la transaction en présentent une sortie claire pour les actionnaires.

Contexte géopolitique

L’accord se déroule dans un contexte géopolitique changeant en plus des forces du marché.

Un accord provisoire visant à réduire les tarifs dans quelques domaines, comme les véhicules électriques et le canola, a été conclu entre le Canada et la Chine il y a environ une semaine, marquant une étape récente vers la réconciliation des relations.

De plus, les deux pays ont promis d’améliorer les liens stratégiques et de réduire les tarifs douaniers.

Bien que l’acquisition soit basée sur des facteurs commerciaux liés aux prix de l’or et aux actifs disponibles, le contexte plus large de la relation renforcée ajoute certainement une certaine importance à l’accord.

Considérer l’avenir

La demande des investisseurs pour une exposition à l’or a été mise en lumière par les débuts impressionnants de Zijin à Hong Kong l’an dernier, qui ont coïncidé avec une hausse prolongée des prix des lingots et une hausse des levées de fonds en septembre.

S’appuyant sur cette tendance, le mineur est désormais mieux placé pour profiter de la consolidation du secteur et de la hausse des prix grâce à l’acquisition d’Allied.

La fusion Zijin-Allied illustre de manière notable la réorganisation progressive des producteurs de leurs portefeuilles pour atteindre des objectifs de croissance à long terme, alors que l’industrie continue de s’adapter à la hausse des prix de l’or et à l’évolution des relations internationales.