L'accord sur l'argent et l'amélioration des perspectives propulsent les actions de BHP à un niveau record

La plus grande société minière d'Australie, BHP Group Ltd, a atteint aujourd'hui un sommet historique en séance de 54,20 $AU, portée par la publication de bénéfices semestriels records et l'annonce d'un accord historique de « streaming » d'argent de 4,3 milliards $US.

Pour la première fois, la division cuivre de BHP est devenue le principal moteur de revenus du géant minier, un résultat qui souligne la stratégie sur six ans du PDG Mike Henry visant à orienter l'entreprise vers les métaux essentiels à la transition énergétique propre.

L'action de BHP a connu un bond significatif, atteignant un sommet à 54,20 $AU avant de clôturer en hausse de 4,73 % à 52,74 $AU.

Solidité financière et confiance

Cette forte réaction du marché a été alimentée par l'évaluation positive des traders concernant les solides résultats financiers de la société et son plan stratégique de réallocation du capital. 

L'augmentation du cours de l'action s'appuie sur la performance de BHP depuis le début de l'année, indiquant un regain de confiance dans son efficacité opérationnelle et son engagement envers les rendements pour les actionnaires.

Les actions de BHP ont historiquement été valorisées moins cher que celles de sociétés exclusivement axées sur le cuivre, telles que Lundin et Antofagasta. 

Cependant, le PDG de Bell Financial Group, Will Riggall, a suggéré que l'importance croissante du cuivre pourrait porter la valorisation de BHP à un niveau potentiellement supérieur à son cours de mardi.

« Ils ont dépassé ce chiffre de 50 % de contribution [du cuivre], ce qui place cette entreprise sous un jour très différent de celui de bon nombre de ses pairs », a-t-il déclaré selon un rapport de la Financial Review.

Résultats financiers records portés par le cuivre

Pour le semestre clos le 31 décembre, BHP a fait état de résultats financiers exceptionnels, marqués par une augmentation de 11 % du chiffre d'affaires à 27,9 milliards $US. 

Cette croissance des revenus a été principalement tirée par la hausse des prix du cuivre et du minerai de fer, la contribution du cuivre devenant nettement plus importante dans les bénéfices globaux de la société.

La société a affiché une rentabilité exceptionnelle, dépassant largement les prévisions du marché. 

L'EBITDA sous-jacent a fortement progressé de 25 % pour atteindre 15,46 milliards $US, tandis que le bénéfice attribuable a bondi de 28 %, atteignant 5,64 milliards $US. 

Cette performance robuste a été menée par le segment du cuivre, qui a franchi une étape historique : son EBITDA sous-jacent record de 8 milliards $US a constitué 51 % de l'EBITDA total du groupe. 

C'est la première fois que le cuivre est le principal contributeur aux bénéfices du groupe BHP, soulignant le succès du virage stratégique visant à positionner le métal rouge comme une composante centrale de la transition énergétique mondiale.

La direction a fait preuve d'une confiance accrue dans ses prévisions de production de cuivre pour l'exercice financier en cours (FY 2026) en relevant les prévisions du groupe dans une fourchette de 1,9 à 2,0 millions de tonnes. 

Cette révision laisse présager que le cuivre devrait apporter une contribution encore plus importante aux bénéfices.

Le conseil d'administration a déclaré un dividende intérimaire entièrement affranchi de 73 cents US par action, ce qui est nettement supérieur aux prévisions consensuelles des analystes.

Ce dividende représente une augmentation substantielle de 46 % par rapport à la période correspondante précédente, reflétant les solides résultats opérationnels et financiers de la société.

Accord de « streaming » sur l'argent

BHP a également révélé un accord de « streaming » d'argent à long terme avec Wheaton Precious Metals Corp. 

Cette transaction est remarquable car elle constitue l'accord de streaming le plus précieux jamais enregistré sur la base du paiement initial, qui verra le géant minier recevoir 4,3 milliards $US une fois l'accord finalisé.

Un accord de streaming est un arrangement de financement où l'acheteur fournit un paiement initial pour le droit d'acquérir un pourcentage fixe de la production future de métaux précieux d'une mine. 

Les paiements ultérieurs sont généralement effectués à un prix fixe par once ou à un pourcentage fixe du prix au comptant en vigueur.

Par exemple, selon les termes d'un accord spécifique, BHP fournira de l'argent à Wheaton.

Cette livraison est calculée sur la base de la part de 33,75 % de BHP dans l'argent produit à la mine de cuivre-zinc d'Antamina au Pérou.

L'analyste de Macquarie, Rob Stein, a commenté que cet accord, conclu pendant une période de prix de l'argent historiquement élevés, est une méthode imaginative pour débloquer la « valeur cachée » au sein des actifs actuels de BHP.

La stratégie de BHP visant à lever 10 milliards $US par la vente d'actifs non stratégiques inclut un accord de « streaming » d'argent avec Wheaton Precious Metals. 

Les rivaux de la société doivent également publier leurs résultats plus tard cette semaine.

Glencore devrait publier son rapport le 18 février, tandis que Rio Tinto annoncera ses résultats financiers annuels et ses dividendes le 19 février.