L'or franchit $5,400 avec les tensions US-Iran ; les analystes prévoient un repli limité

Les prix de l'or ont dépassé $5,400 lundi après que les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran se sont intensifiées durant le week-end, entraînant une hausse de la demande pour les valeurs refuges. 

Les prix de l'argent sur le COMEX ont également atteint un plus haut de plus d'un mois, franchissant $96 l'once. 

Les tensions géopolitiques et l'incertitude économique mondiale se sont intensifiées après que les États-Unis et Israël ont mené d'importantes frappes contre l'Iran, entraînant la mort du guide suprême Ayatollah Ali Khamenei. 

Les experts estiment que les cours de l'or et de l'argent pourraient encore augmenter si les tensions s'accentuent dans une région déjà vulnérable du Moyen-Orient. 

« Un débordement régional ou une perturbation des approvisionnements énergétiques stimulerait sensiblement l'or via des prix du pétrole plus élevés, une hausse des anticipations d'inflation et des taux réels contenus », a déclaré Ewa Manthey, stratégiste matières premières chez ING Group, dans une note. 

« Une incertitude persistante maintiendrait la volatilité et la demande pour les valeurs refuges à un niveau élevé. »

Au moment de la rédaction, le contrat or sur le COMEX s'établissait à $5,375.35 l'once, en hausse de 2,4 %, tandis que l'argent valait $94.415 l'once, en hausse de 1,2 %.

Plus tôt dans la journée, l'or avait atteint un sommet à $5,406.59, tandis que l'argent montait à $96.930 l'once.

Aversion au risque

À l'ouverture des marchés européens, les prix de l'or connaissent un léger recul, provoqué par des acheteurs qui allègent leurs positions longues.

« Toutefois, le potentiel haussier de l'or reste intact à court terme au vu de l'escalade géopolitique continue au Moyen-Orient », a déclaré Dhwani Mehta, analyste chez FXStreet, dans un rapport.

En représailles à des tirs de roquettes, l'Israel Defence Force (IDF) a mené des frappes contre des positions du Hezbollah à travers le Liban, ciblant notamment des objectifs à Beyrouth, selon un rapport de The Times of Israel.

Le président américain Donald Trump a suggéré que le conflit pourrait durer encore quatre semaines, déclarant que les attaques se poursuivraient jusqu'à ce que les objectifs des États-Unis soient atteints. 

Séparément, le ministère britannique de la Défense a indiqué que les forces britanniques ont réagi à une frappe de drone suspectée visant leur base militaire à Chypre.

Le Moyen-Orient et l'économie mondiale ont été plongés dans une incertitude accrue après l'assassinat de Khamenei.

Un jour après sa mort, Israël a lancé une nouvelle série de frappes sur Téhéran dimanche, poussant l'Iran à riposter par de nouvelles salves de missiles.

Le prix de l'or continue d'être soutenu par la hausse des prix du pétrole, alimentée par des craintes de perturbation de l'offre. 

Par conséquent, le métal précieux joue son rôle d'actif refuge, étant donné sa fonction établie comme couverture clé contre l'inflation, a déclaré Mehta.

Les experts prévoient une hausse de l'or 

La hausse de 64 % en 2025 constitue la base du dernier rallye de l'or.

Cette progression a été alimentée par plusieurs facteurs, notamment d'importants achats des banques centrales, de forts flux d'investissement vers les fonds négociés en bourse et l'anticipation d'un assouplissement de la politique monétaire américaine.

Les prix de l'or devraient monter vers le niveau important de $6,000, prévision récemment réitérée tant par JP Morgan que par Bank of America. 

Plus précisément, JP Morgan anticipe que la demande suffisante des banques centrales et des investisseurs cette année conduira finalement le prix à $6,300 l'once d'ici la fin de 2026.

La hausse des prix à la production aux États-Unis en janvier a dépassé les attentes, selon des données publiées vendredi, ce qui suggère que l'inflation pourrait s'accélérer à court terme.

« Cela renforce, plutôt que ne change, la dynamique globale sur l'or », a déclaré Manthey d'ING. 

Le marché reste soutenu par des achats réguliers des banques centrales et par les attentes persistantes d'un assouplissement des politiques plus tard dans l'année.

« Même si les tensions se stabilisent, ces moteurs structurels suggèrent que le repli devrait rester limité, les corrections étant probablement superficielles plutôt que des renversements de tendance », a ajouté Manthey. 

La tendance haussière actuelle est bien établie, avec des perspectives à court terme légèrement haussières, selon Mehta de FXStreet.

Cela est soutenu par le maintien des prix au-dessus des moyennes mobiles simples (SMAs) plus rapides à 21 et 50 jours, elles-mêmes situées au-dessus des moyennes 100 et 200 jours plus lentes.

« L'indice de force relative (RSI) à 64.48 reste au-dessus de la ligne médiane des 50, indiquant un momentum haussier ferme mais non extrême après un refroidissement depuis des lectures antérieures en situation de surachat », a ajouté Mehta.