Actions US vues comme valeur refuge alors que la guerre en Iran s'intensifie

Le paysage financier mondial subit une réévaluation brutale alors que des frappes militaires entre les États-Unis, Israël et l'Iran provoquent des secousses sur les marchés internationaux.

Alors que le détroit d'Ormuz fait face à un blocus de facto et que le prix du pétrole grimpe vers la barre des 100 $, les investisseurs liquident frénétiquement les positions « reste du monde » qui avaient pris de l'ampleur au début de 2026.

Dans ce climat de volatilité extrême, Scott Chronert, stratège senior actions chez Citi, estime que les États-Unis émergent non seulement comme un survivant, mais comme une « valeur refuge » définitive pour le capital cherchant un abri.

Les turbulences géopolitiques poussent un retour vers les actions américaines

À mesure que le conflit s'intensifie, l'afflux massif de capitaux vers les « marchés internationaux » observé le mois dernier s'inverse à un rythme record.

Selon Chronert, la récente « ruée pour élargir son exposition hors du groupe de croissance américain » était une décision logique lorsque les marchés misaient sur la disruption liée à l'IA ; cependant, la guerre en Iran a changé le calcul.

« Les États-Unis apparaissent en fait comme une sorte de valeur refuge alors que nous continuons à traverser ces événements tumultueux là-bas, » a déclaré l'analyste de Citi à CNBC.

Pourquoi ? Parce que les États-Unis offrent une stabilité structurelle que leurs pairs mondiaux n'ont pas. La guerre provoque des chocs énergétiques et des ruptures d'approvisionnement qui frappent l'Europe et l'Asie bien plus durement que les États-Unis.

Alors que le « reste du monde paraissait plus attractif » dans une phase d'expansion pacifique, la « voie du conflit » actuelle fait des actions américaines une nécessité défensive pour ceux qui fuient les impacts directs sur l'énergie.

Les actions américaines profitent de l'avantage de l'indépendance énergétique

La guerre en Iran a fracturé les réseaux logistiques mondiaux et les coûts d'assurance maritime ont bondi – mais l'économie domestique américaine reste particulièrement isolée en raison de sa position structurelle en matière d'énergie.

Pour reprendre Chronert : « Les États-Unis sont dans une position légèrement meilleure, plus proches de l'indépendance énergétique. »

Cette autosuffisance offre un tampon critique contre des prix du pétrole « tenaces » qui menacent d'éroder les marges des entreprises dans les régions dépendantes de l'énergie.

En fait, Chronert considère toujours que la position des États-Unis est « additive pour la marge nette » – à condition que la durée du conflit n'entraîne pas un effondrement global de la demande ou une poussée inflationniste ingérable.

L'IA reste le rempart déflationniste ultime à long terme

Malgré la menace immédiate d'une inflation induite par la guerre, Chronert soutient que la révolution technologique sous-jacente demeure la force économique la plus puissante à l'horizon.

Si « les préoccupations inflationnistes sont réelles à court terme », la disruption de productivité liée à l'IA qui faisait la une avant le début de la guerre est toujours considérée comme un « facteur limitant » de la hausse des coûts.

En regardant au-delà de la fumée immédiate du Moyen-Orient, l'analyste de Citi affirme que « le risque de déflation est probablement une préoccupation plus importante dans un an ou deux, si le déploiement de l'IA se poursuit. »

Pour les investisseurs, cela signifie que les actions américaines restent la destination de choix car elles disposent des deux atouts : la sécurité énergétique pour traverser la période actuelle et l'infrastructure IA pour dominer la reprise post-conflit.