L’or fléchit alors que l’inflation réduit l’espoir d’une baisse de la Fed

Le cours de l’or est resté en phase de consolidation en début de semaine, le risque d’inflation accru réduisant les attentes d’une baisse des taux de la Fed et renforçant le dollar américain. Néanmoins, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient continuent de soutenir le métal précieux. Cette semaine, les investisseurs seront également attentifs aux données CPI et PCE américaines pour obtenir des indications supplémentaires sur les perspectives de la Fed.

Le cours de l’or interrompt sa série de gains alors que le risque d’inflation augmente

Le rallye historique de l’or observé l’an dernier et au début de cette année a été, entre autres facteurs, alimenté par des attentes d’une Fed accommodante. Cependant, le conflit américano-iranien et les préoccupations inflationnistes qui en découlent estompent l’espoir des investisseurs d’une réduction des taux. 

Dans le contexte des perturbations du transport maritime au niveau de l’essentiel détroit d'Ormuz, les prix du pétrole brut ont grimpé jusqu’à des niveaux à trois chiffres. Au moment de la rédaction, le référentiel mondial, le Brent, se négociait à $103 après s’être replié depuis le plus haut en quatre ans atteint plus tôt dans la séance à $119. 

Face à ces craintes inflationnistes, de nouvelles réductions de taux par la Fed ne sont pas garanties. En réalité, les investisseurs s’attendent à ce que la banque centrale américaine maintienne les taux inchangés lors de sa prochaine réunion du FOMC le 18th March. Par ailleurs, les paris sur une pause des réductions de taux en juin se multiplient. Le cours de l’or prospère généralement dans un contexte de taux d’intérêt plus bas et s’est donc réévalué en conséquence. 

Néanmoins, les faucons ont maintenu leurs positions haussières alors que le conflit américano-iranien entre dans sa deuxième semaine. Les deux camps restent inflexibles alors que l’Iran accuse les États-Unis de vouloir prendre le contrôle de ses installations pétrolières. 

Lors des prochaines séances, les acteurs du marché de l’or suivront également de près les chiffres CPI et PCE américains pour obtenir de nouvelles indications sur les perspectives de la Fed. Ces données d’inflation cruciales interviennent après la hausse enregistrée du chômage. Les dernières statistiques ont montré que l’économie américaine a perdu de manière inattendue 92,000 emplois en February, le secteur de la santé étant le plus touché. 

Analyse technique du cours de l’or

Graphique du cours de l’or | Source: TradingView

La perte du cours de l’or au cours de la semaine écoulée a mis fin à la série de quatre semaines de gains, même si le conflit américano-iranien continue d’apporter un soutien constant au métal précieux. Le métal précieux a entamé la nouvelle semaine en poursuivant la consolidation observée depuis le milieu de la semaine dernière. 

Même en se repliant, il reste bien ancré au-dessus de la zone psychologique clé de $5,000, qui assure un support stable depuis plus de deux semaines. Au moment de la rédaction, le cours de l’or s’établissait à $5,098, en baisse de 1.4%. 

Un examen du graphique journalier indique que le métal se trouve à un point d’inflexion crucial. Plus tôt lundi, il est temporairement passé sous l’EMA courte à 25 jours avant de rebondir au-dessus. Cependant, il est resté au-dessus de la MA moyenne à 50 jours. De plus, son RSI actuel à 52 suggère des échanges en range alors que le marché examine à la fois les fondamentaux et les aspects techniques.

À court terme, la fourchette entre l’EMA à 25 jours à $5,062 et la résistance à $5,200 sera à surveiller. Si les acheteurs reprennent la main, une cassure est probable avec le prochain objectif à $5,369. À l’inverse, un repli en dessous du support clé à $5,000 offrirait aux vendeurs l’occasion de retester l’EMA à 50 jours à $4,888.