Matières premières : pétrole en hausse sur tensions au Moyen-Orient ; or > $5,400/oz

Les prix du pétrole et du gaz naturel ont bondi lundi alors que des tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient ont entraîné la fermeture de plusieurs gisements de pétrole et de gaz.

Tant le Brent que le West Texas Intermediate ont enregistré des hausses de plus de 7% plus tôt dans la journée.

Le Brent a atteint près de $82 le baril, son niveau le plus élevé depuis janvier 2025, tandis que le WTI a franchi la barre des $75 le baril pour la première fois depuis juin dernier.

Parallèlement, le prix de l'or a dépassé $5,400 l'once en raison d'une demande refuge accrue, et l'argent est repassé au-dessus de $90 l'once.

Le pétrole bondit en raison des tensions au Moyen-Orient

Après des frappes américano-israéliennes contre l'Iran samedi dernier, qui ont entraîné la mort du Guide suprême Ayatollah Ali Khamenei et de plusieurs hauts responsables, les cours du pétrole brut ont fortement augmenté.

À la réouverture des marchés dimanche soir, l'information a déclenché une ruée des investisseurs pour couvrir des positions courtes et prendre des positions longues, provoquant un gap haussier des prix.

L'Iran a depuis riposté, lançant des missiles à travers la région et visant plusieurs lieux, notamment Israël, Dubaï, Bahreïn et le Qatar.

Le contrat WTI pour livraison au mois le plus proche a bondi de 10% en début de séance, s'approchant de $75 le baril. Il est ensuite redescendu à $72 le baril et s'est stabilisé autour de ce niveau.

« Est-ce une surréaction réflexe à l'attaque, ou une réponse sensée à l'action américano-israélienne qui met en danger l'ensemble du Moyen-Orient, et potentiellement le reste du monde ? » a déclaré David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation.

Pour les opérateurs mondiaux du pétrole et du gaz, le détroit d'Ormuz est un point d'étranglement critique, gérant environ 20% de l'approvisionnement mondial des producteurs aux consommateurs.

Un blocus prolongé ou une perturbation du trafic par l'Iran dans ce détroit pourrait provoquer une forte hausse des prix du pétrole.

Inversement, si toute perturbation est rapidement résolue, les prix pourraient facilement se retourner, comblant potentiellement le gap créé dimanche.

À la clôture la plus récente, le Brent se négociait à $78.52 le baril, en hausse de 7,8% par rapport à la clôture précédente.

Malgré les prévisions des analystes pendant le week-end selon lesquelles les prix du pétrole ouvriraient en hausse — certains évoquant plus de $90 le baril, voire près de $100 — la poussée au redémarrage des échanges a été moins marquée qu'attendu.

« En cas de guerre prolongée, il est probable que le détroit d'Ormuz reste impraticable pendant une période plus longue. Le prix du Brent pourrait alors monter vers $100 le baril et y rester un certain temps », a indiqué Jörg Krämer, économiste en chef de Commerzbank AG, dans un rapport.

L'accord d'OPEP+ conclu dimanche pour augmenter la production de 206 000 barils par jour en avril a une importance minimale.

L'or atteint un plus haut d'un mois

Les prix de l'or ont atteint un plus haut de plus d'un mois lundi, portés par une demande refuge en hausse.

L'or a brièvement atteint son niveau le plus élevé depuis fin janvier lors des premières heures de la séance européenne, les acheteurs cherchant à pousser la dynamique au-delà de la barre des $5,400.

Cette tentative s'est pour l'instant enrayée, les opérateurs surveillant de près l'évolution des tensions au Moyen-Orient.

Un facteur clé a été le rapport selon lequel la marine du Corps des Gardiens de la Révolution islamique iranien a annoncé la fermeture du détroit d'Ormuz.

Des données d'inflation américaines persistantes et un ralentissement de la croissance la semaine dernière ont soutenu le métal non rémunérateur. Toutefois, un dollar plus fort pourrait limiter ces gains à court terme.

Les experts ont affirmé qu'il existe un risque de baisse limité pour les prix de l'or même si les tensions au Moyen-Orient s'atténuent.

La hausse de 64% en 2025 constitue la base de ce dernier rallye de l'or.

Cette augmentation a été alimentée par plusieurs facteurs, dont des achats importants des banques centrales, d'importants flux d'investissement vers les fonds négociés en bourse et l'anticipation d'un assouplissement de la politique monétaire américaine.

Les prix de l'or devraient monter vers le seuil important de $6,000, une prévision récemment réitérée tant par JP Morgan que par Bank of America.

Plus précisément, JP Morgan anticipe qu'une demande suffisante des banques centrales et des investisseurs cette année poussera finalement le prix à $6,300 l'once d'ici la fin 2026.

« Même si les tensions se stabilisent, ces moteurs structurels suggèrent que le risque de baisse devrait être limité, les replis étant probablement superficiels plutôt que des inversions de tendance », a déclaré Ewa Manthey, stratégiste matières premières chez ING Group, dans une note.

Le contrat d'or COMEX se négociait en dernier lieu à $5,280.24 l'once, en hausse de 0,8%, tandis que l'argent reculait de plus de 6,5% à $87 l'once.

Les cours de l'argent ont abandonné de forts gains alors que le dollar a bondi contre un panier de principales devises. Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollar plus chères pour les acheteurs étrangers.