Analyse du prix de l'or : quelle probabilité d'une cassure de GLD ?

Le prix de l'or a reculé mercredi après quatre séances consécutives dans le vert. Plus tôt dans la journée, il avait dépassé le plus haut intrajournalier de lundi pour se négocier à 5,252. Au moment de la rédaction, le métal précieux se situait à $5,159.

La baisse de 1.25% reflète des prises de bénéfices, même si les incertitudes économiques et les tensions géopolitiques continuent de soutenir le métal précieux. Une hausse du dollar américain a également freiné les gains de l'or. 

Le prix de l'or se stabilise face à la nouvelle vague d'incertitudes

Le prix de l'or est resté soumis à une volatilité accrue alors que le marché est pris entre la demande de valeur refuge et un dollar américain plus fort. D'une part, le métal précieux demeure une couverture privilégiée contre l'instabilité de la scène politique américaine. 

Depuis mardi, les nouveaux tarifs mondiaux du président Trump sont en vigueur, bien qu'à un taux inférieur. Cela fait suite à la décision de la Cour suprême vendredi qui a annulé la plupart de ses prélèvements à l'importation. En réaction à cette décision, le président américain a annoncé un taux mondial de 10%. Toutefois, la Maison-Blanche travaillerait à le porter à 15% conformément à la dernière annonce de Trump.

Ce chaos inquiète les investisseurs, qui craignent un retour à la guerre commerciale vécue en 2025 lorsque les principaux partenaires commerciaux des États-Unis avaient choisi de riposter. En tant que couverture conventionnelle contre les incertitudes, l'attrait de l'or en tant que valeur refuge reste fort.

De plus, le marché suit de près les tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Selon le général de l'armée de l'air Dan Caine, principal conseiller militaire du gouvernement américain, une décision d'attaquer l'Iran serait risquée et aurait d'immenses répercussions. 

Néanmoins, un dollar américain plus fort a limité les récents gains du prix de l'or. Le billet vert a trouvé un soutien dans les signaux mitigés de la Fed ainsi que dans les nouvelles tensions commerciales. L'intention de Trump d'élever les tarifs mondiaux à 15% a renforcé l'attrait du dollar en tant que valeur refuge, bien que les investisseurs restent prudents. 

C'est ce qui explique pourquoi l'indice du dollar n'a pas disposé d'un élan haussier suffisant pour franchir la résistance le long de la zone de support autrefois stable de $98. De plus, le procès-verbal de la dernière réunion du FOMC a mis en évidence l'hésitation de certains membres quant à un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la Fed. 

Analyse technique du prix du GLD

L'ETF GLD a commencé la semaine sur une note positive, enregistrant des gains pour la cinquième séance consécutive mardi. D'une part, les SPDR Gold Shares ont enregistré trois semaines consécutives de hausse. Cependant, un dollar américain plus ferme a limité son potentiel haussier, le maintenant dans une fourchette. 

Cette nouvelle semaine, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, associées aux incertitudes sur la politique tarifaire américaine, ont soutenu le prix du GLD au niveau de résistance situé au-dessus de la zone de plus de trois semaines à $470. Les haussiers s'efforcent d'attirer davantage d'acheteurs pour tester la prochaine cible à $481. Au moment de la rédaction, l'ETF or se situait à $474.  

Au-delà du niveau de résistance actuel de $481, un élan haussier renforcé placerait le prix du GLD en bonne voie pour atteindre un plus haut en un mois à $495. À l'inverse, un dollar américain plus fort pourrait atténuer légèrement l'attrait de l'or en tant que valeur refuge, entraînant le prix du GLD vers le support à $463. Cette thèse prudemment haussière reste valable tant que l'actif se maintient au-dessus de la EMA à 25 jours (court terme) à $453.