Brent >100 $ : la guerre en Iran perturbe l'offre malgré la libération record de l'AIE

Les prix du pétrole ont fortement bondi jeudi alors que l'escalade des tensions liées à la guerre impliquant l'Iran a provoqué d'importantes perturbations des flux énergétiques mondiaux, ramenant le baril de référence Brent au‑dessus de 100 $ malgré une libération record de réserves stratégiques.

Le Brent a bondi jusqu'à 9,46 % pour atteindre 100,68 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) est monté proche de 96 $.

La hausse est survenue malgré l'annonce par l'Agence internationale de l'énergie (AIE) de sa plus importante libération coordonnée de réserves pétrolières stratégiques de l'histoire, dans une tentative d'apaiser les marchés.

Les opérateurs redoutent que les perturbations des routes maritimes et de la production au Moyen‑Orient n'entraînent un déficit d'approvisionnement significatif dans les mois à venir.

Le Brent franchit 100 $ alors que les perturbations d'approvisionnement s'intensifient

Le dernier rallye des prix du pétrole a été alimenté par des craintes croissantes d'approvisionnement liées au conflit au Moyen‑Orient.

Oman a évacué tous les navires de son terminal d'exportation Mina Al Fahal, en dehors du détroit d'Hormuz, selon un rapport de Bloomberg.

Cette mesure de précaution fait suite à une aggravation des risques sécuritaires dans la région.

Parallèlement, deux pétroliers ont été attaqués dans les eaux irakiennes, poussant l'Irak à suspendre les opérations de ses terminaux pétroliers, a déclaré le directeur de la General Company for Ports Iraq aux médias d'État.

Ces perturbations ont accentué la crainte d'un choc d'offre plus large alors que le détroit d'Hormuz reste effectivement fermé.

Cette voie maritime transporte habituellement environ un cinquième de l'approvisionnement pétrolier mondial.

Plusieurs producteurs du Golfe ont commencé à réduire leur production en réponse. L'Irak a été parmi les premiers à diminuer sa production, suivi du Koweït et de l'Arabie saoudite.

En conséquence, environ 6 % de l'approvisionnement mondial en brut est déjà affecté, avec la possibilité de nouvelles réductions si le conflit se poursuit.

Les prix ont été très volatils tout au long de la semaine, le Brent et le WTI ayant brièvement grimpé vers 120 $ le baril avant de se replier.

L'AIE lance une libération record de réserves pour stabiliser les marchés

En réponse à la détérioration des perspectives d'approvisionnement, l'Agence internationale de l'énergie a annoncé que ses 32 pays membres libéreraient 400 millions de barils issus de réserves d'urgence.

Cette action coordonnée représente la plus importante libération de l'histoire de l'agence, dépassant les 182 millions de barils déployés après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022.

Les États-Unis prévoient à eux seuls de libérer 172 millions de barils de leur Strategic Petroleum Reserve, les expéditions devant commencer la semaine prochaine et se poursuivre pendant environ 120 jours.

Malgré cette intervention historique, les marchés restent sceptiques quant à la capacité des réserves à compenser le choc d'offre.

"Les prix sont pour l'instant toujours en mode panique. Il y a beaucoup d'émotion, de peur et d'incertitude intégrées dans le prix que nous constatons", a déclaré Pavel Molchanov, stratège principal en investissement chez Raymond James, dans un reportage de CNBC.

Saul Kavonic, analyste énergie chez MST Marquee, a déclaré que la libération de stocks d'urgence pourrait seulement combler partiellement le trou créé par les expéditions interrompues via Hormuz.

"Mais la décision de l'AIE signale aussi à quel point le risque de pénurie de pétrole est aigu, suggérant que l'AIE ne pense pas que la guerre soit [probablement] sur le point de se terminer, et que les prélèvements actuels devront être reconstitués plus tard, annonçant des prix plus élevés même après la fin de la guerre", a‑t‑il ajouté.

Les restrictions à l'export chinois et l'incertitude du marché ajoutent de la pression

Une pression supplémentaire sur les marchés de l'énergie est venue d'Asie, où des raffineurs chinois ont commencé à annuler des cargaisons d'exportation de produits raffinés convenues précédemment, tels que l'essence et le diesel.

Les plus grandes entreprises de raffinage chinoises ont reçu l'instruction la semaine dernière de cesser de signer de nouveaux contrats d'exportation, la dernière directive renforçant encore ces restrictions.

Ce mouvement suggère que Pékin cherche à préserver les approvisionnements nationaux en carburant face à l'incertitude sur les flux énergétiques mondiaux.

Les analystes mettent en garde : la perturbation des expéditions via le détroit d'Hormuz reste le principal moteur de la volatilité du marché.

"La seule chose qui fera réellement baisser les prix du pétrole, c'est de voir le détroit d'Hormuz rouvrir vraiment", a déclaré Neil Beveridge, directeur de la recherche chez Sanford C. Bernstein & Co., dans une interview à Bloomberg Television.

Les libérations de réserves stratégiques peuvent apporter un soulagement temporaire, mais l'ampleur de la perturbation pourrait submerger ces mesures.

Beveridge a noté que les flux issus des réserves sont « rien comparés aux 20 millions de barils » par jour potentiellement perturbés par la fermeture d'Hormuz.

À mesure que les tensions géopolitiques continuent de s'intensifier, les marchés de l'énergie restent extrêmement sensibles aux évolutions susceptibles de déterminer si les flux pétroliers mondiaux se stabiliseront ou subiront de nouvelles perturbations.