L'investisseur chevronné Steve Weiss s'est séparé de ses positions dans deux des titans les plus redoutables du marché : Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) et Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

Malgré la nouvelle sismique selon laquelle Amazon investira jusqu'à 50 milliards de dollars dans OpenAI, le fondateur et associé-gérant de Short Hills Capital se retire.

Sa décision reflète un pivot calculé loin du momentum élevé des « Mag 7 », optant plutôt pour une stratégie fondée sur la domination à long terme de la chaîne d'approvisionnement et une vision prudente de la révolution du travail liée à l'IA.

Pourquoi Steve Weiss a vendu ses actions Nvidia

Pour cet investisseur chevronné, la décision de se séparer de ses actions Nvidia n'est pas liée à l'échec de l'entreprise, mais à l'érosion de sa domination absolue.

En s'entretenant avec CNBC, Weiss a noté que le titre lié à l'intelligence artificielle se situe autour de 190 $, signalant un plafond à court terme.

Il a réduit sa participation dans le fabricant de puces principalement en raison d'une « concurrence venant de toutes parts ».

Weiss a spécifiquement pointé le partenariat OpenAI-Amazon et l'essor des puces Trainium comme un signe que l'industrie évolue vers du matériel spécialisé.

« On peut acheter des puces dédiées uniquement à l'usage dont on a besoin », a expliqué Weiss, suggérant que les GPU polyvalents et coûteux de Nvidia pourraient ne plus être la seule option sur le marché.

Avec des géants comme Google, Microsoft, Apple et Meta Platforms développant leur propre silicium, la prime de rareté qui a autrefois propulsé le cours de NVDA vers des sommets commence à s'évaporer.

Selon Steve Weiss, la valeur refuge de l'IA est au point mort alors que l'avantage concurrentiel autour de son matériel commence à ressembler davantage à un pont. Les analystes de Wall Street, toutefois, ne sont pas d'accord — leur cours cible moyen laisse entrevoir une hausse de plus de 45 % à partir d'ici.

Pourquoi Steve Weiss a vendu ses actions Amazon

Alors que l'énorme investissement d'Amazon dans OpenAI a fait les gros titres — Weiss le considère comme une arme à double tranchant, caractérisée par de fortes dépenses en capital et un retour différé.

Dans « Halftime Report », il a cité la transparence du PDG Andy Jassy concernant le calendrier, notant « nous ne verrons pas de retour sur cet argent avant 24 mois ».

Pour un trader recherchant une efficacité immédiate, cette attente de deux ans constitue un frein. Cependant, sa raison la plus provocante pour se désengager d'Amazon est une rupture philosophique avec les tendances économiques historiques.

Contrairement aux basculements industriels précédents comme la machine à vapeur, Steve Weiss craint que l'IA ne crée pas de nouveaux emplois. « Je pense que vous verrez plutôt des pertes d'emplois massives », a-t-il prévenu.

Selon lui, les gains de productivité liés à l'IA « profitent bien davantage aux entreprises » qu'aux travailleurs.

Citant des exemples tels que les suppressions d'effectifs chez Jack Dorsey – Steve Weiss envisage l'avenir de l'action Amazon sous le prisme de frictions sociales et économiques susceptibles d'atténuer la croissance tirée par la consommation.

Son point de vue sur l'action AMZN est également contrariant, alors que la recommandation consensuelle est « acheter », avec un cours cible moyen d'environ 280 $.