Le prix de l'or s'approche de 4 400 $ alors que les traders attendent un IPC décisif

Mercredi, l'or a progressé alors que le regain de tensions géopolitiques a ravivé la demande d'actifs refuge, tandis que les traders attendaient les données d'inflation américaines susceptibles de déterminer si le rebond du métal en août peut se prolonger.

L'or au comptant a gagné 0,5 % pour atteindre environ 4 387 $ l'once lors des échanges en Asie, restant proche du plus haut sur deux mois atteint la veille.

Le contrat à terme américain le plus actif s'était réglé mardi à 4 383 $, portant sa série de gains à trois séances.

L'or a augmenté de plus de 8 % depuis le début du mois d'août, rebondissant vivement depuis la zone des 4 000 $ alors que des données sur l'emploi plus faibles ont réduit les attentes d'une nouvelle hausse immédiate des taux par la Réserve fédérale.

La demande d'actifs refuge apporte un soutien supplémentaire au rallye

La dernière évolution de l'or est intervenue alors que les risques géopolitiques se sont élargis au-delà des négociations entre les États-Unis et l'Iran qui ont dominé les marchés pendant des mois.

Une attaque meurtrière des Houthis contre un navire appartenant à un armateur égyptien en mer Rouge, ainsi qu'une action militaire distincte des États-Unis contre un navire en route vers l'Iran, ont suscité des craintes d'une escalade plus large autour des principales routes maritimes du Moyen-Orient.

La Corée du Nord a également lancé mercredi un missile balistique, ajoutant un autre point chaud géopolitique pour les marchés.

Contrairement au pétrole, où ces développements se posent principalement en termes de perte d'offre, l'or réagit par la demande des investisseurs pour des actifs défensifs.

Cette demande est en outre soutenue par les flux d'investissement. Selon le World Gold Council, les fonds négociés en bourse adossés physiquement à l'or ont attiré environ 3 milliards de dollars en juillet, inversant une partie de la faiblesse observée plus tôt cette année.

Les avoirs des ETF ont augmenté de 23 tonnes pour atteindre 4 068 tonnes, tandis que les actifs sous gestion s'élevaient à environ 530 milliards de dollars.

Le World Gold Council estime que l'investissement restera la principale source de croissance de la demande d'or pour le reste de 2026, les achats en Asie et de gré à gré prenant une importance croissante.

Les banques centrales devraient également rester des acheteurs importants.

L'IPC pourrait valider ou interrompre le rebond

Le catalyseur le plus immédiat arrive à 8h30 ET mercredi, lorsque le Bureau of Labor Statistics publiera les prix à la consommation de juillet.

Les économistes s'attendent à ce que l'IPC global augmente de 0,1 % par rapport à juin, l'inflation annuelle ralentissant à environ 3,4 % contre 3,5 %.

Le rapport survient après des chiffres de l'emploi étonnamment faibles la semaine dernière, qui ont réduit la conviction que la Fed doit resserrer à nouveau en septembre.

Cela crée un test relativement simple pour l'or.

Une inflation plus faible renforcerait l'argument en faveur du maintien des taux inchangés, ce qui pourrait tirer les rendements du Trésor et le dollar à la baisse. Les deux scénarios améliorent généralement l'attrait relatif de l'or, car le métal ne rapporte aucun intérêt.

Un rapport plus chaud poserait le problème inverse.

Le récent rebond des coûts de l'énergie ne sera pas entièrement pris en compte dans l'IPC de juillet, mais la persistance d'une hausse du pétrole pourrait relever les anticipations d'inflation futures et rendre les décideurs plus prudents.

L'or fait désormais face à un test technique clair autour de 4 435 $

Le rallye a également conduit l'or dans une zone de résistance importante.

L'analyste de Forex.com, Fawad Razaqzada, considère qu'une zone située approximativement entre 4 365 $ et 4 425 $ est clé : les haussiers doivent la franchir pour confirmer que la reprise se transforme en quelque chose de plus durable.

L'or a brièvement atteint environ 4 435 $ mardi avant de céder une partie de la progression.

Un mouvement soutenu au-delà de la zone 4 425 $–4 435 $ remettrait le niveau psychologique des 4 500 $ au centre de l'attention.

Les analystes estiment que l'or pourrait viser les 4 500 $ si la combinaison actuelle d'attentes de taux réels plus bas, de demande des banques centrales et d'incertitudes géopolitiques persiste.

L'incapacité à franchir cette zone laisserait le rallye vulnérable à une consolidation, les 4 300 $ émergeant comme référence baissière plus importante après la rapide progression de l'or en août.