Résultats de Nvidia : 3 actions tech européennes les plus impactées

L'« effet Nvidia » est sur le point de traverser l'Atlantique. Alors que la société la plus valorisée au monde s'apprête à dévoiler ses résultats du 4e trimestre plus tard dans la journée, les marchés mondiaux retiennent leur souffle.

Depuis des mois, Nvidia sert de baromètre ultime pour la révolution de l'intelligence artificielle.

Alors que les hyperscalers américains ont vu le cours de leurs actions chanceler sous le poids d'investissements colossaux dans l'IA, le rapport de NVDA déterminera si ces dépenses se traduisent par une demande matérielle durable.

Pour les investisseurs tech européens, les enjeux sont tout aussi élevés. Voici trois valeurs que les résultats de Nvidia devraient particulièrement influencer dans les semaines à venir.

ASML : le gardien de l'ambition en silicium

Basée à Veldhoven, aux Pays-Bas, ASML occupe une position unique en tant qu'architecte littéral de l'ère de l'IA.

En tant que seul fournisseur de machines de lithographie à ultraviolet extrême (EUV), la technologie d'ASML est la seule manière pour les fonderies d'imprimer les circuits microscopiques requis par les puces Blackwell et Hopper de Nvidia.

Si les prévisions de Nvidia suggèrent une « expansion soutenue des centres de données », comme le note Camilla Papaleo de VanEck, cela constitue un feu vert direct pour le carnet de commandes d'ASML.

« Si les perspectives de Nvidia sont très fortes, il faudra davantage d'expansion de capacité dans les semi-conducteurs, ce qui nécessitera plus d'équipements d'ASML », explique David Dai de Bernstein.

Cependant, les actions d'ASML restent vulnérables aux craintes de digestion ; le moindre indice selon lequel les fabricants de puces ralentissent leur expansion pourrait rapidement réduire la prime de valorisation dont elle bénéficie actuellement.

Infineon : l'alimentation des salles de serveurs IA

Souvent associée au secteur automobile, la valeur Infineon est un « pari furtif » sur les besoins énergétiques des immenses grappes d'IA.

Les GPU haute performance sont notoirement gourmands en énergie, nécessitant des semi-conducteurs avancés de gestion de l'alimentation pour éviter les surchauffes et garantir l'efficacité.

Cela crée un lien direct entre l'entreprise, basée à Munich, et les volumes d'expédition de Nvidia.

Comme le souligne David Dai, « Infineon expédie des puces qui sont intégrées directement dans les serveurs IA de Nvidia, donc une demande plus importante pour NVDA signifie une demande directe accrue pour Infineon. »

Un trimestre exceptionnel de Nvidia validerait la stratégie de diversification d'Infineon, prouvant que ses divisions industrielles et d'alimentation peuvent prospérer même lorsque le marché mondial traditionnel de l'automobile subit des vents contraires cycliques et une demande des consommateurs atone.

STMicroelectronics : le baromètre du sentiment

Pour STMicroelectronics NV, dont le siège est en Suisse, les résultats de Nvidia concernent moins l'approvisionnement direct en composants que le « changement d'ambiance » du cycle mondial des semi-conducteurs.

STMicro sert un vaste éventail de clients industriels et automobiles, ce qui la rend très sensible à la santé générale de l'écosystème technologique.

Selon Papaleo, des signes de « ralentissement des commandes, d'adoucissement des prix ou de pression sur les marges chez NVDA pourraient peser sur le sentiment du secteur », même pour ceux qui ne se concentrent pas sur les centres de données.

Inversement, un rapport haussier confirmerait que le plancher des semi-conducteurs a été atteint.

Pour les investisseurs, STMicro constitue un pari à effet de levier sur l'optimisme technologique ; si Nvidia prouve que le boom de l'IA est durable, l'action STMicroelectronics pourrait bondir à mesure que les craintes d'un ralentissement industriel plus large commencent à s'estomper.