Le pétrole chute sous 90 $/bbl après les propos de Trump — le rallye est-il fini ?

Ce qui monte doit redescendre. 

Le pétrole a bondi de 28% lundi pour atteindre un plus haut proche de quatre ans, à près de 120 $ le baril. Un jour plus tard, les prix ont replongé sous les 90 $. 

Les cours du pétrole ont plongé après que le président américain Trump ait tenu des propos laissant entendre une fin de la guerre.

Le prix du brut West Texas Intermediate s'établissait en dernier à 89.09 $ le baril, en baisse de 5.8%, tandis que le Brent reculait de 5.4% à 93.70 $ le baril.

Le Brent avait chuté plus tôt dans la séance à 88.10 $ le baril, tandis que le WTI était retombé à 84.45 $. 

Les prix du pétrole plongent après les déclarations de Trump

Dans des commentaires à CBS News, Trump a déclaré que la guerre en Iran est « très complète, pour ainsi dire », et que les États-Unis sont « très en avance » par rapport aux calendriers que l'armée avait projetés.

« Dites à ces pétroliers d'y aller, foncez, nous avons détruit la plupart de leurs lanceurs », a déclaré Trump. 

« Ces navires devraient traverser le détroit d'Ormuz et faire preuve de courage, il n'y a rien à craindre. [Les Iraniens] n'ont pas de marine, nous avons coulé tous leurs navires. »

Le seuil de tolérance de Trump pour les prix du pétrole est désormais connu du marché.

Lors de la séance précédente, l'ICE Brent a connu une hausse significative, grimpant jusqu'à 28% pour atteindre près de 120 $ le baril, son plus haut niveau depuis mi-2022. 

Cette envolée a été déclenchée par l'arrêt de la production pétrolière en amont dans le golfe Persique, sans indication claire de la date de reprise des flux pétroliers via le détroit d'Ormuz.

Les prix du pétrole ont fortement chuté plus tard dans la séance, le Brent se négociant brièvement près de 85 $ le baril, en raison de rapports selon lesquels les ministres des Finances du G-7 discutaient d'une importante libération de pétrole des réserves stratégiques et des commentaires du président Trump laissant entendre une fin rapide du conflit.

« Les mots de Trump n'auront qu'un effet limité. En fin de compte, le marché devra constater une reprise des flux pétroliers via le détroit d'Ormuz pour soutenir une tendance baissière des prix du pétrole », a indiqué Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans une note. 

« Sans cela, il est peu probable que nous ayons encore vu les sommets. »

Le G-7 envisage une libération record de pétrole des réserves stratégiques

Les ministres des Finances du G-7 n'ont pas pris de décision lundi concernant une libération coordonnée de pétrole des réserves stratégiques. 

Cependant, le groupe devrait se réunir à nouveau aujourd'hui, où un accord pourrait potentiellement être conclu pour une libération coordonnée de 300-400 millions de barils.

Les libérations coordonnées de pétrole en 2022 ont totalisé 182 millions de barils. En tenant compte des libérations indépendantes, le volume total est passé à 240 millions de barils, établissant un record pour des libérations coordonnées.

« Une importante mise sur le marché des stocks pourrait affecter la courbe à terme », a ajouté Patterson. 

La perspective qu'il faudra éventuellement reconstituer les réserves suggère que cette situation pourrait exercer une pression à la baisse sur le marché à court terme (le 'front end') tout en fournissant simultanément une base de soutien plus loin sur la courbe des rendements, a-t-il ajouté.

Sanctions, réductions d'offre et stabilité mondiale

L'administration de Trump prévoit également d'assouplir temporairement les sanctions liées au pétrole sur certains pays jusqu'à la reprise des expéditions de pétrole via le détroit d'Ormuz. 

Bien qu'il n'ait pas précisé quels pays en bénéficieraient, des rapports ont suggéré que l'assouplissement des sanctions pétrolières contre la Russie est envisagé par son administration. 

« Cependant, étant donné que la Russie a réussi à contourner les sanctions de manière relativement efficace ces dernières années, tout assouplissement n'augmentera pas sensiblement l'offre », a ajouté Patterson.

À mesure que les prix du pétrole augmentent, l'Occident aura de plus en plus de mal à ignorer l'incitation économique pour la Russie à réorienter son brut via des canaux tels que l'Inde, une réalité soulignée par la récente dérogation américaine de 30 jours, selon Janiv Shah, vice-président des marchés pétroliers chez Rystad Energy.

Restaurer les flux pétroliers via le détroit d'Ormuz est essentiel; des restrictions prolongées nécessiteront l'arrêt de davantage de production pétrolière en amont.

Par conséquent, il faudra plus de temps pour augmenter la production une fois que les opérations auront repris.

Depuis la semaine dernière, plusieurs rapports font état d'arrêts de production, qui incluent désormais l'Arabie saoudite, en plus de l'Irak, du Koweït et des ÉAU.

En raison des limites de stockage, les producteurs du golfe Persique tentent de maîtriser l'offre en réduisant la production des champs existants plutôt qu'en arrêtant immédiatement les opérations.

« Entre le potentiel de libérations massives des réserves stratégiques de pétrole (SPR) et la réponse éventuelle du schiste américain, le monde cherche un stabilisateur pour absorber ce choc », a déclaré Shah. 

« Avec des raffineries réduisant déjà leurs débits par mesure défensive, l'attention s'est entièrement déplacée des marges bénéficiaires vers la sécurité énergétique nationale, faisant des prix actuels du pétrole une menace très concrète pour la stabilité mondiale. »