Analyse USD/CNY : pourquoi le yuan chinois bat le dollar américain

Le yuan chinois s'envole et surpasse le dollar américain alors que la spéculation sur l'affaiblissement du dollar prend de l'ampleur. Le taux USD/CNY s'échangeait à 6.8365, son plus bas niveau depuis avril 2023. Il a chuté pendant 14 semaines consécutives, et a baissé de près de 7% par rapport à son plus haut niveau l'année dernière.

Pourquoi le yuan chinois est dans une forte tendance haussière 

Le taux USD/CNY a poursuivi sa forte tendance baissière alors que la spéculation sur l'affaiblissement du dollar américain prenait de l'ampleur. Cette performance reflète celle d'autres devises asiatiques.

L'USD/KRW est tombé à 1,425 depuis le pic de l'année dernière à 1,485. D'autres devises asiatiques, comme celles de Singapour, de la Malaisie et de l'Indonésie, ont continué de s'envoler cette année.

De même, les principales devises des marchés émergents comme le rand sud-africain, le real brésilien et le peso mexicain ont toutes bondi ces derniers mois.

Le yuan chinois a continué de monter cette semaine après que le président Trump a subi un revers majeur la semaine dernière sur ses tarifs, la Cour suprême ayant statué contre ses tarifs IAAPA. Les analystes estiment que la Chine est l'un des principaux bénéficiaires, car le vaste pouvoir tarifaire de Trump a été réduit.

Par exemple, bien que Trump ait mis en place de nouveaux tarifs, ceux-ci sont plus limités car ils ne peuvent durer que 150 jours. Les autres tarifs ne peuvent être appliqués qu'après une longue enquête.

En parallèle, l'économie chinoise se porte bien et s'est largement détachée des États-Unis. Un rapport publié en janvier a montré que les exportations de la Chine ont fortement augmenté l'an dernier, tandis que l'excédent commercial a grimpé à plus de $1 trillion.

Le taux USD/CNY a chuté en raison de la faiblesse du dollar américain alors que les inquiétudes concernant l'économie persistaient. Par exemple, la dette publique américaine a bondi à plus de $38 trillion, et la guerre imminente en Iran pourrait aggraver la situation.

Les acteurs du marché s'inquiètent de plus en plus de la dette et de la capacité des États-Unis à payer. C'est pourquoi les rendements des obligations à long terme peinent, le 30-year s'envolant au-dessus de 4.5%.

Le yuan chinois a continué de monter jeudi après que la Banque populaire de Chine a signalé une tolérance pour une appréciation gérée de la devise. Elle a fixé le taux de référence à 6.9228, signe que les autorités sont ouvertes à une monnaie plus forte. Dans une note, un analyste de la banque ANZ a déclaré :

“Le message clé est que les autorités n'essaient pas d'arrêter l'appréciation, mais cherchent plutôt à garantir que le rythme de l'appréciation soit au pas et non au galop.”

Analyse technique USD/CNY 

Le graphique en données hebdomadaires montre que le taux USD/CNY a suivi une forte tendance baissière ces derniers mois. Il est tombé en dessous du niveau de support clé à 7, son plus bas niveau en septembre 2024. Ce prix constituait la ligne de cou du motif triple sommet.

La paire est sur le point de former un death cross, qui se produit lorsque les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 semaines se croisent. Un death cross est l'un des signes baissiers de continuation les plus courants en analyse technique.

L'Average Directional Index (ADX) a grimpé à 50, son plus haut niveau depuis 2022. Un ADX en forte hausse est le signe que le momentum gagne en intensité.

Par conséquent, la paire devrait probablement continuer de baisser, potentiellement jusqu'au niveau de support clé à 6.6962, son plus bas niveau en janvier 2023.