Une raison simple : pourquoi l'action BioNTech est à acheter en ce krach

BioNTech (NASDAQ: BNTX) est passé à une perte au T4 et a publié mardi une prévision de chiffre d'affaires annuel «inférieure aux attentes».

Mais le titre a dévissé de plus de 20 % , principalement parce que ses cofondateurs, Ugur Sahin (PDG) et Ozlem Tureci (directrice médicale, CMO), ont annoncé qu'ils quitteraient leurs fonctions pour créer une nouvelle société de biotechnologie fin 2026.

Pourtant, il existe de solides arguments pour affirmer que cette annonce pourrait en réalité être positive pour la santé à long terme et la trajectoire de l'action BioNTech.

Comment la nouvelle start-up biotech peut aider l'action BioNTech

BNTX apportera des «droits connexes et des technologies à base d'ARNm» à la nouvelle société des cofondateurs en échange d'une participation minoritaire, de paiements liés à des jalons et de redevances sur les ventes.

Concrètement : BioNTech externalise essentiellement la partie la plus coûteuse et spéculative de la biotechnologie – la recherche et développement (R&D) en phase précoce.

L'avantage : BioNTech cesse de brûler sa trésorerie sur des projets ARNm extrêmement ambitieux et risqués qui pourraient mettre une décennie à porter leurs fruits.

Le potentiel : En conservant une participation minoritaire et en s'assurant des droits liés aux jalons/redevances, BioNTech conserve une «option d'achat» sur tout ce que les fondateurs découvriront ensuite.

S'ils trouvent la «prochaine grande innovation», le titre BNTX en prélèvera une part sans avoir supporté l'ensemble des frais généraux.

En termes simples, tandis que les fondateurs se concentreront sur le «R» (recherche), BioNTech pourra se concentrer entièrement sur le «D» (développement), faisant passer un candidat validé à travers un redoutable parcours réglementaire et commercial pour devenir une «entreprise multi-produits» d'ici la fin de la décennie.

Pourquoi le changement de direction pourrait être positif pour les actions BNTX

Il convient également de mentionner que des fondateurs comme Ugur Sahin et Ozlem Tureci sont souvent des leaders axés sur la découverte et l'innovation.

Ils excellent au laboratoire, pas dans les salles de conseil à gérer des milliers d'employés et des appels de résultats.

Ainsi, en faisant venir une direction exécutive professionnelle, BNTX pourrait se transformer en une machine structurée et axée sur l'exécution.

Pendant ce temps, plutôt que d'être enfermés par des obligations corporatives, les fondateurs restent alignés avec la société biotech via leur participation au capital, pouvant agir comme un laboratoire externe de R&D hautement performant.

Cela pourrait également aider à débloquer un potentiel de hausse supplémentaire pour les actions BioNTech avec le temps.

Comment jouer BioNTech après la publication de résultats décevants au T4

Malgré les titres, les fondamentaux financiers de BioNTech restent parmi les plus solides du secteur biotech.

La société a terminé 2025 avec une impressionnante trésorerie et titres de 17,2 milliards d'euros – fournissant une énorme réserve de trésorerie pour financer sa transition sans avoir besoin de solliciter les marchés de capitaux.

De plus, alors que les revenus liés au COVID-19 se normalisent, les revenus 2025 de 2,9 milliards d'euros ont en réalité dépassé les prévisions révisées de la société.

Le scénario haussier pour les actions BNTX repose désormais sur un calendrier clinique chargé en points d'inflexion de valeur.

BioNTech entre dans sa phase la plus active à ce jour, avec 15 essais de Phase 3 attendus en cours d'ici la fin 2026 et sept restitutions de données en phase avancée programmées rien que pour cette année.

En déchargeant les risques de R&D en phase précoce sur la nouvelle entreprise des fondateurs, BioNTech peut concentrer son capital sur ces actifs à fort potentiel comme sa plateforme bispécifique PD-L1/VEGF et son prometteur portefeuille ADC, afin d'atteindre son objectif de devenir une puissance oncologique multi-produits d'ici 2030.