Le drapeau haussier d'Alibaba annonce un rebond après les résultats

Le cours d'Alibaba a subi un net retournement ce mois-ci, passant du plus haut de l'année à $193 au niveau actuel de $148. Il a chuté de 23 %, une baisse qui a effacé des milliards de dollars de valeur. Il se situe également près de son plus bas niveau depuis septembre dernier alors que les investisseurs attendent la prochaine publication des résultats.

Alibaba Group publiera ses résultats 

Le cours de l'action Alibaba s'est effondré ces dernières semaines, reflétant la performance d'autres sociétés technologiques chinoises comme en témoigne la chute de l'indice Hang Seng Tech .

La vente s'est accélérée après que l'administration de Donald Trump a ajouté la société à une liste d'entités pour avoir facilité des affaires avec l'armée chinoise. Cette mesure signifie à elle seule que la société n'aura probablement pas d'accès direct aux puces H200 de Nvidia, ce qui pourrait brider ses ambitions en IA.

En regardant vers l'avenir, le prochain catalyseur majeur pour le cours d'Alibaba sera la publication des résultats, prévue mardi prochain. Ces chiffres apporteront davantage d'informations sur son activité e‑commerce principale et sur son activité cloud.

Les résultats les plus récents ont montré que son chiffre d'affaires a augmenté de 15 % au troisième trimestre, porté par son activité cloud, qui a progressé de 34 %. L'activité e‑commerce en Chine d'Alibaba a crû de 16 %, tandis que l'activité de commerce numérique internationale a progressé de 10 %. Ces chiffres indiquent que la croissance de la société a repris malgré le ralentissement de l'économie chinoise.

Le chiffre d'affaires d'Alibaba a bondi à plus de 247 milliards de RMB, tandis que son bénéfice net est tombé à 20,6 milliards de RMB. Cette baisse s'explique par ses dépenses agressives en intelligence artificielle, ses importants investissements dans le quick commerce et d'autres dépenses de R&D.

Pour autant, sur le plan positif, la société a continué d'utiliser son flux de trésorerie disponible pour racheter ses actions. Elle a racheté 17 millions d'actions pour plus de $253 million. Cela signifie qu'elle dispose de marge pour augmenter ses rachats, son autorisation portant sur plus de $19.1 billion d'actions.

Alibaba, à l'instar d'Amazon, investit des milliards de dollars dans l'industrie de l'IA, ses modèles continuant de gagner des parts de marché dans le pays. Elle a récemment lancé un service pour aider les développeurs à concevoir et lancer de nouveaux logiciels. Néanmoins, les investisseurs attendent plus d'informations sur la façon dont elle monétise ces produits.

Il y a des signes qu'Alibaba est devenue une société sous‑valorisée, négociée avec un PER prévisionnel de 24, bien inférieur à d'autres sociétés comparables comme Amazon et eBay. C'est pourquoi les analystes maintiennent une recommandation d'achat modérée sur le titre, Nomura ayant relevé son objectif de $193 à $237 et Jefferies ayant un objectif de $225.

Analyse technique du cours d'Alibaba 

Le graphique en données journalières montre que le cours de BABA a rebondi ces dernières années. Il est passé d'un creux à $63 en 2024 à un sommet à $193 en octobre dernier.

Un examen plus attentif montre que l'action est demeurée au‑dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours, signe que les haussiers contrôlent la tendance. Elle a formé une figure en drapeau haussier et se situe désormais dans la partie inférieure du canal descendant.

Par conséquent, le scénario le plus probable est un rebond du titre dans les semaines à venir, potentiellement jusqu'au bord supérieur du canal descendant à $175.

En revanche, un mouvement sous le bord inférieur du canal invaliderait la perspective haussière et annoncerait de nouvelles baisses, le prochain objectif clé étant à $128, le niveau de retracement de Fibonacci à 50 %.