Exemption US libère provisoirement du pétrole russe vers l'Asie; prix -2%

Les États-Unis ont accordé une dérogation de 30 jours permettant à des pays d'acheter du pétrole russe sanctionné et des produits pétroliers bloqués en mer, suscitant vendredi des critiques de l'Allemagne et d'autres alliés européens, mais l'approbation de Moscou.

Selon le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, la dérogation, qui restera en vigueur jusqu'au 11 avril, visait à stabiliser les marchés énergétiques mondiaux perturbés par la guerre en Iran. 

Cependant, cette décision fait courir le risque de compliquer les efforts occidentaux visant à couper la source de revenus de la Russie pour sa guerre en Ukraine.

Sanctions waiver and price reaction

Les prix du pétrole ont reculé vendredi après l'annonce de la dérogation. L'envoyé présidentiel russe, Kirill Dmitriev, a estimé que cette dérogation affecterait 100 millions de barils de brut russe, un volume presque équivalent à une journée complète de production mondiale de pétrole.

Le Brent sur l'Intercontinental Exchange est retombé sous 100 $ le baril, après avoir été coté à plus de 102,73 $ le baril plus tôt dans la journée.

Le West Texas Intermediate a également abandonné ses gains et se traitait près de 2 % en baisse, à 94,15 $ le baril. 

La décision a suscité des critiques de responsables allemands. Le chancelier Friedrich Merz a qualifié toute mesure visant à assouplir les sanctions contre la Russie de « wrong ».

Sa ministre de l'Économie, Katherina Reiche, a suggéré que la décision était probablement motivée par des pressions internes aux États-Unis.

« Six membres du G7 ont exprimé une opinion très claire selon laquelle ce n'était pas le bon signal. Nous avons ensuite appris ce matin que le gouvernement américain a apparemment décidé autrement », a déclaré Merz lors d'une conférence de presse en Norvège.

« Encore une fois, nous pensons que c'est une erreur. Il y a actuellement un problème de prix, mais pas de quantité. Et donc, j'aimerais savoir quels autres motifs ont poussé le gouvernement américain à prendre cette décision », a-t-il ajouté.

Floating oil and Asian market dynamics

Selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE), environ 2 milliards de barils de pétrole se trouvaient dans des pétroliers en mer.

Parmi ceux-ci, 487 millions de barils étaient du pétrole sanctionné provenant de Russie, d'Iran et du Venezuela, qui a été difficile à vendre jusqu'à présent.

« Ceux-ci pourraient servir de source de remplacement aux approvisionnements actuellement manquants en provenance du Moyen-Orient pour des économies asiatiques émergentes telles que l'Inde et la Chine », a déclaré Carsten Fritsch, analyste matières premières chez Commerzbank AG. 

Selon Vortexa, une société d'analyse de données, environ 7,3 millions de barils de pétrole russe se trouvent actuellement en stockage flottant, avec 148,6 millions de barils supplémentaires en cours de transport dans des navires.

En outre, les données de suivi de navires de LSEG ont indiqué qu'à hauteur de 420 000 tonnes métriques de diesel et de gasoil se trouvent en stockage flottant et pourraient devenir disponibles pour la vente sur le marché.

La disponibilité de brut russe et de produits pétroliers pourrait alléger la tension, en particulier en Asie.

Cependant, les experts estiment que la Chine dispose déjà d'importantes réserves de brut, à hauteur de 1,2 milliard de barils, ce qui pourrait couvrir 120 jours d'importations. 

« En réponse à la pénurie actuelle d'approvisionnement en brut, la Chine a imposé une interdiction d'exportation sur les produits pétroliers, ce qui pourrait entraîner un resserrement supplémentaire du marché du diesel, notamment en Asie », a déclaré Fritsch de Commerzbank. 

Par ailleurs, les données de Kpler sur les mouvements de pétroliers indiquent que le pétrole iranien continue d'arriver sur le marché. 

Au cours des 11 premiers jours de la guerre, l'Iran a expédié 16,5 millions de barils par le détroit d'Ormuz.

La majeure partie du pétrole iranien est absorbée par la Chine. Cela correspond à un volume quotidien moyen de 1,5 million de barils.

De plus, la libération récemment annoncée d'un niveau record de 400 millions de barils de réserves d'urgence par l'AIE pourrait encore atténuer les inquiétudes d'approvisionnement en Asie. 

Geopolitical risks and US political drivers

Une fermeture complète du détroit d'Ormuz entraînerait un important déficit d'approvisionnement, même avec les réserves existantes. 

La capacité actuelle couvrirait théoriquement la perte des approvisionnements passant par le détroit pendant environ un mois, selon les estimations de Commerzbank. 

Toutefois, si la perturbation devait durer deux mois, un déficit d'approvisionnement d'environ 7 millions de barils par jour subsisterait.

Le rapport mensuel de l'AIE de mars indiquait que les importations en provenance de la région en crise variaient fortement entre les pays de l'OCDE l'an dernier. 

Les pays de l'OCDE en Asie et en Océanie étaient les plus gros importateurs, absorbant 3,9 millions de barils par jour.

Les pays européens de l'OCDE ont importé 1,5 million de barils par jour (hors diesel), tandis que les États-Unis ont importé 550 000 barils par jour.

« À cet égard, la libération des réserves d'urgence sert principalement à soutenir ces pays industrialisés asiatiques fortement dépendants des approvisionnements pétroliers du Moyen-Orient, en particulier le Japon et la Corée du Sud », a ajouté Fritsch. 

Les États-Unis ont délivré jeudi une licence autorisant la livraison et la vente de brut russe et de produits pétroliers embarqués sur des navires au plus tard le 12 mars.

Cette autorisation reste valable jusqu'à minuit, heure de Washington, le 11 avril.

Cette décision d'assouplir les sanctions découle des inquiétudes de la Maison Blanche selon lesquelles la hausse des prix mondiaux du pétrole pourrait nuire aux entreprises et aux consommateurs américains. 

Ces préoccupations sont particulièrement pertinentes avant les élections de mi-mandat de novembre, où les Républicains, le parti de l'administration en place, visent à conserver le contrôle du Congrès.

L'assouplissement des sanctions a suivi un appel entre le président américain Donald Trump et le président russe Vladimir Putin le 9 mars. 

Par la suite, Dmitriev s'est rendu aux États-Unis pour discuter de la crise énergétique en cours avec une délégation américaine. Cette délégation comprenait l'envoyé spécial de Trump, Steve Witkoff, et son gendre, Jared Kushner.