Cours de Rolls-Royce à la croisée des chemins face au conflit au Moyen-Orient

Rolls-Royce est sur le qui-vive aujourd'hui, 2 mars, alors que les investisseurs évaluent la guerre en cours au Moyen-Orient et son impact sur l'activité. L'action RR se négociait à 1,335p lundi, en légère baisse par rapport au plus haut de l'année à 1,420p.

L'activité de Rolls-Royce Holdings affectée par la guerre

Le cours de l'action Rolls-Royce était sous les projecteurs lundi, les investisseurs achetant le récent repli alors que la guerre se poursuit au Moyen-Orient.

Cette guerre aura un impact majeur sur la société à deux niveaux. Premièrement, son activité défense pourrait bénéficier de l'augmentation des dépenses en Europe, au Moyen-Orient et aux États-Unis.

Parallèlement, son activité cruciale dans l'aviation civile pourrait être affectée par les restrictions de voyage en cours au Moyen-Orient, qui ont touché la plupart de ses grands clients comme Turkish Airlines, Delta, Air India et British Airways.

Rolls-Royce facture ces compagnies selon le modèle des heures de vol, ce qui signifie qu'il ne génère pas beaucoup de revenus lorsque les moteurs ne volent pas.

Il est impossible de dire quand le trafic aérien se normalisera au Moyen-Orient, l'Iran s'étant opposé à toute négociation avec les États-Unis malgré les affirmations de Trump selon lesquelles leurs dirigeants appelaient la Maison-Blanche. 

Les analystes estiment que toute négociation et une fin rapide de cette guerre mettraient l'Iran en position défavorable en permettant aux États-Unis et à Israël de reconstituer leurs armes et de lancer une nouvelle attaque ultérieurement.

L'activité de Rolls‑Royce prospère 

La nouvelle crise intervient une semaine après que Rolls-Royce Holdings a publié de solides résultats financiers, supérieurs aux estimations.

Rolls-Royce Holdings a indiqué que son résultat sous-jacent est passé à 3,5 milliards de livres sterling contre 2,5 milliards en 2024. Cette croissance a été portée par le segment aviation civile, qui a continué d'améliorer les marges LTSA et le chiffre d'affaires.

De plus, la direction a de nouveau relevé ses objectifs à moyen terme. Elle s'attend désormais à ce que son résultat opérationnel se situe entre 4,5 et 5,2 milliards de livres sterling en 2028, en nette hausse par rapport aux 4,0 et 4,2 milliards prévus pour cette année.

La société anticipe également que sa marge d'exploitation augmentera pour se situer entre 18 % et 20 %, tandis que son flux de trésorerie disponible bondira pour atteindre entre 5 et 5,3 milliards de livres sterling. Ces chiffres indiquent que les mesures de redressement de l'entreprise fonctionnent.

Son activité aviation civile a généré 10,2 milliards de livres sterling de chiffre d'affaires, en hausse de 15 % par rapport à la période précédente. Sa marge d'exploitation est passée à 20,5 % contre 16,6 % auparavant.

L'activité défense, qui bénéficiera de la guerre en cours en Iran, a rapporté 4,77 milliards de livres sterling, en hausse de 8 % par rapport à la même période précédente. Sa marge d'exploitation est passée de 14,2 % à 14,4 %. 

Rolls-Royce profite également du déploiement continu de l'IA : le chiffre d'affaires de son segment énergie a augmenté de 19 % pour dépasser 4,9 milliards de livres sterling. La direction travaille sur un nouveau produit Power axé sur le marché des centres de données.

Plus important pour les investisseurs, elle a annoncé un rachat d'actions de 2,5 milliards de livres sterling pour cette année et de 7 à 9 milliards pour l'exercice 2026-2028.

Analyse technique du cours de Rolls‑Royce

Le graphique en unité journalière montre que le cours RR est revenu du plus haut historique de 1,420p au niveau actuel de 1,330. Ce recul est intervenu alors que les investisseurs prenaient des bénéfices, les solides résultats financiers ayant été intégrés dans les cours. 

Il reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. Il se maintient également au-dessus du niveau de support clé à 1,307p, son plus haut niveau en janvier.

Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la hausse, les haussiers visant le prochain niveau-clé à 1,410p, son plus haut de la semaine dernière.