Cours de Diageo en chute après la coupe du dividende : acheter, conserver ou vendre ?

Le cours de l'action Diageo a subi un net retournement cette semaine, en faisant l'une des pires performances du FTSE 100. Il a plongé jusqu'à 1,585p mercredi, son plus bas depuis le 9 janvier, alors que la société publiait des résultats financiers faibles et réduisait son dividende. Alors, est-il prudent d'acheter la baisse ou de vendre la hausse ?

Le cours de Diageo s'effondre après des résultats décevants

Diageo, la société derrière des marques populaires comme Guinness et Smirnoff, a publié des résultats financiers faibles alors que l'industrie des boissons alcoolisées fait face à d'importants vents contraires. Ses résultats reflètent ceux d'autres entreprises du secteur comme Boston Beer et Constellation Brands.

Les résultats de Diageo montrent que ses ventes nettes ont chuté de 4 % sur les six mois se terminant le 31 décembre. Son chiffre d'affaires est tombé à $10.5 milliards, avec une croissance en Europe, en Amérique latine et en Afrique compensée par une plus grande faiblesse sur ses principaux marchés d'Amérique du Nord et de Chine.

Ces résultats confirment l'idée que la consommation de bière a continué de diminuer aux États-Unis et sur d'autres marchés clés. Les données montrent que la production et la consommation de bière aux États-Unis ont reculé de 1 % en 2024, une tendance qui s'est poursuivie l'année dernière.

L'activité de la société a également été affectée par les droits de douane de Donald Trump, qui ont touché certaines des marques qu'elle fabrique en Europe. 

Les résultats de Diageo indiquent que le bénéfice opérationnel déclaré de la société a diminué de 1,2 %, tandis que sa marge opérationnelle organique a reculé de 2,8 %. 

Elle a également abaissé ses prévisions et s'attend désormais à ce que le ralentissement des ventes se poursuive cette année et baisse de 2 à 3 % au cours de l'année, alors que le marché américain s'affaiblit. 

C'est dans ce contexte que la société, sous la direction de Dave Lewis, a décidé de réduire ses dividendes et d'accélérer ses réductions de coûts. Elle prévoit désormais un ratio de distribution compris entre 30 % et 50 % alors qu'elle continue d'améliorer son dividende.

La société a poursuivi sa sortie de certains marchés clés pour améliorer son bilan. Par exemple, elle recevra plus de $2.3 milliards plus tard cette année après la vente de ses activités au Kenya.

Par conséquent, la question pour les investisseurs est de savoir s'il est prudent d'acheter la baisse ou de vendre l'action à découvert. L'argument en faveur d'une position courte est que son activité continuera de se détériorer dans les mois et les années à venir, alors que la consommation de bière diminue et que la concurrence augmente sur les marchés clés.

En revanche, l'argument en faveur de l'achat est que le pire est déjà arrivé, maintenant qu'elle a déjà réduit son dividende et publié des prévisions faibles. Par le passé, certaines entreprises ont prospéré après avoir diminué leurs dividendes.

Analyse technique du cours de l'action Diageo 

Le graphique en unité hebdomadaire montre que le cours de l'action Diageo est dans une forte tendance baissière, passant de 3,670p en 2022 au niveau actuel de 1,616p. Il a formé un canal descendant et se trouve désormais légèrement au-dessus du côté inférieur.

L'action est restée en-dessous de toutes les moyennes mobiles, tandis que l'indice de force relative (RSI) a reculé et s'est placé sous le niveau neutre.

Par conséquent, en se basant sur le suivi de tendance, le scénario le plus probable est une poursuite de la baisse, potentiellement jusqu'au niveau de support clé à 1,000p. Cette hypothèse sera confirmée si le cours passe sous le côté inférieur du canal.

Toutefois, à l'avenir, l'action devrait probablement rebondir à mesure que les investisseurs attendront l'impact d'un redressement.