MARA, COIN, Strive et MSTR grimpent au début d’un bull run — risques à surveiller

Les principales actions crypto connaissent une forte remontée cette semaine, soutenues par le rebond en cours du Bitcoin et des altcoins. Le cours de Strive a bondi à $17.14, son plus haut niveau depuis le 15 juin et 62% au-dessus de son plus bas de ce mois. 

MARA Holdings a grimpé à $11.6, en hausse de près de 35% par rapport au plus bas du mois. D'autres valeurs majeures comme MSTR, Coinbase et CleanSpark ont également progressé de deux chiffres ces dernières semaines, et cette tendance pourrait se poursuivre si la reprise crypto prend de l'ampleur.

Les actions crypto grimpent alors que le Bitcoin bondit

Le principal moteur de la hausse actuelle des actions crypto est le rebond du Bitcoin et de la plupart des altcoins. Le Bitcoin a bondi à $76,340, son plus haut niveau depuis mai de cette année. Il a gagné plus de 30% depuis son plus bas de l'année.

Le prix de l'Ethereum a progressé jusqu'à $2,400, en nette hausse par rapport au creux de l'année à $1,515. Au total, la capitalisation de marché de l'ensemble des tokens est passée à $2.5 trillion. 

La hausse coïncide avec la remontée de l'indice de peur et cupidité crypto, qui a atteint la zone de cupidité à 65. Dans la plupart des cas, le Bitcoin et la majorité des altcoins prospèrent lorsqu'un sentiment de cupidité prédomine parmi les acteurs du marché.

Le Bitcoin progresse aussi alors que les investisseurs institutionnels et particuliers américains affluent. Les ETF spot Bitcoin ont ajouté $606 millions d'actifs jeudi, bien plus que les $517 millions ajoutés la veille. Ils ont enregistré plus de $1.6 billion d'entrées cette semaine, la meilleure performance hebdomadaire depuis octobre dernier. Le chiffre réel pourrait être plus élevé si d'autres flux entrants sont comptabilisés aujourd'hui.

D'autres ETF d'altcoins ont aussi connu des flux entrants importants. Les ETF Ethereum ont inscrit $512 millions cette semaine, portant les flux nets cumulés à près de $12 billion. Les ETF XRP ont ajouté plus de $21 millions d'entrées, tandis que les fonds Solana ont enregistré $18.2 millions. 

Le Bitcoin monte aussi parce que les investisseurs considèrent son rôle de couverture face à l'explosion de la dette américaine. Celle-ci a franchi la barre des $40 trillion cette semaine. Les deux mandats de Trump ont ajouté plus de $11.6 trillion à cette dette, et cette tendance pourrait se poursuivre à court et moyen terme.

La progression coïncide également avec la fin imminente de l'été, période durant laquelle de nombreuses personnes voyagent.

La reprise crypto profite aux entreprises du secteur

Les principales sociétés du secteur tirent parti de la reprise crypto en cours. Michael Saylor, l'un des plus exposés médiatiquement, en profite alors que la valeur des avoirs Bitcoin de sa société augmente. La société détient 840k bitcoins d'une valeur supérieure à $64 billion. Au point bas du Bitcoin cette année, ces avoirs valaient environ $48 billion. 

Strive, soutenu par Vivek Ramaswamy, détient 20,246 bitcoins désormais valorisés à plus de $1.56 billion. Des sociétés de minage comme MARA Holdings et CleanSpark détiennent respectivement 35,577 et 13,930 bitcoins, 

D'autres acteurs du secteur comme Bullish, Coinbase et Gemini ont également bondi cette semaine, les investisseurs espérant que la reprise entraînera une hausse des volumes de transactions. 

Les actions crypto restent exposées à des risques

Cependant, les principales actions crypto sont soumises à des risques substantiels qui pourraient peser sur leur performance. L'un des risques majeurs est que la reprise en cours ne soit qu'un rebond technique, c'est-à-dire une remontée temporaire suivie d'un renversement. 

D'un point de vue technique, des signes indiquent que le Bitcoin se trouve à un niveau extrêmement suracheté. L'indice de force relative (RSI) a grimpé à 85, son plus haut niveau depuis novembre 2024. Dans la plupart des cas, des actifs très surachetés ont tendance à se retourner à mesure que les investisseurs prennent des profits.

Par ailleurs, des risques sont liés au marché obligataire, les rendements souverains américains à long terme reprenant leur tendance haussière. Le rendement à 30 ans a bondi aujourd'hui à 5.246% et se rapproche lentement du plus haut de l'année. Une envolée des rendements obligataires peut entraîner de la volatilité sur l'ensemble des classes d'actifs.