Aperçu des résultats Nvidia : pourquoi la publication du T4 pourrait aggraver la 'SaaSpocalypse'

Nvidia (NASDAQ: NVDA) est au centre de l'attention avant ses résultats du 4e trimestre fiscal prévus le 25 février, les analystes prévoyant que la favorite de l'IA verra son chiffre d'affaires augmenter de plus de 65 % d'une année sur l'autre.

Et si certains investisseurs estiment qu'un rapport solide du titan des puces fera remonter toutes les valeurs technologiques, contribuant à atténuer la « SaaSpocalypse » en cours, la réalité pourrait être très différente.

En fait, un rapport « monstre » de NVDA pourrait accélérer la déroute des actions logicielles dans les semaines à venir. Notez que le titre Nvidia a progressé d'environ 12 % à l'approche de sa publication trimestrielle mercredi.

Pourquoi les résultats de Nvidia pourraient accélérer la déroute des actions logicielles

Ce mois-ci, les investisseurs ont fui les actions logicielles pour deux raisons principales :

1. Les agents d'IA remplaceront le besoin de licences logicielles « par poste ». Si l'intelligence artificielle peut faire le travail de 10 personnes, une entreprise n'a besoin que d'une seule licence logicielle — pas dix.
2. Les entreprises détournent donc leurs budgets d'innovation des abonnements logiciels pour acheter des puces Nvidia et construire leur propre infrastructure d'IA.

En clair, plus NVDA performe, plus cela confirme le déplacement du marché vers le « matériel et l'infrastructure » au détriment des applications.

On s'attend à ce que Nvidia guide jusqu'à 75 milliards de dollars de revenus pour son 1er trimestre fiscal, ce qui représente des milliards détournés des budgets logiciels d'entreprise pour financer les puces Blackwell nécessaires au fonctionnement de l'IA.

Essentiellement, la croissance de NVDA dépend des entreprises qui construisent des agents d'IA, et ces agents sont la force que les investisseurs craignent, car ils rendront obsolètes les outils SaaS classiques.

En bref, un rapport spectaculaire le 25 février sera probablement bénéfique uniquement pour l'action NVDA — pas pour l'ensemble de l'industrie de l'IA.

Comment jouer les actions NVDA avant la publication des résultats du T4

William Stein, analyste principal chez Truist, recommande d'acheter massivement des actions Nvidia avant les résultats du T4 du géant mercredi, après la clôture.

Il s'attend à ce que la multinationale annonce un « beat and raise », et que sa direction émette des commentaires optimistes sur les produits, la demande, l'offre et les moteurs à long terme.

Selon Stein, la « transformation de l'infrastructure » en cours est notablement différente d'un cycle typique des semi‑conducteurs.

Alors que les valeurs logicielles font face à une crise de « financement et d'énergie », NVDA reste le principal bénéficiaire de la hausse des dépenses d'investissement, a-t-il ajouté.

Truist est particulièrement optimiste quant à la montée en puissance de Blackwell, notant que ces puces sont « en rupture de stock » jusqu'à la mi-2026, offrant un plancher visible pour la croissance du chiffre d'affaires que les entreprises logicielles ne peuvent tout simplement pas égaler.

Dans une note de recherche datée du 24 février, le groupe d'investissement a maintenu sa recommandation « acheter » sur les actions NVDA, indiquant que leur ratio PEG d'environ 0.57 reste attractif par rapport à la croissance explosive des bénéfices du titan.

Truist a actuellement un objectif de cours de "$275" sur la société cotée au Nasdaq – indiquant un potentiel de hausse d'environ 43 % à partir d'ici.

Notez que Nvidia verse également un faible rendement du dividende de "0.021%" au moment de la rédaction.