Prévisions USD/INR : la roupie indienne s'effondre à un niveau record

La roupie indienne s'est effondrée à son plus bas niveau historique alors que la guerre en cours au Moyen-Orient a provoqué des ondes de choc en Asie et sur d'autres continents. Le taux USD/INR est monté à 92.50 en franchissant le précédent record à 92.42. Il a bondi de plus de 10% par rapport à son plus bas niveau d'avril de l'année dernière.

La roupie indienne et les actions plongent dans le sillage de la guerre au Moyen-Orient 

Le USD/INR a pris de l'élan mardi alors que les retombées de la guerre en cours au Moyen-Orient s'intensifiaient. L'indice de référence Nifty 50 a chuté de plus de 1.7%, tandis que le Sensex a reculé de 1.66%. Les rendements des obligations indiennes ont poursuivi leur hausse.

La dégringolade de la roupie indienne intervient alors que les prix du pétrole brut ont continué de grimper dans le contexte des frappes militaires au Moyen-Orient. Le Brent, qui se négociait à $55 en début d'année, a bondi à $84. Les prix du gaz naturel ont également poursuivi leur dynamique haussière et risquent de grimper encore si le conflit se prolonge.

L'Inde est fortement exposée à ces enjeux géopolitiques, puisqu'elle importe la majeure partie de son pétrole. Des prix du pétrole et du gaz plus élevés risquent d'alimenter l'inflation, qui est restée contenue ces derniers mois. Les données récentes montrent que l'indice des prix à la consommation (IPC) s'établissait à 2.75% en janvier.

De plus, la hausse des prix de l'énergie représente un risque pour l'économie indienne, qui connaît un déficit commercial plus élevé. Des données publiées en février ont montré que le déficit du pays s'est creusé à $34.68 billion en janvier, contre $25 billion un mois plus tôt.

Ainsi, selon Bloomberg, la Reserve Bank of India (RBI) est intervenue en vendant des dollars une fois que le USD/INR a franchi le niveau clé de 92.

Autre élément aggravant pour la roupie : la vigueur du dollar américain s'est accélérée cette semaine, les investisseurs valorisant son rôle d'actif refuge et les intervenants anticipant que la Federal Reserve maintiendra des taux d'intérêt plus élevés plus longtemps.

Un rapport publié vendredi a montré que l'indice des prix à la production américain (PPI) est monté au‑delà de 3% en janvier, s'éloignant encore de l'objectif de 2.0% de la Federal Reserve. La hausse des coûts de l'énergie et du transport maritime devrait probablement éloigner davantage l'inflation de cet objectif de 2.0%.

Analyse technique USD/INR 

Graphique USD/INR  | Source: TradingView 

La paire USD/INR est sous les projecteurs alors que la phase haussière prend de l'ampleur. Sur le graphique hebdomadaire, on constate que la montée se poursuit depuis des années. Une paire qui avait touché un creux à 72 pendant la pandémie a désormais grimpé à 92.25.

Ce graphique montre que les haussiers sont toujours revenus acheter les replis chaque fois que la paire baissait. Par exemple, elle est récemment retombée à 90 après l'accord commercial entre les États-Unis et l'Inde, avant que les acheteurs ne reviennent pour racheter le repli.

En examinant les indicateurs techniques, on voit que l'Average Directional Index (ADX) s'est établi à 36, ce qui indique que la tendance reste forte. L'ADX est l'un des indicateurs de tendance les plus utilisés et repose sur la "true range".

La paire évolue également au‑dessus du support dynamique que constitue la 50-week Exponential Moving Average (EMA). En analyse de suivi de tendance, un actif reste dans un rallye tant qu'il se situe au‑dessus de cette moyenne mobile.

Ainsi, ces indicateurs techniques suggèrent que le USD/INR dispose encore de marge de progression dans les mois à venir, potentiellement jusqu'à la résistance à 95. Cette perspective sera invalidée si la paire commence à retomber et passe sous la moyenne mobile à 50 semaines. Une telle baisse impliquerait la domination des baissiers.