Les investisseurs se préparent à un choc de marché après une opération militaire américaine

Les acteurs du marché se préparent à une volatilité accrue après que les États-Unis ont confirmé avoir lancé « des opérations de combat majeures » en Iran.

Il s'agit d'un développement qui pourrait avoir des conséquences nettement plus importantes que les récents épisodes géopolitiques et qui pourrait rapidement remodeler les perspectives sur où investir à court terme.

Le président Donald Trump a déclaré que l'armée américaine avait commencé « des opérations de combat majeures » en Iran.

Selon Reuters, un responsable iranien non identifié a déclaré que plusieurs ministères dans le sud de Téhéran avaient été visés.

Les récents chocs géopolitiques — notamment une hausse des droits de douane américains à 15% sur toutes les importations et la capture de l'ancien président vénézuélien Nicolás Maduro — ont été absorbés avec un calme relatif par les marchés.

Cependant, une action militaire directe des États-Unis en Iran augmente le risque de perturbations régionales plus larges et pourrait obliger à une réévaluation rapide de où investir si les tensions s'intensifient.

Le pétrole au premier plan alors que le risque sur le détroit d'Ormuz se profile

Les marchés pétroliers sont considérés comme le principal baromètre des tensions au Moyen-Orient et un signal clé pour les investisseurs qui évaluent où investir dans un contexte d'incertitude géopolitique croissante.

L'Iran fait face à la riche péninsule Arabique de l'autre côté du détroit d'Ormuz, l'un des goulets d'étranglement énergétiques les plus importants au monde.

Environ 13 millions de barils par jour de brut ont transité par le détroit en 2025, représentant à peu près 31% des flux mondiaux de brut par voie maritime, selon les données de Kpler.

Plus largement, environ 20% de l'approvisionnement pétrolier mondial transiterait par ce passage.

Le Brent se négociait autour de $73 le baril vendredi, en hausse d'environ 20% cette année.

Les analystes avertissent que toute perturbation des expéditions via Hormuz pourrait faire monter les prix de manière significative.

Lors du conflit de 12 jours en juin 2025, le Brent a grimpé vers $80 le baril avant de retomber lorsqu'il est apparu que les flux via le détroit n'étaient pas interrompus.

William Jackson, économiste en chef des marchés émergents chez Capital Economics, a indiqué dans une note que, même si le conflit restait circonscrit, le Brent pourrait de nouveau progresser vers environ $80.

Un conflit prolongé affectant l'offre pourrait pousser le pétrole vers $100 le baril, ce qui pourrait ajouter 0.6 à 0.7 points de pourcentage à l'inflation mondiale, a-t-il déclaré.

Des rapports indiquent que certaines majors pétrolières et grandes maisons de trading ont déjà suspendu les livraisons de brut et de carburant via le détroit d'Ormuz en raison des attaques, une décision qui pourrait encore compliquer les choix d'où investir dans les actifs liés à l'énergie.

Les indicateurs de volatilité tirent la sonnette d'alarme

Le risque de conflit pourrait venir s'ajouter aux turbulences de marché dans une année déjà marquée par l'incertitude tarifaire et une forte vente dans le secteur technologique, assombrissant davantage le jugement des investisseurs sur où investir dans des actifs sensibles au risque.

L'indice de volatilité VIX a augmenté d'environ un tiers cette année, tandis que la volatilité implicite des obligations américaines, mesurée par l'indice MOVE, est en hausse de 15%.

Les marchés des changes devraient également réagir. Des analystes de la Commonwealth Bank of Australia ont noté que l'indice du dollar américain avait chuté d'environ 1% pendant le conflit de juin, bien que le mouvement se soit inversé en quelques jours.

« Dans les circonstances actuelles, l'ampleur de la baisse dépendra de la taille et de la durée attendues du conflit », ont déclaré précédemment les analystes de la CBA.

Ils ont ajouté que si les approvisionnements pétroliers sont perturbés pendant une période prolongée, le dollar américain pourrait se renforcer face à la plupart des devises, à l'exception des valeurs refuges traditionnelles telles que le yen japonais et le franc suisse, puisque les États-Unis sont un exportateur net d'énergie.

Le shekel israélien devrait également connaître de fortes variations. Lors de précédentes flambées, il a chuté jusqu'à 5% avant de rebondir.

Les valeurs refuges prennent de l'ampleur

Les actifs refuges ont déjà commencé à attirer des flux, orientant le débat des investisseurs sur où investir durant les périodes de tension géopolitique.

Les cours de l'or et de l'argent montent alors que les investisseurs réagissent à l'escalade des tensions géopolitiques entre Israël et l'Iran.

Les analystes estiment que la crainte d'un conflit plus large, combinée aux incertitudes économiques mondiales et aux données d'inflation américaines, pousse les capitaux vers les métaux précieux.

L'or se négocie autour de $5,300 et a progressé de 22% depuis le début de 2026, tandis que l'argent a également fortement remonté.

Certains acteurs du marché surveillent si l'or pourrait tester $6,000 et l'argent $200 si les tensions s'intensifient davantage.

Les Treasuries américains ont également bénéficié d'une demande, les rendements ayant baissé ces dernières semaines.

En revanche, le Bitcoin n'a pas joué le rôle de valeur refuge. La cryptomonnaie a chuté de 2% samedi et a perdu plus d'un quart de sa valeur au cours des deux derniers mois.

Répercussions économiques plus larges

Au-delà des variations immédiates des prix des actifs, les investisseurs se concentrent sur les conséquences inflationnistes d'une hausse des coûts de l'énergie.

Le Venezuela, mentionné dans les récents développements géopolitiques, produit actuellement environ 800,000 barils par jour de brut, bien en deçà de son pic des années 1990 de 3.5 million barils par jour.

Toute perturbation supplémentaire des marchés énergétiques mondiaux pourrait resserrer davantage l'offre.

Les intervenants du marché affirment que la variable clé est de savoir si le conflit reste contenu ou s'il s'étend en une perturbation prolongée des flux pétroliers et de la stabilité régionale.

Pour l'heure, le pétrole reste le baromètre principal. Si les voies d'approvisionnement restent ouvertes, les marchés pourraient se stabiliser après le choc initial.

Si le détroit d'Ormuz est compromis, les investisseurs avertissent que les actions, les devises et les marchés de taux pourraient connaître une volatilité soutenue dans les semaines à venir, amenant les investisseurs mondiaux à réévaluer où investir dans un environnement macroéconomique de plus en plus fragile.