Pétrole proche d'un plus-haut sur 2 ans ; 100 $/baril en vue après le blocus d'Hormuz

Les prix du pétrole ont poursuivi leur envolée vendredi, le marché visant de plus en plus la barre des 100 $ le baril dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes.

Les prix ont atteint vendredi leur plus haut niveau en près de deux ans. 

Les prix du pétrole brut s'étaient légèrement repliés plus tôt vendredi après la décision de Washington d'accorder des dérogations pour l'achat de pétrole russe afin d'atténuer les contraintes d'approvisionnement. 

Au moment de la rédaction, les prix étaient supérieurs de plus de 3 % pour la référence West Texas Intermediate (WTI) et en hausse de 2 % pour le Brent. 

Les deux références restent en voie d'enregistrer leur plus forte progression hebdomadaire depuis l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par la Russie en février 2022.

Le conflit géopolitique alimente la hausse des cours du pétrole

Cette semaine a connu une forte hausse des contrats à terme sur le pétrole brut, le WTI grimpant de 20 % et les contrats à terme sur le Brent augmentant de plus de 17 %. 

La référence WTI se négociait pour la dernière fois à 84 $ le baril, en hausse de 3,7 %, tandis que le Brent gagnait près de 2 % à 87 $ le baril.

Le WTI avait atteint 84,88 $ plus tôt dans la journée, son plus haut niveau depuis avril 2024, tandis que le Brent a également atteint un pic proche de deux ans à 87,64 $ le baril. 

La poussée agressive des prix du pétrole a commencé après que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes contre l'Iran samedi. 

En réponse, l'Iran a bloqué le passage des pétroliers dans le détroit d'Hormuz, un point de passage critique qui assure environ un cinquième de l'approvisionnement pétrolier mondial quotidien. 

Le conflit s'est depuis intensifié, s'étendant à d'autres régions productrices d'énergie au Moyen-Orient, entraînant des interruptions de production pétrolière et la fermeture de raffineries et d'installations de gaz naturel liquéfié.

« Même en cas de conflit prolongé, il n'y aurait probablement pas de pénurie de pétrole et de gaz, mais la réduction de l'offre ferait certainement grimper le prix du pétrole », a déclaré Jörg Krämer, économiste en chef de Commerzbank AG. 

Mesures américaines pour alléger les contraintes d'approvisionnement

L'annonce attendue du Trésor américain de mesures visant à contrer la hausse des prix de l'énergie, provoquée par le conflit en Iran, a initialement entraîné une baisse des prix du pétrole de plus de 1 % vendredi. 

Ces pertes se sont toutefois réduites après que Bloomberg News a rapporté que l'administration Trump avait, pour l'instant, renoncé à ce que le Trésor négocie des contrats à terme sur le pétrole.

Pour soulager les goulets d'étranglement qui ont contraint les raffineries asiatiques à réduire le raffinage, le Trésor américain a émis jeudi des dérogations.

Ces dérogations permettent aux entreprises d'acheter du pétrole russe sanctionné qui est actuellement stocké dans des pétroliers.

Les premiers bénéficiaires de ces dérogations ont été des raffineurs indiens.

En conséquence, ils ont commencé à acquérir des millions de barils de pétrole brut russe, revenant sur leur précédente décision d'interrompre ces achats. 

Les données de suivi des navires de Kpler indiquent qu'environ 30 millions de barils de pétrole russe sont disponibles et chargés sur des navires dans l'océan Indien, la mer d'Arabie et le détroit de Singapour, certains volumes étant conservés en stockage flottant.

Points d'étranglement stratégiques et prévision d'un baril à $100

« Selon un modèle VAR que nous avons estimé, une réduction de l'offre de 20 % — toutes choses restant égales par ailleurs — ferait monter le prix du pétrole à USD 100 », a ajouté Krämer. 

« Cette action des États-Unis s'inscrit dans le plan de l'administration visant à tenter de plafonner les prix du pétrole », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans une note. 

Les États-Unis évaluent actuellement la possibilité d'utiliser la réserve stratégique de pétrole (SPR), qui contient 415 million barrels.

Si le gouvernement américain choisissait de ramener la SPR aux niveaux de 2023, environ 68 million barrels pourraient être libérés.

Le détroit d'Hormuz est un passage critique, facilitant typiquement le transit quotidien de 16 millions de barils de pétrole brut du Golfe, hors production iranienne. 

Étant donné que les réserves de stockage sont minimes — mesurées en jours, et non en mois — et que les capacités d'exportation alternatives couvrent seulement une faible part du volume total, la principale préoccupation pour la plupart des producteurs du Golfe est le calendrier des réductions de production inévitables, l'Iran étant attendu comme le premier pays à cesser sa production, selon Rystad Energy.

« Les effets se répercutent déjà dans de multiples secteurs, des centres de données aux consommateurs qui le ressentiront finalement à la pompe », a déclaré par e-mail Aditya Saraswat, responsable de la recherche MENA chez Rystad Energy.

« Si le conflit s'enlise, des prix du pétrole à trois chiffres deviennent une possibilité bien réelle. »